12月10日今日获机构买入评级推荐的股票有哪些？
中亿财经网12月10日讯，今日获机构买入评级推荐的股票有哪些？
宁波银行：募资规模微调，关注落地进程
此次定增完成后，宁波银行的核心资本将进一步夯实，保障中长期盈利能力的稳定性。公司业绩增速以及ROE水平均维持行业前列，资产质量表现处于同业较优水平，我们认为这是公司估值较行业中枢水平存在溢价的重要因素，但由于公司地处以外向型经济为主导的宁波，后续需要关注中美贸易战对区域资产质量带来的影响。维持增持评级。
支撑评级的要点：定增规模微调，大股东增持彰显发展信心。此次定增规模由原先不超过100亿调整为不超过80亿，一方面是由于公司已完成可转债的发行，资本补充压力有所缓释;另一方面，在当前市场环境下，定增规模的微降有助于提升定增成功概率。此次调整后定增对象包括第二大股东以及第三大股东在内的10名特定投资者。尽管第一大股东不参与这次定增认购，但在3季度已通过可转债转股方式增持公司股份约1.11亿。我们测算此次定增完成后其持股比例约20.0%，与可转债转股前的比例(20%)相近。另外，公司第三大股东(雅戈尔)与第二大股东(华侨银行)总共将认购定增股份的35%~50%，两大股东的认购以及限售期的延长(由原先的3年延长至5年)说明了对公司未来长期发展空间的看好，有助于增强市场信心。
定增认购性价比高，资本补充保障盈利能力稳定性。以12月7日的收盘价进行测算，本次发行价格为15.31元/股，募集资金规模约为64亿元。目前宁波银行股价对应2019年PB为1.17x，如果以15.31元/股参与定增，对应2019年PB约1.07x，因此认购折价的可能性较大。综合考虑公司优异的盈利能力以及维持行业前列的业绩增速、ROE水平，我们认为此次定增认购性价比高。
此次定增完成后，公司的核心一级/一级/资本充足率将分别提升0.91个百分点至9.88%、10.57%、14.30%。2018年3季度公司信贷投放积极(6.34%，QoQ)，快于资产规模环比增速(0.91%，QoQ)，而信贷资产的风险权重较高，信贷的投放较其他资产有更高的资本金要求。我们认为定增完成后有助于提升公司资产摆布的自由度，保障中长期盈利能力的稳定性。
评级面临的主要风险：经济下行导致资产质量恶化超预期，中美贸易摩擦进一步升级。
估值：我们预计宁波银行2018/19净利润同比增速为21.1%/20.5%，目前股价对应2018/19年市盈率为7.73倍/6.41倍，市净率为1.37倍/1.17倍。
广汽集团：经典流传，祺祥日新
广州汽车集团股份有限公司(以下简称广汽集团)实际控制人为广州市国资委，广州市国资委持有广汽集团控股股东广汽工业100%股权，并通过广汽工业持有广汽集团53.65%股份。广汽集团主要资产有广汽集团乘用车(100%持股)广汽本田(50%持股)、广汽丰田(50%持股)、广汽三菱(50%持股)、广汽菲亚特克菜斯勒(50%持股)，广汽集团2017年共销售200.1万辆，同比增21.27%o
广汽自主，起步即与世界同步。产品选择从中高端起步，很好地整合了国内外和企业自身的优势资源，坚持正向研发，构建跨平台模块化架构( G-CPMA)，目前已经拥有了两大平台18款车型，GS4和GS8奠定了公司在SUV领域的领先地位0 2018年下半年上市的GS5和即将上市的GM6，2019年全新GS4和GS8换代，以及在轿车板块的发力，有望支撑公司销量逆势增长。
广汽自主剑指新能源。公司目前旗下共有三款新能源车型( GE3、GS4 PHEV、GA3S PHEV)，百公里耗电和电控技术在自主品牌中领先。 2018年底建成的新能源工厂，将为公司提供近20万的新能源汽车产能。 2019年上市的两款新能源车型，进 步提升新能源销量。广汽自主新能源向集团内合资车企输出新能源技术，广本世锐PHEV与广汽三菱祺智PHEV、广汽菲克悦界PHEV、广汽丰田ix4等车型 样，都是基于广汽传祺GS4 PHEV打造，祺智EV则基于广汽传祺Ge3 530打造。
