1月9日今日获机构买入评级推荐的股票有哪些？
中亿财经网1月9日讯，今日获机构买入评级推荐的股票有哪些？
沪电股份：通信+汽车双轮驱动，布局PCB高弹性方向
公司利润进入释放期，叠加行业趋势向好，发展趋势确定。2018年前三季度公司实现营收38.48亿元，同比增长14.02%，归母净利润3.83亿元，同比增长136.70%;预计全年归母净利润为5.4亿-6.2亿元，同比增长165.33%-204.64%。公司历经4G时期的搬厂导致产能受到波及，近年来产能逐步恢复，同时产品结构不断向上蔓延。公司营收同比增长的同时，产品毛利率大幅提升，前三季度综合毛利率同比提升4.36pct。随着19年5G建设需求逐步放量，公司业绩有望进一步提升。
自身综合运营能力提升，布局全面合理。沪电股份位居行业领先地位，连续入选了中国PCB百强企业。主要产品为14-28层企业通讯市场板、中高阶汽车板，以办公及工业设备板等作为补充，广泛应用于通讯设备、汽车、办公及工业设备、微波射频等多个领域。
5G需求增长带来PCB需求的提升。5G基站倍增，无线架构变化带动PCB量价齐升。预计5G的宏基站数将达到4G的1.3-1.5倍，整体数量增加的同时，由于多天线(MIMO)技术的采用，5G对小型化、集成化要求更高，在射频单元(AAU)中，原本通过馈线连接的部分逐步改用PCB，且未来随着高频段以及毫米波频段的开发，PCB占通信系统设备的价值量有望从2%提升到5%-6%。5G基站PCB板全球整体市场规模1165亿，是4G时期的5.5倍;5G峰值单年全球市场规模269亿，国内市场规模161亿。公司产品应用于华为、爱立信等国内外知名客户，业务占比62.67%，为可比公司最高。
汽车电子带动车用PCB需求。随着消费者对汽车智能化、安全性、娱乐性等要求的不断提升，汽车电子在整车中的成本占比也不断提升。同时，新能源汽车的销量逐步提升，其独特的动力系统，使其对PCB的需求量大幅上升，汽车PCB市场有望不断增长。公司汽车PCB的主要客户是大陆、博世等主流客户，目标是汽车板业内前五。
盈利预测：此前受益于产能扩张，公司股价已有表现，市场担心其2019年产能增速下降而影响业绩增长。我们认为中长期看，其在5G、汽车电子这两个高弹性方向的弹性仍待释放。预计公司2018-2020年归母净利润分别为5.6/6.7/7.9亿元，对应PE为21/17/15倍，首次覆盖，给予“增持”评级。
风险提示：5G发展慢于预期;黄石厂减亏情况不及预期;PCB竞争加剧。
深南电路：大幅上修业绩预期，5G+载板为成长续力
2018 年 1 月 8 日，公司发布业绩向上修正公告，预计 2018 年全年实现归母净利润 6.72 亿-7.17 亿元，同比增长 50%-60%。
投资要点：
南通工厂产能爬坡顺利推进，单季度业绩大幅上涨。 结合前三季度业绩及全年业绩预测情况，公司第四季度预计实现归母净利润 1.99亿-2.44 亿元，同比增长 82.6%-123.9%，业绩大幅上涨的原因是南通工厂的产能爬坡进度较为顺利。南通工厂的规划产能为 34 万平米/年， 该工厂的顺利爬坡，不仅能够有效扩充公司的 PCB 板产能，在 5G 建设期 PCB 板(特别是高频高速板)需求提升的大环境下，直接为公司提供收入成长的动能;另一方面，南通工厂的信息化和自动化程度相较于原有工厂更高， 对成本费用的管控效益更佳，而且，南通工厂成功的智能制造经验未来如能推广至其他工厂，将极大地增强公司的整体效益， 助益公司整体毛利率在现有基础上进一步提升。
5G 建设是 2019 年主要投资主题，通信 PCB 龙头受益显著。 当下我国 5G 建设逐渐临近，近期的中央经济工作会议中更是将 5G 纳入“新型基础设施建设”的范畴中， 5G 基站建设期，基站天线、 光器件、光模块等产品的需求将显著提升， 从而带来 PCB 板的需求的提升。通讯业务是公司最主要的下游应用领域， 在总体业务中的占比超过50%，最核心的客户为华为，对其的销售金额占总体业务的 20%以上，其余主要的通讯客户还包括中兴和诺基亚等，此次 5G 建设为公司业绩带来的向上弹性，将成为公司未来 2~3 年最主要的成长支撑。
