1.3今日铜期货价格最新行情走势 价格预期偏弱不变
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 铜 | 中信期货 | 供应压力逐步缓解日内沪铜或将震荡下行 信息分析： (1)赞比亚2018年铜产量持续增加，在1-10月，产量总计达到696,526吨，高于2017年同期的654,743吨。卢萨卡12月31日消息，赞比亚财政部长MargaretMwanakatwe周一在声明稿中称，赞比亚2018年铜产量预计将超过去年生产的800,000吨。Mwanakatwe称，赞比亚2018年铜产量持续增加，在1-10月，产量总计达到696,526吨，高于2017年同期的654,743吨。Mwanakatwe称:“非常高的全球铜价(均值为6,598美元/吨)以及需求为铜生产提供了动力。” (2)据Mining.com网站援引路透社报道，智利国家统计局(INE)的数据显示，11月份，智利铜产量为54.07万吨，同比增长7%，创2005年12月份以来月度增幅最高纪录。前11个月智利铜产量累计为533万吨，同比增长6%。智利铜产量增长的主要原因是开采品位上升，另外一个原因是选矿效率提高。智利铜矿生产巨头包括智利国家铜业公司(Codelco)、必和必拓、英美集团、嘉能可和安托法加斯塔矿业公司(AntofagastaMinerals)。 (3)紫金矿业旗下刚果(金)穆索诺伊公司二期铜钴回收项目投料试产，紫金矿业集团向项目公司发出贺信。 (4)上海电解铜现货对当月合约报升水40~升水100元/吨，平水铜成交价格47900元/吨~48060元/吨，升水铜成交价格47940元/吨~48100元/吨。 (5)沪铜主力1902合约早市跳空低开，开于48030元/吨，上行至日内高位48160元/吨受阻，后一路震荡下行至47790元/吨。尾盘，铜价重心再次小幅回落，基本在47680~47840元/吨区间窄幅震荡，振幅不超过40元/吨，收报日内低位47680元/吨，跌490元/吨，跌幅达1.02%。日内沪铜主力1902合约持仓减8250手至14.2万手，成交减79940手至11.2万手。 逻辑：供应压力逐步缓解，精铜产量回升。据mymetal统计，2018年1-11月国内精炼铜产量累计801万吨，同比增加15%。预计全年产出在870万吨左右，产出增加十分明显。虽然下半年冶炼企业新增产能投产增加增多，但其对2018年产量影响较小，对2019年产出影响十分明显，沪铜压力颇大。结合国内颇令人失望的宏观数据，中国12月官方制造业PMI降至49.4，低于临界点并创出34个月新低，经济增长压力凸显，沪铜震荡下行可期。 操作建议：偏空操作; 风险因素：库存增加 |
| 华泰期货 | 供应商依然能够接受当前铜价，铜价格预期偏弱不变 铜市逻辑： 中期逻辑：全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。 短期逻辑：在中国新增冶炼产能未投放之前，现货市场仍然以偏紧为主，另外，由于国外精炼铜产能的干扰，中国周边精炼铜短期供应依然偏紧;另外，随着智利铜冶炼企业环保升级停产的兑现，现货基本面到达高峰;但未来展望来看，印度冶炼厂恢复已经扫除法律障碍，国内中铝东南等冶炼厂已经逐步进入达产通道，此外，矿山依然能够接受当前铜价格，因此，铜价格短期预期偏空，仍然以以冲高做空为主。 走势分析： 2日，现货市场升贴水较上个交易日有所好转，节后首个交易日，现货市场询价活动比较积极，特别是铜价格回落之后，下游节后补货意愿有所增加;现货市场可售货源不是很多;湿法铜由于贴水，因此成交情况较好。 上期所仓单2日整体小幅下降，由于当前现货市场升水格局依然维持，因此，仓单转现货动力仍在。 2日，精炼铜现货进口亏损再度收窄，基本上进入盈亏平衡附近，洋山铜升水报价继续持平。 2日，LME库存整体平稳，而近期COMEX库存仍然延续下降格局，短期中国之外的市场格局不变，因此，LME、COMEX短期库存趋势依然以下降预期为主。 消息面上，力拓及蒙古政府已签署一项协议，为该矿商旗下的巨型铜矿Oyu Tolgoi到2023年中以前供电，双方均表示，这项框架协议的签署标志看在长期纷争之后双方彼此都向前迈了一步。 另外，智利统计局INE周一公布的数据显示，智利11月生产铜540,720吨，较上年同期增长7%，创下至少四年内铜产量最高月度纪录。