广本新车型和新技术的导入。新潮的设计、时下前沿的装备，还有先进的动力系统支撑广本销量增长。新上市的第十代雅阁大幅度升级，2019年SUV CR-V姊妹版有望上市，提振广本销量。
广丰TNGA平台提升新品产品力。丰田在混动领域保持持续领先地位，同时丰田打造了TNGA平台，TNGA平台采用全新 代动力总成和全新底盘技术，且生产效率、模块化采购程度都将大幅提升，塑造全新产品力且降低成本，2018年上市的丰田凯美瑞为丰田带来利润增量，2019年紧凑型SUVRAV4姊妹版车型有望上市。
广三菱产品品牌共同发力0 2018年下半年10万辆产能释放，突破产能瓶颈，2018年奕歌上市和2019年新能源和欧蓝德，刷新销量新高度。
预计2018-2020年EPS分别为1.18元、1.36元、1.59元，对应A股PE分别为9.3倍、8倍、6.9倍，对应港股PE分别为6.7倍、5.8倍、5倍，给予“推荐”评级。
风险提示：日系品牌销量不佳，广汽自主销量不佳，合资股比放开
合兴包装：制造与服务“合”力，打造龙头之“兴”
合兴包装是一家集纸板、纸箱及缓冲包装材料等包装制品设计、制造、服务为一体的大型综合包装企业。2008-2017年，公司主营业务收入由6.38亿元增至63.2亿元，CAGR为29%。2018年前三季度公司实现营收81.1亿元，同比增长89.5%。利润方面，2008-2017年公司归母净利润由5100万元增至1.54亿元，CAGR为13%。2018年前三季度公司实现归母净利润4.82亿元，同比增长368%。从细分业务看，2013-2017年纸板业务加速增长，营收CAGR高达73.6%，使其占主营业务收入比重由7.6%迅速提升至26.2%。纸箱业务自2015年增长触底后快速回升，2017年纸箱业务营收同比增长55.7%，贡献了公司整体营收增量的51.3%。分行业看，供应链服务业务收入由2016年的2.29亿元迅速提升至2017年的11.36亿元，同比增长397%。受上游包装纸大幅提价及毛利率较低的供应链服务业开始放量影响，公司综合毛利率由2015年的19.7%降至2017年的13.8%，并在2018H1继续下滑至11.7%。但我们认为后续上游纸价上涨利空有望逐渐减弱，叠加供应链服务产业毛利率有改善空间，后续毛利率下滑趋势可望平滑。
下游需求多元化，行业集中度待提升。纸包装是包装行业最大的子行业，2016年占包装行业营收的28.75%。2013-2016年纸包装行业规上企业营收落后于包装行业总体增长。但2017H1纸包装行业增长重新加速，营收和利润同比增速分别达到14.41%和14.08%。从行业下游看，空调、电冰箱、啤酒及软饮料产量同比增速普遍于2016年触底后回升，带动需求逐步向好。我们认为另一项重要的增量来自快递行业，2012-2017年我国规模以上快递业务量由56.9亿件提升至400.6亿件，CAGR为47.8%，有望成为需求最重要的爆发点。客户结构上，纸包装下游客户所处行业分散，导致单一产品线已不适应行业格局多元化的趋势。行业内龙头纷纷拓展客户资源，而合兴包装和美盈森在同业中处于领先，两家公司前五名客户收入占营收比重分别为25.08%和22.09%，远低于劲嘉股份和裕同科技。行业格局上，纸包装行业格局分散，CR2仅为2.7%，远低于发达国家市场。我们认为当前原纸价格高位震荡格局及龙头内生外延增长动力均有助于企业快速提升市场份额。从成本端看，过去两年因包装纸价格大幅上涨导致纸包装行业盈利能力下滑，但我们认为，伴随Q4开始的箱板瓦楞纸新增产能集中释放以及造纸周期红利下行，公司成本压力有望逐步释放。
