沪深股市行情北上资金流出百亿再现 后市仍可积极布局
周四(5月16日)，大盘跳空低开，盘初沪指在平盘线附近弱势震荡，随后在人造肉、稀土等板块暴发带动下，沪深震荡走高。尔后，沪指上攻乏力，沪深两市冲高回落，回吐大部分涨幅，并一度维持宽幅震荡走势。午后，因白酒、大飞机等板块走强，沪指再度冲高。尾盘两市涨幅有所收窄，至收盘，上证指数涨0.58%，报收于2955.71;深成指数涨0.37%，报收于9293.32点。整个交易日，沪深两市企稳走高，两融余额有所改善，但北上资金再度流出超百亿元。
北上资金净流出再现
上述背景下，昨日北上资金却逆转此前一个交易日净流入。数据显示，5月16日两市净流出北上资金184.71亿元。而从两融余额方面的数据来看，却又是另一番景象，最新数据显示两融余额也逆转此前回落态势，最新报9379.11亿元。
而从昨日大盘表现中同样不难发现，连日积蓄的谨慎心理逐渐趋缓，市场人气有所恢复;两市继续反弹表明市场短期调整已接近尾声。而从短期数据来看，随着两市普涨，短期人气回暖，成交额较前继续出现微增，表明风险偏好情绪上扬，大盘有进一步冲高可能。在大盘短期调整空间基本到位的背景下，中期看空资金在逐步撤退。
而从北上资金在板块方面的进出来看，数据显示，昨日，28个申万一级行业主力资金净流入的仅为6个，而净流出的则有22个。净流出金额居前的电子、通信板块昨日净流出金额都在30亿元上方。可见，在当下市场背景下，虽然盘面整体向下空间已不大，但针对部分板块资金显然还有所迟疑。
北上资金流出后市仍可适当积极
有鉴于两融数据滞后性，其对后市参考意义并不如相对领先的北上资金。而从北上资金及两融资金近期变动中不难发现，在此前指数短期快速调整后，由于盘面风险加速释放，场内外资金虽再度积聚起针对后市盘面企稳回升共识，但针对盘面后市演绎各路资金显然还有一定分歧。
从交易策略的角度出发，当北上资金流入，融资余额增加，成交金额上涨时，表明市场情绪火热，若不是突增或有快速消亡趋势的，则可判断股市上涨趋势是可持续的，可以选择跟随买入。而对待卖出时，同样应重点关注市场情绪指标，若是发现大幅上涨趋势后出现下跌态势，应当考虑是否是市场情绪过热应当急流勇退。若是上涨趋势维稳，则暂时的下跌或许会很快停止，可以考虑继续持有。
此外，从布局方向上看，5月14日周期/消费相对成长的估值比已经再次回到2018年1月以来的高位，显示成长再次具有相对估值优势。消费股相对成长估值快速提升，当前消费/成长PE(TTM)估值比回到0.78，接近0.8的高位，达到2018年以来该比值上限区间。从这一角度出发，成长股再次具有相对估值优势，预计受相关事件性催化，成长股估值有望继续提升。
综上所述，虽然北上资金流出超百亿元，但沪深股市行情走势企稳，两融余额明显改善，因此，后市仍可适当积极布局。具体操作方面，可重点布局消费股、成长股。
