沪深A股题材股强势爆发 股市后市反弹行情有望出现
周三(5月22日)，大盘跳空低开，盘初因板块跌多涨少，沪深两市小幅下跌，随后因5G、稀土磁材等板块强势爆发，两市震荡上行，深成指数率先由绿翻红。盘中因大盘上行乏力，沪深两市震荡走弱，尾盘两市跌幅有所收窄。至收盘，上证指数跌0.49%，报收于2891.70点;深成指数跌0.51%，报收于9041.22点。整个交易日，沪深两市震荡调整，局部赚钱效应不减，后市反弹行情或有望出现。
沪深A股震荡调整
从盘面上来看，昨日沪深A股震荡调整，个股跌多涨少，相比前一交易日的普涨，昨日两市上涨个股数为1005只。而板块也是跌多涨少，仅有计算机、通信、休闲服务行业上涨，分别上涨1.80%、0.91%、0.33%，其中计算机行业在昨日尾盘出现直线拉升;钢铁、有色金属行业出现较为明显的调整，分别下跌1.72%、1.70%。
从行业上来看，市场亮点不多，但从题材上来看，市场新热点继续涌现，操作系统国产化板块上涨5.57%，板块内东土科技、湘邮科技、中孚信息、中国软件等多股涨停，海南板块也因消息面因素出现直线拉升，海南瑞泽、罗牛山等多股涨停，同时5G板块继续活跃，上涨1.48%，东方通信连续三个交易日涨停，表明了市场题材板块继续发酵，市场局部赚钱效应仍然不小。
经过本轮下跌，市场已经将外部利空消息逐步消化，风险和资金的悲观情绪已经初步释放。上证综指日K线回踩半年线后，有望触底反弹。而科创板筹备工作继续有条不紊地推进，A股在总量和结构上仍有较大的估值提升空间，沪指有望在此轮触底后走出一轮反弹行情。
沪深A股局部赚钱效应不减
从近期的沪深A股来看，市场的局部活跃持续存在，局部活跃意味着结构性机会，同时也意味着赚钱效应，正是由于局部的活跃，市场的悲观情绪并未蔓延。
近日，稀土、农业板块、科技板块均较为活跃，昨日，操作系统国产化、核高基、云计算等板块均在尾盘出现显著拉升。可以看到，目前市场的局部结构性行情显著。
此外，在北上资金的持续流出下，蓝筹板块跌幅并未显著放大。昨日，北上资金净流出44.94亿元，沪深300指数下跌0.47%，本周以来，北上资金累计净流出106.05亿元，沪深300指数上涨0.02%。说明了北上资金的净流出对市场影响越来越小。数据显示，4月份以来北上资金累计净流出650.12亿元，其中4月份净流出179.97亿元，5月份以来累计净流出470.15亿元。在这样的资金面情况下，4月份上证指数下跌0.4%，5月份累计下跌6.06%，而近几个交易日市场波动和调整幅度均有所降低，同时局部热点不断活跃，赚钱效应出现。
沪深A股反弹行情有望出现
近期沪深A股杀跌动能已明显减弱，同时量能也在不断减少。对于后市，从前段时间公布的一季报情况来看，全部A股归母净利润增速环比明显好转，创业板指一季度净利润同比增速回升至-8.9%，年内业绩见底预期正在上升。沪指有望在此轮触底后走出一轮反弹行情，摸高3250点后再调整(反弹10%以上)。
当前估值再次下修至历史低点，与2018年内外多重压力共振下年初底部相比，2019年两大内外压力的缓和——美联储由鹰转鸽、国内去杠杆紧信用转为稳杠杆宽信用，及上市公司业绩预期转变——由2018年的持续下行转至2019年的底部企稳，预计在以上政策底、估值底及业绩底支撑下，市场跌破前期底的概率极小。展望后市，随着A股估值重回至历史低点、人民币汇率由贬转稳，以及近两月乃至下半年明晟、富时罗素相继提升或纳入A股权重，预计境外资金将重新转为净流入，或将助力A股底部二次修复行情。
对于市场配置，近期科创成长型公司股价下跌幅度相对较大，很多公司当前价位具有配置价值，随着科创板落地在即，建议投资者关注受科创板带动的科技成长企业，以及有业绩支撑的行业龙头企业。从资金面角度而言，市场有望迎来增量资金。MSCI指数将提升A股纳入因子至10%，中国A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中的权重分别为5.25%和1.76%。MSCI扩容将带来增量资金入场，外资入场将进一步推动龙头白马个股估值的提升。建议关注估值相对合理、有防御属性的消费板块白马龙头股。
综上所述，虽然沪深A股两市震荡调整，但市场题材板块继续发酵，局部赚钱效应不减，后市反弹行情或有望出现。对此，投资者可重点关注估值相对合理、有防御属性的消费板块白马龙头股。