INE称，1-11月铜产量总计为533.9万吨，同比增长6.1%。 整体上，当前铜市场存在冶炼产能干扰的现状和预期缓解之间的矛盾，由于印度冶炼厂受到上诉的阻碍，复产预期要晚于智利冶炼厂，因此，干扰因素依然作用于现货以及近期合约，因此买近抛远的套利机会仍然可以延续。 另外，绝对价格方向上，看法不变，在中国新增冶炼产能未投放之前，现货市场仍然以偏紧为主，另外，由于国外精炼铜产能的干扰，中国周边精炼铜短期供应依然偏紧;另外，随着智利铜冶炼企业环保升级停产的兑现，现货基本面到达高峰;但未来展望来看，印度冶炼厂恢复已经扫除法律障碍，国内中铝东南等冶炼厂已经逐步进入达产通道，此外，矿山依然能够接受当前铜价格，因此，铜价格短期预期偏空，仍然以以冲高做空为主。 | |
| 方正中期 | 隔夜沪铜继续下跌，最低触及 47000，主因投资者对中国经济增长忧虑。中国官方及财新制造业均跌破荣枯线，中国 12 月官方制造业 PMI 录得 49.4，为 2016 年 7 月来首次跌破荣枯线。12 月财新制造业PMI 录得 49.7，创 19 个月来新低。中国经济下行忧虑仍拖累铜价走软。铜市方面，尽管环境部公布自 7月 1 日起将限制废六类铜进口，但市场反应平淡。上周显性库存由降转转增，增加 10670 吨至 818191 吨。昨日现货市场呈现供需僵持现象，铜价未见止跌企稳，下游采购有限。中国央行放宽定向降准贷款考核标准，以刺激小微企业贷款。市场对中国经济放缓已有一定心理预期，近期中美 1 月贸易磋商进展或将成为影响市场情绪的关键，预计日间铜价偏强震荡。 观点：震荡。 | |
| 兴业期货 | 需求弱势叠加宏观压力，沪铜前空继续持有 中国制造业 PMI 超预期回落，经济下行趋势未改，市场情绪悲观，同时随着淡季开工率下滑，需求端难有起色，叠加上期所库存转降为升，铜价上方压力仍然较大，沪铜前空继续持有。期权方面，建议持有熊市价差组合。 | |
| 英大期货 | 时间：2019-01-03 盘面走势，上一交易日沪铜主力1902合约跌660元/吨至47680元/吨，跌幅1.37%。夜盘跌0.73%至47330元/吨。隔夜LME铜跌0.67%至5872.5美元/吨。 消息面，1月2日，财新公布的2018年12月财新中国制造业PMI录得49.7，低于11月0.5个百分点，2017年6月以来首次落入收缩区间，显示中国经济下行压力逐渐加大。德国12月制造业增长再次放缓，新订单以四年来最快速度下滑;数据显示，德国12月Markit制造业PMI终值，公布值：51.5，预期：51.5，前值：51.5。欧元区12月Markit制造业PMI终值，公布值：51.4，预期：51.4，前值：51.4。美国12月Markit制造业PMI终值，公布值：53.8，预期：53.9，前值：53.9，创2017年9月份以来终值新低。Markit首席经济学家威廉姆森：2018年末制造业以缓慢的步伐扩张，产出和新订单增长是一年多来最低水平，增长放缓的部分原因是产能的限制以及难以找到合适的员工和难以获得足够数量的采购投入，随着前景的不确定性上升，企业对支出将越来越谨慎。 现货方面，1月2日上海电解铜现货对当月合约报升水40~升水100元/吨，平水铜成交价格47900元/吨~48060元/吨，升水铜成交价格47940元/吨~48100元/吨。新年开市第一日，沪期铜承压日均线一路走低，铜价再次破48000元/吨位置下滑。2019年第一天交易，市场出货者居多，市场询价氛围活跃，持货商仍显现抬价意愿。早市报价升水50~100元/吨，市场表现驻足，反应谨慎，市场可压价成交至平水铜升水40元/吨，甚至有部分可压价收货至升水30元/吨的平水铜;好铜报价集中于升水80~100元/吨区间，低价平水铜以及好铜仍受市场青睐，交投集中于贸易商之间。盘初个别贸易商报价湿法铜低至贴水百元以上但被快速收货，市场之后湿法铜集中报价于贴水80~贴水50元/吨。今日市场整体交投一般，盘面表现尚不稳定，供需存分歧，下游节后补货有限，贸易商青睐低价货源，供需出现僵持观望态势。 行情研判，昨日公布的财新制造业数据低于枯荣线，显示中国经济下行压力逐渐加大。欧洲美国制造业数据亦呈现放缓迹象，经济增速放缓需求担忧背景下，预计铜价继续承压。 | |
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