人工效率行业领先，产业链延伸彰显雄心。合兴包装2016年和2017年人均产出分别达到128.4万元和217.4万元，大幅领先于同行业企业。高效的人均产出带动公司人工成本降低。2017年公司直接人工成本占营业成本比重仅为3.5%，远低于同业企业裕同科技和美盈森。产业链横向延伸方面，2016年公司通过架桥合兴收购国际纸业中国及东南亚区域的瓦楞纸箱业务，2018年公司收购合众创亚(亚洲)100%的股权，不仅实现了区域和产能布局的扩张，也对公司经营业绩有直接推动作用。纵向延伸上，公司拟通过智能包装集成服务(IPS)模式和包装产业供应链云平台(PSCP)的建设和应用，融合行业上下游资源，在制造体系之外开拓服务领域疆土。IPS项目所需资金大部分已通过非公开发行获取，公司已与多家客户签订IPS合作意向协议，部分客户IPS项目已落地实施。PSCP方面，公司“联合包装网”网络运营模块1.0版于2017年5月1日正式上线，并增加供应链运营业务。截至2017年末，供应链运营业务所拥有合作客户已达七百多家，实现交易额11.36亿。
投资建议：我们预估公司2018-2020年实现归母净利润5.45、4.35、5.22亿元，同比增长254.1%，下滑20.2%和增长20.1%，EPS为0.47、0.37、0.45元。首次覆盖，给予“增持”评级。
风险提示：原材料价格大幅上涨风险、业务拓展不达预期风险、行业竞争加剧风
中国中车：轨交装备全球龙头，受益铁路基建投资加码
中国中车是全球规模最大轨道交通装备供应商。2007-2016年间，中国中车全球高铁车辆市占率从28%提升至69%;盈利能力、研发投入均远超竞争对手。
积极变化一：铁路基建投资加码，政策资金支持力度加大，轨交装备景气提升
(1)轨道交通建设为重要的宏观经济对冲手段。2018年7月，国常会“积极财政”“稳增长”、中央政治局“补短板”，均为轨交建设加速提出要求。
(2)“专项债”集中发行，有望为国家铁路建设及城轨地铁建设提供资金支持。
(3)行业政策落地加速：“高铁开工加速”+“公转铁”+“城轨恢复审批”
高铁开工加速：2018-2019年高铁拟新开工项目投资增速达13%、41%。“公转铁”：国务院提出到2020年，全国铁路货运量较2017年增长30%，带来货车、机车大量需求。城轨恢复审批：2018年8月，吉林省长春市第三期城轨建设规划通过审核，暂停1年多的城轨项目审批重启。
积极变化二：车辆需求向上：预计2018-2020年复合增速14%，动力集中式动车组、动车高级修、货车、机车有望成为增长主力
(1)动车组：动车组招标有望回升至350列/年(不包括动力集中式);未来几年动力集中式新产品有望带来额外100列/年增量;动车5级修迎来高增长。
(2)机车、货车：2018-2020年年采购额有望达456亿元，复合增速约35%。铁路运力与车辆保有量直接相关，叠加更新需求，车辆需求将大幅提升。
(3)城轨地铁：车辆需求有望保持8000辆/年高位。
积极变化三：中国中车持续推进优化资源配置，盈利能力不断上升
(1)毛利率具备提升空间：公司铁路装备业务毛利率最高，车辆需求向上，产品结构有望持续改善;同时公司产能利用率有望提升，毛利率具备提升空间。
(2)减员增效，员工安置费有望下降：2017年净减员6307人;员工安置费用11.5亿元;有望逐步释放效益;减员高峰已过，员工安置费用有望下降。
(3)研发支出有望显著下降：随着复兴号系列化逐步完成，研发支出(2017年达100亿元)有较大下降空间，带来一定的盈利弹性;公司费用率有望下降。
投资建议：预计2018-2020年公司净利润118/147/165亿元，PE为22/18/16倍;2019年业绩提速，具较好防御价值，结合基建主题，上调评级至“买入”。
风险提示：铁路投资低于预期;动车组招标低于预期：城轨地铁建设低于预期
【以上内容仅供参考，不构成投资建议。】
