试论货币政策和财政政策是如何调节宏观经济运行的？

首先货币政策与财政政策都是政府调控宏观经济，也就是调节国民收入（国民产出）的手段，目的是为了经济稳定增长，充分就业，稳定物价。vzE妈妈金融财经网财经门户

我们要把货币政策和财政政策分开来说明。先说货币政策，正如它的定义，就是政府通过中央银行改变货币供给量（假设减少供给量），从而改变利率（利率上升），以至影响私人投资，而我们知道，利率上升私人投资减少，最终国民收入就减少了，这是具体货币政策起作用的过程。货币政策调节工具有法定准备金率，再贴现率，公开市场业务。接下来说财政政策，财政政策是政府参与市场行为，具体有增加政府购买，减少税收，这些都会引起私人投资减少，从而国民收入减少，具体做法已经说过了政府购买和税收。vzE妈妈金融财经网财经门户

冲销式和非冲销式的优缺点？

冲销式干预：指政府在外汇市场上进行交易的同时，通过其他货币政策工具来抵消前者对货币供应量的影响，从而使货币供应量维持不变的外汇市场干预行为。vzE妈妈金融财经网财经门户

非冲销式干预则是指不存在相应冲销措施的外汇市场干预，这种干预会引起一国货币供应量的变动。冲销干预，即央行在进行公开市场操作时，再通过反向操作来抵消这种操作的负面效应。vzE妈妈金融财经网财经门户

比如，央行要稳定人民币汇率，通过公开市场操作，向货币市场投入人民币来购买美元，使人民币汇率对外提升，但同时呢，央行又必须通过另一种方式来抵消投入人民币所导致的通货膨胀的产生，在这时就可以通过逆回购或者上调利率来进行抵消。vzE妈妈金融财经网财经门户

非冲销干预就是不进行反向操作。vzE妈妈金融财经网财经门户