新东方烹饪上市 首日暴跌近10%破发
中亿财经网6月12日讯，今天，创造了家喻户晓的广告语“学厨师，到新东方”、“好专业，好学校，好未来，新华电脑学校”、“学汽修，到万通”的新东方教育今天正式挂牌港交所上市，只不过曾经红遍全国的这家公司，并未在资本市场唱红，首日上市即破发，截止发稿中国东方教育暴跌10.58%。
中国东方教育6月12日走势图
新东方教育发展历程
中国东方教育集团成立于1988年，总部位于安徽合肥，为中国最大的职业技能教育提供商，业务包括烹饪技术、汽车维修、及信息技术等领域，旗下拥有五个知名学校品牌，新东方烹饪、欧米奇、新华电脑、万通汽车、及华信智原。截至2018年，共运营145所学校，平均培训人次约12.5万人次，学校网络覆盖中国内地29个省份及香港。
6月12日正式在港交所挂牌交易，其招股价为11.25港元，独家保荐人为法国巴黎银行。截至12日11时12分，该股下跌9.51%至10.18港元。
数据显示，中国东方教育此次募集资金47.69亿港元，所得款项将主要用于在北京、上海、广州、成都及西安建设五大区域中心，购买土地和建筑设施，精选市场建立学校，在现有和新兴行业设立新专业并创新课程，建设升级学校设施及购买教学设备等。
新东方教育上市首日股价为何破发
作为中国最大的职业技能教育提供商，其上市首日表现，备受瞩目，而今其首日遇冷，着实有点令人吃惊。不过，仔细分析发现，中国东方教育不被投资者看好，也并非无道理。以下三大理由，告诉你其首日破发原因。
首先，港股暗盘交易和公开发售情况不佳已有预兆。
据了解，中国东方教育5月30日至6月4日招股结果显示，香港公开发售项下初步提呈发售的发售股份出现认购不足，相当于香港公开发售项下初步可供认购发售股份的约76.1%。不过，国际配售项下初步提呈发售的发售股份出现适度超额认购。
同时，6月11日，公司上市前夕，其暗盘收报11.16港元，较招股价11.25港元，跌0.8%。每手500股，不计手续费，每手亏45港元。
其次，公司业绩出现下滑迹象。
尽管该公司近年业绩增长强劲，2015-2018年收入年复合增长率为20.6%，净利润增长率为15%，但其在上市前一年，却遭遇了营业利润、净利润双降之窘境。招股书显示，2018年公司营业收入、营业利润、净利润分别为32.66亿元、5.97亿元、5.1亿元，营收同比增长14.54%，但营业利润、净利润分别同比下滑19.58%、20.50%。
同时，公司毛利率近几年有下滑趋势，从2016年的56.6%降至2018年的52.2%，公司对此表示，主要是由于2017年运营36所新学校和6个新中心及于2018年运营19所新学校和12个新中心，产生高额教职工薪资及福利、租赁开支及其他固定成本。
此外，公司估值不低。
国泰君安研报指出，公司2019年和2020年净利润预测为7.89/10.87亿元，对应同比增长54.6%/37.8%，公司招股价为9.8-12.26港元，对应2019年市盈率约为23.8–29.8倍。同行可比职业教育公司中公教育2019年市盈率为45.4倍，民办高教龙头中教控股2019年市盈率为26.3倍，公司发行价对应市盈率高于民办高等职业教育行业的平均水平16.8倍。
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