煤炭行业周报：“春节躁动”势不可挡，推荐低估值标的
中亿财经网1月9日讯。本期投资提示： 动力煤方面，本周北方地区甚至南方地区出现大面积降雪，导致采暖需求急剧增加，加之受天然气供应不足影响，政府大力提倡改用电力取暖，用电需求增加，从而出现需求超预期，动力煤价格进一步上涨。但是前期因环保控制库存原因导致煤矿生产受到抑制，预计随着煤矿恢复生产，动力煤价格上涨动能不足，难以大幅上涨。炼焦煤方面，由于钢厂和焦化厂的淡季补库，导致前期炼焦煤价格试探性上涨，本周开始陆续回调。 预计进入 18 年后，3 月下旬受取暖季限产结束后，被抑制需求集中爆发，带来供需错配，动力煤、焦煤价格均将大幅上涨，加之一季度煤炭股业绩相对稳定，因此判断 18 年 2-3 月份煤炭板块迎来投资机会，重点看好炼焦煤标的， 分析认为炼焦煤价格在 18 年长期保持平稳且年均价小幅上涨，炼焦煤上市公司业绩相对稳定且小幅增长， 重点推荐潞安环能。 另外推荐低估值股票兖州煤业， 看好煤矿新建带来煤机需求增加， 长期推荐天地科技。
重要信息回顾：
需求超预期，煤价小幅反弹： 动力煤方面，本周北方地区甚至南方地区出现大面积降雪，导致采暖需求急剧增加，加之受天然气供应不足影响，政府大力提倡改用电力取暖，用电需求增加，从而出现需求超预期，动力煤价格进一步上涨。但是前期因环保控制库存原因导致煤矿生产受到抑制，预计随着煤矿恢复生产，动力煤价格上涨动能不足，难以大幅上涨。炼焦煤方面，由于钢厂和焦化厂的淡季补库，导致前期炼焦煤价格试探性上涨，本周开始陆续回调。仍旧看好 3 月份前后取暖季限产后带来的复产需求集中爆发，价格上涨。
OPEC 延长限产协议，原油价格高位震荡： 截至 1 月 5 日，布伦特原油现货价格环比上涨0.76 美元/桶至 67.53 美元/桶，涨幅 1.14%。截至 12 月 29 日，按热值统一为吨标准煤后，目前国际油价与国际煤价比值 2.28，环比下跌 0.51 点，跌幅 18.27%。国际油价与国内煤价比值 2.67，环比上涨 0.07 点，涨幅 2.64%。
秦港吞吐量保持平稳运行： 本周秦港煤炭日均调入量 60.63 万吨/日，减少 5.21 万吨，跌幅 9.41;日均调出量 63.27 万吨/日，增加 5.07 万吨，涨幅 8.71%。截止 1 月 5 日，秦港库存 637 万吨，周环比减少 20 万吨，跌幅 3.04%。截止 1 月 5 日，广州港煤炭库存200.5 万吨，周环比增加 11.70 万吨，涨幅 7.85%。本周秦皇岛港和曹妃甸港日均锚地船舶共 113 艘，比上周减少 23 艘，环比下跌 16.74%;预到船舶日均 15 艘，环比减少 3 艘。本周港口调入量小幅下降，调出量小幅上涨，相对平稳。由于冬季汽运费价格的小幅上涨，加之近期需求超预期，带动了港口地区价格小幅上涨。
电厂日库存天数大幅减少，降至绝对低位： 本周六大电厂日均耗煤环比减少 0.79 万吨至73.65 万吨/日，环比下降 1.06%;库存环比减少 9.97 万吨至 1020.13 万吨，跌幅 0.97%;存煤可用天数减少 0.01 天至 13.85 天。 东南沿海六大电厂日耗环比基本持平，因港口价格小幅试探性上涨，电厂主动减少了向北方港口派船，压制采购需求，因此电厂库存减少，可用天数有所降，用电需求好于预期促使煤价上涨。
珠江口撞船事故结束广州港恢复正常运转，海运费价格回调： 截至 1 月 5 日，国内主要航线平均海运费下降 12.10 元/吨，报收 58.08 元/吨，跌幅 4.28%。截至 12 月 22 日,澳洲纽卡斯尔港-中国青岛港煤炭海运费(载重 15 万吨)环比持平，报收 10.50 美元/吨。
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