沪深A股两大指数震荡走高 行业龙头仍是主线
周二(5月21日)，沪深两市开盘不一，大盘以略低于平盘线的方式开盘。盘初，因板块跌多涨少，大盘小幅跳水，随后因芯片、稀土板块逆势爆发，强势护盘，大盘走势反转，沪深两市震荡走高。盘中，在走势向好的背景下，券商股再度走强，并助推大盘进一步走高。至收盘，上证指数涨1.23%，报收于2905.97点;深成指数涨1.92%，报收于9087.52点。整个交易日，沪深A股震荡走高，各主要指数全线回升，主力资金再度流入A股，两融余额回落趋势得到遏制。
沪深A股震荡走高 积极因素显现
5月21日，沪深A股震荡走高，两市分别成交2027.78亿元和2766.94亿元。在这样的背景下，主力资金也逆转此前净流出态势，重现净流入。数据显示，21日两市主力资金净流入64.02亿元。而从两融余额方面的数据来看，最新数据显示两融余额继续出现小幅回落，最新报9315.04亿元。不过由于两融数据相对滞后性，从相对领先的主力资金数据中不难发现，在此前指数短期快速调整后，由于盘面风险加速释放，当下以主力资金为代表的部分资金已敢于加仓A股。
从资金在板块方面的进出来看，数据显示，昨日，28个申万一级行业主力资金净流入的就达到了22个。净流出金额居前的有色金属、银行板块昨日主力资金净流入金额都在10亿元上方。而从融资加仓力度来看，最新数据显示，虽然本周一两市依旧出现小幅回调，但当日获得融资加仓的板块也达到了10个。可见，在当下市场背景下，针对后市各路资金已形成一定做多共识。
沪深A股震荡走高 行业龙头仍是主线
回顾周一以来盘面情况，周一虽然盘面回落，但个股的赚钱效应其实并没有过度降温，大盘对个股的反弹影响也已经越来越小，很多个股已经背离指数。此前经历市场大幅波动后，A股从年初以来大幅上涨的调整压力差不多全部释放。短期宏观经济复苏趋势比较明确，上市公司的一季度盈利增速也见底反弹，所以市场在短暂调整后仍将继续维持上涨趋势。而从周一的局部赚钱效应扩展至周二沪深A股所反映出的市场情绪改善来看，针对后市投资者仍可适当积极。
按照A股大级别牛熊规律，上证综指2015年中至2019年初的走势已经完整经历了“普跌去估值”、“分化看业绩”和“补跌杀情绪”三个阶段，因此，上证综指2019年初的前期低点已较为扎实，此前日线级别调整走势，仍可以被看作为对指数长期底部的再次确认。
因而，从上述逻辑出发，针对后市，指数在本轮调整中不跌穿前期底部区域将是大概率事件，而即使出现了跌破前低的小概率情形，新低距离前低也不会很远;而本轮调整的结束是新一轮大级别牛市行情的起点，逢低增加配置是更优选项;从宏观因子和风格因子的周期看，拥有较高盈利质量、稳健盈利增长、基本面有明显优势的行业龙头将是贯穿新一轮大级别行情的主线。
综上所述，在沪深A股震荡走高的背景下，各主要指数全线回升，主力资金再度流入A股，使得市场的积极因素得以显现。对此，拥有较高盈利质量、稳健盈利增长、基本面有明显优势的行业龙头仍将是股市的主线。