IC 封装载板卡位优势明显，受益国产替代大趋势。 IC 载板是桥接晶圆与 PCB 制程失配之关键; IC 载板用于承接晶圆制程，并连接下一段封装制程， 是介于半导体与 PCB 之间的中间制品，因此，与 PCB相比， IC 载板对各项工艺的要求极为苛刻，这无疑拔高了 IC 载板的准入门槛。
当前， 国内 IC 制造的能力正不断增强，封装端则是国内在技术方面相对较为成熟的环节， IC 载板作为封装领域重要的原材料之一，实现国产部分替代并逐步取得进展的可能性相对较高。
公司当前已具备 2 万平米/月的封装载板产能，产品主要应用于MEMS、手机摄像头和指纹识别等， 此外，无锡厂区尚有 60 万平米/年的在建载板产能，规划的产品定位为存储芯片的封装，预计 2019年 6 月投产，后续如爬坡顺利，将受益封装载板国产替代的大趋势，成为公司业绩成长的另一个强力支撑点。
盈利预测和投资评级： 首次覆盖，给予买入评级。 公司作为国内通讯 PCB 的龙头企业，将率先受益于即将到来的 5G 建设期，南通厂区的新增产能将得到较好的释放，且仍具备较大的后续扩产空间，此外，无锡厂区 IC 载板的投产及产能的顺利爬坡，将成为公司业绩成长的第二个驱动力，基于以上判断， 预计公司 2018-2020 年净利润分别为 6.94、 8.76 和 11.13 亿元，当前股价对应 PE 34.22、 27.13和 21.35 倍，首次覆盖，给予买入评级。
风险提示：(1) 5G 全球商用进度不及预期;(2)公司南通厂区后续爬坡进度不及预期;(3)公司 IC 载板新增产能投产及爬坡进度不及预期;(4)公司业务的下游应用及客户较为集中。
深圳惠程：双轨运行，文娱业务受益政策放宽
入主哆可梦，打造成长第二轨道。公司的传统电气业务是提供专业配网装备以及综合解决方案，核心优势是具备新型高分子电气绝缘材料的生产技术，同时，为了提升上市公司的盈利能力，公司积极开展投资业务，探索尝试产业链的完善布局，2017年完成了对哆可梦的收购，迈入高附加值的互联网文娱领域，为公司打造了未来业绩成长的第二条轨道。2018年，哆可梦延续了良好的成长势头，上半年实现营业收入9.91亿元，同比增长332.48%，实现净利润1.64亿元，同比增长115.14%。
公司将继续围绕互联网综合服务产业链进行延伸发展，未来业绩成长动能将来自于以下几点：(1)投资及培育研发团队，增强公司游戏研发实力;(2)借助公司的产业并购基金，并购同类型且具备战略配合的标的，扩大买量规模，从而降低成本;(3)培育自有的流量入口，与现有的游戏业务相结合，实现流量+变现的一体化。
电气业务迈向智能化，配送机器人打开成长新空间。传统的电气业务方面，公司亦正在积极进行产品的智能化转型，包括在传统产品上搭载远程监控及检测等功能，实现偏远郊区及山区高压设备及线路的智能检测，增强产品的附加值及客户粘性。同时，公司目前还取得了无人配送机器人的唯一生产制造权，并且投资1500万元获得拥有无人配送机器人自主研发设计能力的真机智能15%的股权。配送机器人可以解决产业园区或者城市小区内最后一公里物流配送难题，公司在这两方面的布局，有望受益于未来我国智慧城市的建设以及智能制造的普及。
游戏版号重启审批，利好行业健康发展。过去十年，我国的游戏市场经历了极快速的成长，市场销售收入从2008年的186亿元增长至2017年的2036亿元，年复合增长率高达30.46%。随着国内智能手机的不断普及，移动游戏市场自2013年以来成为游戏行业成长的主要动力，其销售收入在2017年达到1161.2亿元，占整体游戏市场的份额亦超过50%。2018年3月的版号限制政策喊停中国游戏行业的快速发展，而哆可梦仍交出一份令人满意的答卷实属不易，随着12月21日游戏版号恢复审批的消息对行业后续发展的提振，在更加健康良好的发展大环境中，哆可梦有望延续成长势头。
