9.19今日资金抢入六只强势股一览
中亿财经网9月19日讯，在今日资金抢入强势股中，迅游科技、德赛西威、黄山旅游、大秦铁路、旗滨集团、好太太表现强势。
迅游科技(300467)公司动态点评：加速业务营收大幅增长，期待下半年业绩释放
事件：
公司发布2018年半年报，报告期内实现营业收入3.54亿元，同比增长309.84%;归属于母公司股东的净利润1.04亿元，同比增长236.7%;扣非后净利润1.03亿元，同比增长288.25%;基本每股收益0.46元。第二季度单季度实现营业收入1.79亿元，同比增加301.11%;归属于母公司股东的净利润0.52亿元，同比增加241.40%;扣非后净利润0.51亿元;基本每股收益0.23元。
点评：
1)上半年，公司实现营业收入3.54亿元，其中手游业务实现收入4102万，同比增长207.2%，且毛利率上升至71.5%，主要是规模效应使公司营业成本得到摊薄;网游业务方面，由于国内《绝地求生》尚未落地，外服加速仍有强劲的需求，公司网游加速实现营业收入9488万，同比增长40.3%，但网游业务毛利率仅为58.3%，同比下降近12%，主要是受行业内价格战的影响。费用方面，狮之吼并表致使期间费用增长，公司销售费用1.43亿，同比上涨1482%，管理费用5566万，同比上涨48%，研发投入3197万，同比上涨49%。
2)7月下旬，公司收购速宝科技部分股权，出资比例上升至40%，拓展移动端游戏加速业务市场。目前公司除与主流游戏厂商合作在游戏中内置手游加速器外，还与华为、小米、OPPO、vivo、魅族等手机厂商达成合作，在手机ROM中植入迅游手游加速器，用户渗透率将得到进一步提升。同时，公司正研发移动互联网加速系统、迅游手游加速器-王者版等，预计将给公司带来可观的手游加速收入。
3)狮之吼2018、2019年承诺业绩分别不低于2.50、3.24亿元，增速约30%。报告期内，狮之吼积极拓展互联网广告业务，向全球市场推出移动应用软件产品和服务，通过建立庞大的用户群，获得更高的广告展示收入。数据显示，截至6月底，狮之吼总安装用户约5.9亿，月活跃用户约1.65亿，环比增长22%。公司用户数持续增长，在广告投放旺盛的下半年，公司广告业务的业绩或有所提升。
投资建议：
公司近期收购速宝科技部分股权，加速业务市场扩张，投入经费研发手游加速器，预期将为公司带来可观收入，同时狮之吼MAU环比增长亮眼，下半年广告业务有望持续增长，预测公司2018-2019年EPS分别为1.47元、1.81元，对应PE分别为17X、13X，维持“推荐”的投资评级。
风险提示：狮之吼业绩不及预期，商誉减值风险，游戏行业政策风险。(长城证券 何思霖 张正威)
德赛西威(002920)国内座舱电子龙头，抢滩自动驾驶
国内座舱电子龙头，立足车载娱乐信息系统主业
公司以带屏中控为主业，拳头产品为车载娱乐系统和车载信息系统，两者合计营收占比超 80% 。前身曾为飞利浦、曼内斯曼、西门子汽车领域旗下合资公司，传承了德系技术优势与海外客户资源;
依托毛利较高且不受后装市场萎缩影响的前装市场，公司 2013-2017年收入 CAGR 达到 36% ，增速为行业第一;
公司在车载娱乐信息系统前装市场市占率居首位，凭借性价比及快速迭代能力抢占市场，客户涵盖自主厂商 TOP10 中的 5 家，以及合资车厂TOP3，与新能源车企蔚来、车和家、国能汽车的合作项目稳步推进，有力支撑业绩。
大力投入研发，布局自动驾驶领域，系统级产品量产抢占先机
公司 2014 年到 2017 年研发费用复合增长率达 28% ，主要投入在自动驾驶领域，包括自动紧急刹车、自动巡航、自动泊车等;
公司在自动驾驶领域布局较早，技术上具备较强竞争力，是唯一全部参与百度三款专用计算平台 BCU 产品研发的厂商, 负责百度 BCU 中硬件相关产品的整合与生产;并落实与小鹏汽车合作研发 、制造和量产 L3级别自动驾驶系统;
高清摄像头及高清环视系统已量产，获多个国际和自主品牌订单;全自动泊车系统预期在年内量产并交付客户，毫米波雷达产线已搭建完成达可量产状态;募投项目新增 400 余万套自动驾驶产品产能，在自动驾驶领域公司有望首次打破国外厂商的垄断地位。
投资建议
