各因素叠加利好 A股股指长阳或启动新牛市
4月2日，因外围市场全线走好叠加经济数据的利好，A股各指数普涨，期指延续了上一交易日的涨势，本周三大股指皆再度刷新了此轮行情的新高。
政策、数据、外部环境再度向好
从此次春季躁动行情的延续性依然取决于政策、经济数据和外部环境。上周四美股出现反弹，土耳其股债汇走稳，导致市场对海外风险因素的担忧缓和。在上周五，外管局副局长表示人民币能够抵御国际资本流动带来的影响。因此，短期来看，境外风险扰动暂告段落。国内政策面来看，由于上周以来投资者情绪再度偏于悲观，政策面也释放了偏暖信号。在上周五，官媒在头版发文，引述业内人士的观点称降准仍是货币政策工具首选，最快下月成行。在外部风险扰动减弱和国内政策托底预期支撑下，上周五三大期指均发力大涨，使得投资者因股指下跌而回落的预期再度转向。
上周末及周一公布的官方和财新PMI数据均重回50上方并好于预期，使得经济在诸多托底政策推动下，终于迎来改善的曙光，让本轮“无盈利反弹”过渡到“基本面支撑”型反弹，有了更大的可能。
后期期指能否进一步上行，依然取决于政策面是否持续推进超预期的利多落地。从消息面来看，中美经贸谈判的结果或进一步迎来曙光，对谈判结果也是影响投资者中期情绪的关键变量，值得关注。近期进入到开工旺季，经济的成色将对投资者判断二季度经济形势带来依据。若近一阶段经济高频数据表现不佳，投资者对于多头行情的持续性会产生疑虑，从而带来盈利回吐的压力。总之，PMI数据的改善显示经济企稳回升，但仍需要后期高频数据或统计局公布的数据加以验证，反弹行情才更具延续性。
期指风格有望表现均衡
从期指三品种之间的强弱关系来看，今年年初的反弹行情由外资推动，主要受到A股扩大纳入MSCI指数等消息刺激影响。春节后A股上涨行情主要受到资本市场定调的提升以及监管层更加市场化进行监管的提振。不过，3月监管层对于杠杆资金入市进行更为严格的监管，投资者风险提示的力度增加，行情出现些许降温。但在上证指数3200点之前，筹码进一步经过交换，有利于下一阶段行情的展开。
当前公募基金的入市程度相对偏低，有望成为新一轮增量资金的来源。公募基金比较偏好于大市值白马蓝筹以及基本面良好的中小成长性品种。因此，预计后期的反弹行情中，中证500期指IC、沪深300期指IF、上证50期指IH均可能轮番表现，风格的单边分化行情难以出现。
综上所述，受外围环境利好、政策、经济数据向好等各种因素影响，使A股各指数获得了基本面支撑，进而使后市更大行情，甚至新牛市有了更多可能。
