今日股市行情沪深两市震荡走高 后市调整仍将以结构性调整为主？
今日(5月21日)，沪深两市开盘不一，盘初因板块跌多涨少，大盘微跌。随后，受稀土、芯片迅速走强影响，大盘由跌转涨并短线拉升。尔后，沪深两市维持震荡走势。盘中，自贸、券商等板块集体爆发，助推大盘震荡走高，沪指再度站上2900点整数关口。至收盘，上证指数涨1.23%，报收于2905.97点;深成指数涨1.92%，报收于9087.52点。整个交易沪深两市震荡走高，本轮调整的结束或是新一轮大级别牛市行情的起点，看好股市中长期走势。
股市后市或以结构性调整为主
目前，全市场日均成交金额与新增投资者也在环比收缩。最新数据显示，4月A股新增投资者环比下降24%，当月沪深两市日均交易量均环比下降约9%。此外，北上资金也在加速流出。上周，北上资金合计净流出逾190多亿元，刷新了此前一周刚刚创下的174亿元历史第二单周净流出纪录。
与此同时，指数在本轮调整中不跌穿前期底部区域将是大概率事件，而本轮调整的结束是新一轮大级别牛市行情的起点。目前市场仍在消化不确定性的过程中，指数仍有继续探底的风险。
指数出现的二次探底行情并非小概率事件，但综合指数走势力度和长期的支撑结构，使上证综指接下来的二次探底行情，调整幅度将小于4月下旬以来的主跌段行情，指数整固或将以结构性调整的形式为主。但由于市场在中期内仍存在着较大的不确定性因素，对不确定性的消化或需要较长时间，因此，指数底部确认将是一个多波段反复夯实的过程。
所以，上证综指2019年初的前期低点已较为扎实， 本轮日线级别调整走势，仍可以被看作对指数长期底部的再次确认。
三大理由支持看多股市
2019年以来，国内A股市场出现快速上涨行情，在全球市场中表现抢眼。但由于当前国内外环境依然复杂多变，未来市场走向仍然存在不确定性。总体上看好股票市场后续长期走势：一是资本市场改革有望推动市场走出慢牛行情，与2015年行情发生的背景不同，这次市场改革的推进力度更大;二是在全球资产配置中中国资产占比较低，未来有很大提升空间，对外开放政策推动下未来外资可能成为我国最大单一类型机构投资者，在此趋势下A股市场可能走出长牛;三是受益于资管新规等因素，未来股票市场的增量资金有望增加。
需要指出的是，公募基金和险资等机构对后市的积极性仍在。其中，目前部分保险机构的权益仓位水平已接近上限。一方面，因为他们总体看好今年A股行情，普遍进行了积极的配置操作，导致权益仓位水平上升;另一方面，目前各保险机构在统计权益投资类资产时，包含了股票、基金(包括权益型基金和债券型基金)、优先股、理财产品以及非上市股权在内的其他权益投资等，实际投资股票和偏股型基金的总量并不大。
业内人士表示，A股基本面在好转，加上估值不高，从中期看，未来两三年里A股有望震荡上行。但是目前正处于业绩真空期。之前一季度的行情主要基于估值修复，并且获利盘较多，在这样的背景下，短期内机构加仓的可能性较小。
另外，个股选择上，不少机构认为拥有较高盈利质量、稳健盈利增长、 基本面有明显优势的行业龙头将是贯穿新一轮大级别行情的主线。
综上所述，周一沪深两市震荡走高，本轮调整的结束或是新一轮大级别牛市行情的起点，不过股市后市调整仍将以结构性调整为主。对此，投资者需重点把握较高盈利质量、稳健盈利增长、 基本面有明显优势的行业龙头将是贯穿新一轮大级别行情的主线。