由于车企在乘用车低迷期中收缩车型投放，以及智能驾驶业务高投入影响，我们预计公司 2018- 2020 年净利润分别为 5.06 亿、5.65 亿、6.56 亿，对应EPS 分别为 0.92 元、1.03 元、1. 19 元，给予目标价 24.87 元，对应 2018年 PE 为 27x ，下调至增持评级。
风险提示
配套车企增速放缓、客户拓展不及预期、自动驾驶及车联网行业发展不及预期、产品成本下降不达预期、限售股解禁对股价的压力。(国金证券 张帅)
黄山旅游(600054)旺季门票下降40元，利空落地静待高铁通车
事件： 旺季票价下调 17.4%，业绩影响可控。 考虑到本次调价针对挂牌价，对渠道结算价没有强制规定，预计对客单价降幅小于 17%。 2017 年门票收入占公司营收的 13%，据我们测算，此次门票降价对 18 年业绩的影响不到-1.5%，对 19-20年的影响-5.0%左右。
杭黄高铁年底通车，关注公司外延扩张。 杭黄高铁近日进入联调联试阶段，预计 12 月通车运营。杭黄高铁将进一步缩短黄山与最大客源地长三角的时间距离，客流促进效应值得期待。同时公司也将通过加强营销、整合周边资源等方式应对门票降价的压力。
投资建议：上半年公司业绩承压，主要受客流下滑与销售费用增加拖累，本次门票降价方案落地，利空释放，也将倒逼公司加快整合周边资源，由观光型业态向休闲型业态升级，加快外延步伐。年底杭黄高铁通车，明年客流有望迎来反弹，我们预测公司 18-20 年净利润 4.1/4.8/5.3 亿元，对应 PE 为 19x/16x/15x，维持“审慎推荐-A”投资评级。
风险因素：恶劣天气风险;项目推进不达预期;旅游行业系统性风险。(招商证券 梅林 王吉虎)
大秦铁路(601006)经营稳健+高股息，优质防守标
平安观点：
铁总旗下优质资产，西煤东运主干道： 大秦铁路是铁总旗下最优质的上市公司，管辖京包、北同蒲、大秦三条铁路干线，口泉、云冈、宁岢、平朔四条支线，衔接神朔、大准、宁静、蓟港四条地方铁路，并持有朔黄线 41.6%的股权。 大秦线作为大秦铁路的核心资产，设计产能为 4.5 亿吨，是西煤东运的第一大通道。
西煤东运+公路治超，大秦线有望继续满载运行： 我们认为，大秦线有望继续满产运行。一方面是因为煤炭供给和需求的区域差异，我国煤炭主要集中分布于三西地区，山西、陕西、内蒙产煤量占比逐年提高， 2018 年 6月已达到 68.9%，而我国对于煤炭需求比较大的地区集中在环渤海、华东和华南地区，对煤炭运输的需求大。另一方面，随着公路治超、公转铁等政策的推行， 将导致汽运煤回流。
新清算办法将有利于调动承运企业揽货积极性： 2017 年年底，中国铁路总公司出台了《铁路货物运输进款清算办法 (试行)》，确立了基于承运企业付费清算为核心的货运承运清算机制。一方面，能够显著提高铁路运输企业开展货运市场营销、开拓货源、承揽货物的积极性，有效提升企业市场经营意识和服务意识;另一方面，通过确定合理清算标准，能够确保提供服务的企业抵补基本成本。货运承运清算模式能够建立起明确的市场营销激励导向，利用经济手段加强运输企业市场主体地位。
投资建议： 大秦铁路不是成长股，也非周期股，而是属于高分红的公用事业股，所以我们要关注的重点在于其经营的稳定性。当前大秦铁路投资高峰期已过， 维护成本不高， 资产负债率很低， 2017 年底，公司资产负债率为 20.97%，盈利能力较强， ROE 维持高位， 2017 年 ROE 为 13.5%。并且，具备充裕的现金流，历史分红比例较高， 2017 年股息率为 5.7%。未来随着西煤东运以及汽运煤回流，大秦铁路有望维持高运量，我们预计公司 2018 年、 2019 年、 2020 年的 EPS 分别为 0.90 元、 0.96 元、 1.03元，对应 PE 分别为 9.1x、 8.6x、 8.0x， PB 分别为 1.2x、 1.1x、 1.0x，相较于美股铁路上市公司，当前估值较低，防御价值突出，首次覆盖给予“推荐”评级。
风险提示：(1)新能源替代风险：环保核查对煤炭的长期需求预期产生一定的影响，风电、太阳能、核电等新能源产业持续快速发展，虽然目前还没有形成较大的规模，但长期的替代需求影响将持续存在。(2)经济增速不及预期风险：国内挤压资产泡沫，压缩货币与财政政策实施空间，同时与美国贸易摩擦，都可能引发经济增速不及预期的风险，进而煤炭运输需求低于预期。(3)进口煤政策的不确定性风险：随着进口煤对国内市场影响越来越大，如果政府不约束进口煤数量和质量，可能会对行业供给端产生较大影响。(4)公路治超不达预期、公转铁不达预期风险：会带来汽运煤炭回流不达预期，影响铁路运输收益。(平安证券 王伟)