此外，在2018年12月29日发布的国产网络游戏审批信息中，子公司哆可梦获得《古剑飞仙》和《全民王者》两个游戏版号，这不仅将为公司带来业绩贡献，更是对公司开发的游戏质量的认可。
盈利预测和投资评级：首次覆盖，给予增持评级。公司目前已经形成了“高端智能制造+互联网综合服务”双轮业绩驱动的格局，传统业务方面，公司正在积极往智能化产品的研发生产转型，未来有望受益于智慧城市的建设和智能制造的普及，实现业绩持续稳定的成长，同时，新置入的文娱业务，亦有望在行业整体大环境向好的背景下，成为公司业绩的另一个强力支撑点，基于以上分析，我们预计公司2018-2020年净利润分别为4.18亿、5.10亿和5.82亿元，当前股价对应PE19.41、15.92和13.95倍，公司2018年业绩实现扭亏为盈的主要原因是哆可梦的并表，基于审慎性原则，首次覆盖，给予增持评级。
风险提示：1)国内游戏行业增速放缓以及类似版号限制等突发性事件的影响;2)智慧城市建设及智能制造普及进度不及预期。
拓斯达：增发蓄力，布局华东助力持续发展
工业机器人短期表现低迷，长期仍具增长动力。 受汽车和 3C 领域景气度下滑拖累，国内工业机器人行业短期表现低迷。根据国家统计局统计，2018 年 1-11 月我国工业机器人产量为 13.15 万台，同比增长 6.6%，其中 9、 10、 11 月单月产量同比增速分别为-16.4%、 -3.3%、 -7.0%。从长期来看，人工成本上升的背景下机器代人的趋势仍在， 2017 年我国工业机器人使用密度达 88 台/万人，超过全球平均水平的 69 台/万人，但是与韩国(631 台/万人)、德国(309 台/万人)、日本(303 台/万人)相比仍存在明显差距。另一方面，光伏、新能源汽车等新兴行业存在广泛的自动化需求，有望为工业机器人的增长提供新的动力。
公司收入增长强劲，但盈利能力有所下滑。 公司 2018 年前三季度实现营收 8.51 亿元，同比增长 67.57%，实现归母净利润 1.29 亿元，同比增长 24.29%。公司利润增速不及营收增速的主要原因是智慧能源及环境管理系统业务增长迅速， 2018 年上半年实现收入 1.32 亿元，同比增长301%，但该项业务毛利率较低，上半年对应毛利率仅为 13%;从全年来看， 智慧能源及环境管理系统业务占比有望下降，公司前三季度毛利率较上半年已回升 1.83 个百分点，预计毛利率将持续恢复。 另一方面，随着公司营运能力提升，经营性现金流有所改善， 2018 年 9 月底公司经营性现金流量净额为-0.03 亿元，较 6 月底的-0.48 亿元环比大幅好转，预计 2018 年底公司经营性现金流量净额将由负转正。
增发获证监会受理， 布局华东实现区域扩张。 2018 年 12 月 15 日，公司公告称公开增发 A 股股票申请获得中国证监会受理，根据此前预案，此次增发拟发行股票数量不低于 2600 万股，募集资金总额不超过 8 亿元，主要用于苏州智能装备产业园项目。从公司地域收入结构来看，华东地区收入自 2015 年的 1.43 亿元增长至 2017 年 2.81 亿元，复合增长率为 40.31%， 2017 年底华东地区收入占公司整体收入比重为 36.81%。通过此次募投项目，公司将实现以华东地区为圆心，辐射华中、华北等多个市场，实现区域战略扩张，从而带来业绩的持续增长。
下调公司至“增持”评级。 基于审慎性原则，暂不考虑本次增发对公司的影响，预计公司 2018 ~ 2020 年净利润分别为 1.68 亿元、 2.42 亿元、3.28 亿元，对应 EPS 分别为 1.29 元/股、 1.86 元/股、 2.52 元/股，按照最新收盘价计算，对应 PE 分别为 26、 18、 13 倍。我们认为虽然工业机器人行业长期行业景气度仍然向上，但中短期的低迷表现将导致公司业绩有所承压;公司意图通过增发蓄力，谋求长远发展。 下调公司至“增持”评级。
风险提示： 工业机器人产量持续下滑; 公司业绩增长不及预期;公司增发不被通过的风险。
【以上内容仅供参考，不构成投资建议。】
