A股沪深两市震荡上行 为何股市后市上涨空间有限？
昨日(5月16日)，大盘跳空低开，盘初沪深两市在平盘线附近弱势震荡，随后，因稀土、人造肉迅速走强，大盘震荡走高。盘中，沪深两市冲高回落，回吐大部分涨幅，并一度维持宽幅震荡走势。午后，白酒、大飞机板块爆发，再次助推大盘震荡走高。尾盘两大指数涨幅有所收窄，至收盘，上证指数涨0.58%，报收于2955.71点;深成指数涨0.37%，报收于9293.32点。整个交易日，绩差股跌幅大，权重股表现一般，题材表现亮眼。
问题股、绩差股最近的跌幅有些大了，在我们这样的以散户为主的市场中，短暂反弹一下自然就有些动能。问题股、绩差股炒作的另一大原因应该是最近流动性稍稍有所增强。一般来说，当流动性相对较紧时，市场炒作就会自动“缩容”，或者说“重质”，反过来自然就会是“扩容”或“不重质”了。以今年首季来说，当时绩差股走势大幅领先，绩优白马走势平平，正好就对应着天量信贷时间窗口。
周三公布的经济指标偏弱可能也是绩差股借机表现的原因，因当经济情况欠理想时，市场可能更难找到业绩方面比较合适的公司，这时基本面已沉底的公司或诱发部分投机客兴趣。在经济情况不特别有利时，持有业绩增长前景向好的公司多少会有些风险，或者说“变脸”的概率会大一些，而那些已曝出问题的公司的相对劣势就会小一些。
绩差股或问题股虽然短线爆发力较大，但这样的反弹通常极难把握，需要对技术面及消息面有极强的把握能力，可能仅适合那些极度灵敏的炒家，普通投资者最好还是少碰为妙。
由往年行情看，除非个别年份的单边牛市或单边跌势，A股每年春季会有一波反弹，四季度又易产生一波反弹，两波反弹及其后的调整空间均较有限。也就是说，A股就是这么耗完了一整年，股指最终原地踏步。历史并不必然重演，可重演的机会毕竟是存在的。
有些投资者抱怨说10年前这个点位，10年后仍这点位。对于A股这种“德性”，许多机构及专家说了许多原因，我就不重复了。我就单说一件事，这就是我们的新股发行制度。这事举例来说较易，我以神华、中石油等股票发行上市来说，当年它们上市时股本是“袖珍”的，可3年后就全流通了。我觉得这应该是股指老“原地踏步”极重要的原因之一。中石油等流通股本“袖珍”时却以总股本计入股指，流通盘小时股价自然虚高了，而当所有股份流通后股价较易走低了，如此股指就会被带下去。偏偏我们A股发行的新股又多得出奇，至少在全球范围内看是这样的，这样股指涨得动才怪。
投资者炒的是个股，不是指数，所以这事知道就行了，事实上如果投资者能买到真正绩优成长股，那么这么多年的投资收益依然极佳。因此，投资者原本就不该死盯股指。以格力、茅台为例，基本上是明牌，有能力长持者自然能挣钱。
我个人认为，年内股市原地踏步的概率蛮大，因近期农副产品价格高企，叠加汇率贬值较大，因此，管理层在释放流动性时会受到一定程度的制约。另外，四月经济指标比较难看，所以各上市公司的业绩获得改善需要耐心等待。当市场流动性减少，上市公司业绩又没指望时，股市很难有上升空间。
