A股后市获利好 股指期货年内或放开?
证监会副主席方星海在两会接受采访时表示,目前正在研究放开股指期货的相关措施,年内股指期货放开措施会出台。这意味着,时隔近四年后,股指期货有希望再次松绑,券商、基金等金融机构将迎来最便捷的金融风险管理工具。
相关措施正在研究
股指期货持仓量和成交量是密切相关的。目前,股指期货的限制主要在开仓量上,对于持仓量其实没有限制,但从结果来看,开仓量的限制实质上也影响了持仓量。近几年,三大股指期货品种成交量降幅在95%左右,流动性的缺失影响了股指期货市场风险管理功能的发挥。
近年来,参与股指期货的交易者明显减少。在2015年时,有一部分市场中性基金存在对冲需要。但此后,该股指期货的交易量逐步萎缩,产品收益率也快速下降,基金到期终止续期。但从客户角度来看,不管是高净值个人客户,还是机构客户,其实都有投资市场中性基金的需求。
全国政协委员、证监会原副主席姜洋在今年两会中也建议:给予全国社保基金更多的投资灵活性,将投资权益类资产的比例上限由40%提高至60%,允许投资股票指数期货、期权等风险管理工具。此外,还应当继续吸引外资入市。
开放的环境或将倒逼
中国资本市场的对外开放程度不断提升,投资者对于股指期货的需求也更加有了紧迫性,尤其是在各路资金进入资本市场的背景下,运用股指期货来控制金融风险成了各方共识。
银河期货研究院相关人士认为,一个健康的资本市场离不开风险管理,离不开股指期货,股指期货的进一步调整为资本市场的健康发展创造了很好的条件。对股指期货调整也有利于资产管理市场的恢复和发展。资产管理市场在过去一段时间内受到重创,股指期货调整后,资产管理市场有望推出更多的投资套利策略,有利于资产管理市场在清理整顿后重新获得生机。
南华期货股指研究员姚永源表示,股指期货的放开,首先是对股市信心的提振,因为行业前期的共识是股市到了底部才会放开股指期货交易限制。另外,最直接的影响是对于期市的利好,市场流动性会逐步增加。
综上所述,股指期货放开已成为市场共识,监管层年内或择机放开,那时流入股市的资金量相对会更多,A股后市或再迎利好。