11月12日今日沥青期货价格最新行情走势 12合约基差待修复

上周东北、华北、华东地区沥青现货价格下跌，跌幅在 50-150 元/吨，其他地区现货价格持稳。北方地区道路需求持续下降，整体库存上涨。南方近期雨水较多，整体需求平淡。长三角地区整体需求一般，部分炼厂间歇性生产，库存略有上升，但目前仍保持中低水平，预计部分炼厂月底停产检修，届时以消耗库存为主。东北地区道路施工基本结束，道路需求持续萎缩，炼厂降价并未明显提振出货，个别炼厂将转焦化生产。山东地区市场需求有所下滑，贸易商按需采购，预计未来价格有下调可能。西南地区需求并未有明显提升，沥青库存消耗较为缓慢。盘面上，沥青主力 1812 合约上周小幅回升后周五大幅下跌，目前沥青期货较现货贴水较深，原油趋势未变且沥青现货需求持续走弱，操作上维持空头思路。v14妈妈金融财经网财经门户

观点概述：v14妈妈金融财经网财经门户

2018年11月第一周，东北和华北等地区沥青现货价格相继下行，降价幅度达100-150元/吨，而中石化及山东地方炼厂价格仍保持坚挺。山东地区，马瑞原料10中旬-11月初供应相对偏紧，东明石化、滨州燃化以及科力达等炼厂转产渣油，11月7日当周山东地区炼厂开工率(百川资讯)环比下降7%，至37%的相对低位，山东地炼沥青供给有所减少，对于地区价格形成一定支撑。但另一方面，从炼厂库存来看，当周华北山东库存环比上涨5%，至27%，虽仍处于相对低位，但从侧面印证了下游以按需接货为主。山东地区供给端的减少，并不能对现货价格形成强有力的支撑，与此前报告中的北方弱需求和弱供应相互抵消的观点一致，预计山东价格将在12日当周有所回落。而华东、华南市场现货价格承压则更为明显，上海石化以及金陵石化由于渣油二次加工装置检修等问题，10月及11月沥青产量较大，而华东地区重交沥青价格仍处于相对高位，市场观望氛围较强，整体来看，现货端价格继续下行压力逐步增加。v14妈妈金融财经网财经门户

而期货端在原油价格大幅回调后，引发市场情绪转变，沥青1812合约11月10日周五夜盘大幅下降，带动基差继续走高，华东及山东地区均处于现货升水300元以上的强基差，同时期货库存也处于低位，限制了空头12月交割的意愿，为1812合约价位提供支撑。即使12日当周沥青现货降幅达到100元/吨以上，仍对1812合约保持近200元/吨的升水，为多头提供了一定程度的安全空间。产生强基差的主要逻辑在于期货盘面更及时的反应了油价回调的成本端，而现货价格的反应存在一定的滞后性。在强基差观点下，1812-1906合约价差短暂走正，仍然符合此前关于基差修复进而月差修复的观点，期现市场对于成本端反馈的即时性出现分歧，导致了目前不合理的基差及月差结构。v14妈妈金融财经网财经门户

策略建议及分析：v14妈妈金融财经网财经门户

建议：中性操作，1812合约存在基差修复的空间，但原油成本端逻辑仍主导期货市场，高基差问题或将继续延续v14妈妈金融财经网财经门户

风险：委内瑞拉出口设施恶化，马瑞油出现断供;国际油价持续大幅回调v14妈妈金融财经网财经门户

盘面情况:11月9号沥青1812合约高位震荡，开盘3468，最高3472，最低3428，收盘3442，下跌0.69%，持仓减少12576手至20.2万手。v14妈妈金融财经网财经门户

周五外盘美原油指数再创新低，主力合约12月继续下跌，再创新低，收于59.87。v14妈妈金融财经网财经门户

现货价格：东北地区报价在2750元/吨，持平;华东地区报价2800元/吨，持平;华北地区报价2800元/吨，持平;山东地区报2850/吨，持平。v14妈妈金融财经网财经门户

观点总结：整体看，北方市场沥青需求将逐步显现，南方市场需求或有望继续扩大，沥青将迎来消费旺季，但是上涨动能存疑。北方限产消息引发涨停，技术上，原油获利回吐，最近沥青跟随原油波动。建议观望为主，原油继续下跌，沥青需求预期支撑期价。短线可以根据5日线做空。v14妈妈金融财经网财经门户

沥青期货价格在本周基本上是维持在3300-3400元/吨附近震荡，但是周五夜盘大幅跳水，跌幅高达4.3%。油价的持续下挫已经导致多头信心严重受挫，尤其是年内需求基本已经接近尾声的阶段。未来冬储的需求量将在很大程度上取决于现货价格是否加速与期货价格靠拢。v14妈妈金融财经网财经门户