沪深两市北上资金跑步入市 股市反弹时期已来临
周二(5月28日)，大盘跳空低开，盘初沪深两市在芯片、自贸区等板块的带动下，沪指再度突破2900点整数关口，沪深两市走高。盘中，两大指数一度维持宽幅震荡上行走势，后因大盘上行乏力，沪深两市下行回落。尾盘，在外资突然涌入的背景下，尾盘两市快速拉升。整个交易日，沪深两市成交量有所放大，成交额达5000亿元左右。
北上资金现净流入
从资金面上来看，28日两市尾盘的拉升与北上资金尾盘的大幅净流入有关。截至5月27日，5月份北上资金净流出546.51亿元，创历史新高，并且在5月16日-5月27日连续八个交易日净流出。这样的情况在28日得到了转变，数据显示，28日一开盘，北上资金便开始了缓慢净流入，午后北上资金净流入一度超过45亿元，在14点30分后，北上资金净流入逐渐减少，一度回落至净流入不足15亿元，而三大指数也出现了较为明显的回落。但在尾盘，北上资金快速净流入，14点59分北上资金净流入金额超过117亿元，而在14点56分北上资金净流入不足19亿元，这意味着3分钟的时间，北上资金净流入接近百亿元。
截至收盘，北上资金净流入55.67亿元，其中沪股通净流入46.77亿元，深股通净流入8.9亿元。在尾盘北上资金大幅净流入的同时，招商银行、工商银行、农业银行、中国银行、民生银行、万科A、平安银行等指数权重股在尾盘集合竞价阶段均出现了明显拉升，而温氏股份、迈瑞医疗、宁德时代、爱尔眼科、东方财富、同花顺等被MSCI纳入的创业板个股也均在尾盘集合竞价阶段出现了直线拉升，除此之外，其他多数MSCI个股也出现了不同程度的尾盘拉升情况。
值得注意的是，5月28日收盘后，MSCI将现有的中国大盘A股纳入因子从5%增加至10%。回顾此前两个重要节点，2018年5月31日和8月31日，北上资金也均在尾盘出现了明显净流入，但相比28日而言，净流入规模要小很多。
短期市场有望反弹
在资金面上，随着MSCI的扩容和A股的入富，增量外资有望逐步入场。据招商证券测算，5月28日收盘后，MSCI扩容计划的第一步将正式生效，5月末权重调整大约带来被动跟踪资金约38亿美元，按照汇率6.8计算，对应人民币258亿元。2019年6月、2019年9月实施的A股纳入富时罗素指数的两步将分别带来增量资金约24亿美元和49亿美元，合计73亿美元。其中被动增量资金60亿美元，主动增量资金13亿美元。6月24日开始实施的第一步有望带来被动增量资金约136亿元人民币。
而拉长时间，今年纯指数化的被动外资流入A股1500亿人民币，主动资金3500亿元人民币，所有外资流入有望近5000亿人民币。
对于后市，短期市场有望进入风险偏好修复的反弹阶段，反弹窗口为期一个月左右。具体操作方面，投资者可积极备战反弹行情，加大对前期超跌的券商、通信、电子等高贝塔成长板块配置;重视政策对冲方向，对稳内需的可选消费板块，如汽车、传媒加大关注力度。
