12.21今日锌期货价格最新行情走势 现货供应紧张价格呈现震荡态势
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 锌 | 兴业期货 | 上下空间有限，沪锌宜观望 LME 库存回升叠加国内镀锌疲弱，锌价上涨动能不足，而现货供应收紧，对期价存在支撑。料沪锌以震荡为主，建议单边观望。组合策略上，预计冶炼厂在利润驱动下有望待采暖季后增加开工，因此建议买近卖远组合持有。 |
| 华泰期货 | 现货方面，LME锌现货升水63.5美元/吨，前一交易日升水59美元/吨。根据SMM，上海0#普通主流成交21880-21980元/吨，0#普通对1901合约报升水560-620元/吨;双燕、驰宏对1月报升水800-820元/吨。炼厂出货正常，但市场流动性异常紧张，早市以接货为主，出货寥寥，仅个别贸易商报均价上浮20成交，随后个别持货商坚定挺价，报至升水650-700，但鲜有成交。 库存方面，12月20日LME锌库存较上一交易日增加0.16 万吨至13.23 万吨。根据我的有色，12月17日锌锭库存10.00 万吨，较上周五减少0.26 万吨。镀锌库存 99.92 万吨，较上周增加0.05 万吨。 观点：五矿在湖南水口山铜铅锌项目进程加快，将于12月26日正式投产，预计11-12月锌锭锌锭产量共增加1万吨，增量仍较为有限。国内方面由于株冶搬迁，双燕渣料处理问题等非利润因素导致锌冶炼瓶颈难以突破，国内现货升水继续走高，需求端镀锌利润低位反弹，后期关注镀锌产能利用率的抬升以及环保限产的阶段性放松是否能带动锌锭需求上升。中线看，供给端锌矿TC高位震荡，矿山供给宽松预期逐渐得到验证，锌冶炼利润恢复，因此待市场因素如环保、搬厂等问题解决(时间节点或出现在19年一季度以后)，炼厂开工难以长期维持低位，锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端，金属端供给增量也将上升，届时进口窗口打开预期仍存，锌锭供给料将增加，预计后续逼仓风险将逐渐降低。整体看沪锌仍存下行空间。 策略：单边：谨慎看多，激进者短线可参与反弹，止损位21300-21400。套利：观望。 风险点：中线矿增预期仍存。 | |
| 中信期货 | 国内锌现货升水不断抬升短期锌价或呈现震荡态势 信息分析： (1)昨日日内有色板块震荡分化，内外锌价继续小幅波动;夜间，受美元指数回调提振，工业品多数回升，内外锌价也小幅企稳。此外，锌期货近强远弱结构延续。 (2)昨日LME锌库存继续增加1550吨至13.2325万吨，为鹿特丹的增加所致。此外注销仓单量回落至1.79万吨，占库存比例为13.53%。同时，昨日上期所锌仓单库存减少552吨至2687吨。 (3)至12月19日LME锌升贴水(0-3)为63.5美元/吨，近日LME锌现货月升水逐渐回升，关注短期其变动趋势。 (4)昨日国内锌现货价整体回升。上海0#普通品牌对沪锌1901合约升水进一步提高至560-620元/吨，市场货源较紧张，以接货为主。天津市场下游按需采购，整体成交有限，对沪市贴水基本持稳于230元/吨附近;广东市场持货商多谨慎观望，对沪市贴水小幅扩大至60元/吨附近。 逻辑：从锌基本面来看，近日呈现出内强外弱态势。国内锌锭库存进一步去化，锌现货升水不断抬升;而LME锌库存低位逐渐增加。因此目前国内锌锭低库存的支撑较强，但LME锌库存的支撑有所弱化。宏观方面，12月美联储加息如期落地，后续重点关注中央经济工作会议。总的来看，关注宏观情绪的变动影响，预计短期锌价或呈现震荡态势。操 作建议：趋势性机会暂时观望;关注并把握沪锌期货买近卖远套利机会 风险因素：美元指数大幅波动，国内环保政策明显变动 | |
| 方正中期 | 锌，震荡。这段时间仍然属于平台整理期。单纯从现货方面，沪锌和伦锌走势如周报说的，沪锌会走出独立行情，因为之前一直是伦锌库存变动带着价格涨落，库存跌就价格涨，库存涨就价格跌，但实际问题还是国内总的冶炼锌锭不足，因而在外盘为主因的上行动能被证伪后，内盘将会逐渐走的相对强势，因而维持目前至一月上旬继续上涨的思路，现在的价格向上发力空间其实还很多，但上下游对消费的不确定性令持货及收货方都极为小心。今日向下的主要压力仍为美股延续下挫，可能带着 A 股进一步向下整理，而年末岁尾市场对资金流的需求也在提高，进而在多空压力下维持震荡的观点。 | |
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