旗滨集团(601636)国内玻璃原片龙头，受益行业供给收缩
国内原片龙头，进军深加工市场
公司深耕浮法玻璃，产能分布福建、广东、湖南、浙江和马来西亚森美兰等八大基地，年产能合计16600t/d，主要市场位于华东、华南和华中地区。作为大宗商品，玻璃价格上涨提升行业整体盈利能力，公司盈利与玻璃价差走势相关度高;另外，公司切入深加工领域，节能玻璃产线相继投产即将打开业绩成长新动能。
地产施工有望加速，玻璃需求预期趋稳
玻璃需求与地产投资高度相关，全国期房销售面积持续增长夯实未来1-2年地产施工周期;新开工面积和施工面积表现不俗，玻璃需求不必过于悲观。考虑到玻璃价格和库存走势高度相关，下游需求端的缓慢释放带动国内主流区域库存规模持续回落;四季度地产赶工交付预期，补库存加速需求释放，玻璃价格坚挺有望维持库存去化平稳进行。
供给收缩力度增强，行业景气有望持续
沙河冬季环保关停3条产线收缩供给2000t/d，叠加其余三条潜在关停的产线，关停产能占沙河在产产能的18.23%，愈发严格的排放标准亦是行业供给收缩超预期的潜在因素。新增产能方面，政策限制和扩张理性削弱行业新增供给;考虑到玻璃窑炉特性，全国在产产线中接近24条投产时长超10年，冷修的刚性有望带动行业进入集中冷修潮。对比南北方玻璃价格，价差收敛与沙河供给端收缩发力有关，产能收缩助推行业景气持续上行。
推荐逻辑：二季度纯碱价格波动影响公司毛利率，长期来看纯碱影响将弱化;当前，公司股息率高达7.12%，公司4.5亿回购股份彰显发展信心。基于对玻璃价格上涨的预判，预测公司2018-2020年净利润分别为14.37、15.25和15.83亿元。首次覆盖，给予“推荐”评级。
风险提示：地产投资不及预期;玻璃停产不及预期;原材料涨价;(国联证券 孙会东)
好太太(603848)阳台空间的消费升级，小行业走出大公司
投资逻辑
晾衣架行业渗透率或将提升至100%，智能家居行业方兴未艾。2017年，国内晾衣架行业规模接近百亿，好太太市占率11.72%，CR5为16.70%，到2020年行业规模将突破千亿。晾衣架产品具备一家一套的配置需求，存在实现100%渗透率的可能。因此，晾衣架行业具备充足行业红利，龙头公司市占率也将水涨船高。智能锁作为智能家居的入口产品，目前市场规模约为60亿元，渗透率仅2%，低于日韩。但在老龄化、全面二孩以及全装修等政策推动下，我们看好智能锁行业B+C双渠道协同发展。
智能晾衣架产品占比提升，产能爬坡压制盈利。2017年，公司将大约20万套手摇晾衣架产能转至智能晾衣架，使得智能晾衣架收入大幅提升，收入占比甚至略超手摇晾衣架。由于产品结构调整需要，公司加大对经销商的扶持力度，且转换产能处于爬坡阶段，导致智能晾衣产品盈利能力略逊于原有晾衣架产品。
经销商储备充足，开店拉动增长模式恐有压力。公司上市前后加速招商，去年和今年上半年经销商分别增长50.65%和70.73%。上半年公司同比新增门店352家，结合新增门店提货要求，新店备货额至少在1亿元左右，新增收入基本全部依靠新店备货拉动。另一方面，上半年公司预收款同比下滑22.22%，对下半年收入维持较快增长将会有所抑制。
关于小米进入晾衣架领域的一些思考。小米于7月上线智能晾衣架产品，凭借生态链产品形成的流量和高转化率，以及降维直击需求痛点，小米晾衣架将对行业内原有品牌线上销售形成冲击。但在线下销售渠道，小米由于SKU少难以构建多样性选择消费场景，且直营渠道扩张慢难以攻破龙头品牌形成的渠道壁垒，因此线下销售较难对行业内原有公司形成明显冲击。
估值与投资建议
公司正处高单值产品占比提升带动收入阶段，切入智能锁领域，渠道扩张与门店铺货将推动新业务增长。我们预测公司2018-2020年完全摊薄后EPS分别为0.71/0.93/1.23元，给予公司2019年PE20X，对应目标价为18.6元，首次覆盖予以“增持”评级。
风险提示
房地产行业波动风险;主要原材料价格大幅波动风险;经销商销售模式风险;智能锁销售不及预期;新增产能无法及时消化(国金证券 揭力)
【以上内容仅供参考，不构成操作建议。】
