3月22日今日股市获机构买入评级推荐的股票有哪些？
中亿财经网3月22日讯，今日股市获机构买入评级推荐的股票有哪些？
葵花药业：儿童药集群带动公司业绩稳步高速增长
事件：2018年公司实现营业收入44.72亿元，比上年同期增长16.00%;归属于上市公司股东的净利润5.63亿元，比上年同期增长32.85%;实现扣非净利润4.90亿元，同比增长34.12%，符合预期。2018年Q4实现营业收入13.37亿元，同比增长8.31%;实现归属于上市公司股东的净利润2.18亿元、同比增长22.28%;实现扣非净利润1.84亿元，同比增长32.47%，符合预期。同时公司公告利润分配方案，以截至2018年12月31日的总股本584,000,000股为基数，向全体股东每10股派现金红利10元(含税)，共分配利润58,400万元(含税)，对应当前股价的股息率为5.48%。
2018年业绩延续高速增长，净利润率持续上升，品种+品牌+渠道优势凸显。公司作为OTC行业的龙头企业之一，已经形成了黄金大单品+产品集群的丰富产品系列，配合以强大渠道销售能力和国内知名的OTC药品品牌，成为公司持续高速增长的动力。2018年度，公司有63个产品销售金额超过1000万元，其中突破1亿元的产品有11个，大品种集群优势凸显，形成了公司内生增长的动力。
夯实儿童药第一品牌地位，形成儿童药+妇科药+消化药为核心的战略模式。葵花药业是我国OTC药品储备最为丰富的企业之一，目前在销品种300余个，储备超过1000个，在“儿科、妇科、消化系统、呼吸感冒、风湿骨伤病、心脑血管病”六大领域形成全面品种布局。公司在众多品种中，依照黄金大单品的发展策略，重点规划儿童药、妇科药和消化药三大核心战略。
持续提高经营效率，净利率水平稳步上升。随着品牌价值、产品品种齐全、销售规模效应的体现，公司作为OTC平台型企业效应逐渐显现。2018年，公司经营活动产生净现金流为8.66亿元，同比增长52.71%;毛利率和净利润率分别为59.06%和13.59%，分别同比下降了0.55%和上升了1.40%。公司的经营性现金流持续稳定增长，净利润率持续提升，凸显公司良好的内生发展态势。
盈利预测与投资评级：预计2019-2021年公司收入为51.38亿元、60.94亿元和71.79亿元，同比增长14.9%、18.6%和17.8%;归属母公司净利润为6.78亿元、8.07亿元和9.58亿元，同比增长20.3%、19.1%和18.8%;EPS为1.16元、1.38元和1.64元。我们判断公司业绩底部反转已经确认，大品种在OTC端销售持续放量，以及小儿肺热咳喘系列药物进入医保目录带来长期的销售增长，因此，维持“买入”评级。
风险提示：小儿肺热咳喘系列药物进入医保后放量低于预期;医院市场开拓低于预期。
瀚蓝环境：持续稳健增长，高质发展可期
业绩符合预期。公司发布2018年年报，公司2018年实现营业收入48.5亿元，yoy15.4%;实现归母净利润8.8亿元，yoy34.2%，eps1.14元/股，业绩符合预期。利润增长主要来自新增固废项目投产及天然气销售量提升，其中：固废收入17.7亿，yoy24%，增长主要系大连项目投产及部分项目调价带动;燃气收入17.0亿，yoy22%，主要得益于南海区陶瓷工业煤改气;排水收入2.3亿，yoy22.01%，主要系污水管网运营收入增加及新项目投产;供水收入9.0亿元，yoy0.42%。2018年含1.5亿资产处置非经常性收益，扣非后yoy21.5%，近5年CAGR达26%，业绩优异。
整体毛利率基本一致，三费把控得当。公司2018年整体毛利率30%，较去年31.6%基本一致，其中固废业务毛利率35.2%同比下降4.9pct，主要系环保督查趋严，物料价格及技改投入增加所致;排水业务毛利率上升3.1pct，主要是污水管网运营设施投入尚未完全到位;其他业务毛利率基本一致。2018年销售费用、管理费用、财务费用分别为1.4%(-0.2pct)、6.8%(-0.2pct)、4.4%(+0.2pct)，三费较为平稳，把控得当。
固废板块为核心增长引擎，燃气、水务增长稳健。公司固废板块2019年增量主要来自焚烧产能投产&盈利能力提质，包括3000吨/日顺德项目、500吨/日的廊坊二期项目，且督查趋严带来成本及垃圾处理费上升，顺德项目按130元/吨。危废为新增利润点，去年收购的江西宏华预计2019年开始显著贡献业绩。燃气业务得益于佛山陶瓷行业煤改气需求，今年预计提升20%工业售气量;排水业务增量来自于污水处理厂提标改造、处理费将提升，以及新增污水管网运营收入;供水业务较为稳健。
投资建议：公司运营资产优异，深耕固废业务，垃圾焚烧发展稳定、危废提供新的增长。公司现金流好、资产稳定，管理层优秀(近5年营业收入/归母净利润CAGR37%/30%)，2019年业绩增量来自于顺德垃圾焚烧、江西危废、陶瓷行业煤改气、污水提标，但2019年地产资产转固会带来0.3亿元摊销，我们预计2019-2021年归母净利润8.1/9.7/11.4亿元，对应EPS1.06/1.26/1.49，对应PE16/14/12，估值优势明显，看好未来的发展，维持“买入”评级。
风险提示：固废项目推进不达预期、天然气配气政策风险等。
重庆百货：经营持续向好，期待改革提效
事件：公司发布2018年年报。公司报告期内实现营业收入340.84亿元，同比增长3.55%，归母净利润8.31亿元，同比增长37.28%，扣非归母净利润7.91亿元，同比增长34.91%，EPS2.04元。单四季度实现营业收入83.98亿元，同比下降3.05%，归母净利润0.62亿元，同比下降39.97%，单四季度业绩下降的主要原因为部分门店关闭以及计提资产减值损失。
场店调改，资源整合优化，磨刀不误砍柴工。公司是重庆地区多业态零售龙头企业，主营百货、超市、电器和汽车贸易等业务，旗下拥有重庆百货、新世纪百货、商社电器和商社汽贸等品牌，门店辐射重庆36个区县以及四川、贵州、湖北等省份。报告期内，公司对现有业态门店进行了调整改造，新开门店21家(百货/超市/电器/汽贸2/12/4/3家)，同时关闭22家门店，并计划于2019年关停18家百货和超市门店。截至报告期末，公司业态门店数量310家，其中百货/超市/电器/汽贸门店55/177/48/30家;310家门店中，自有门店73家，重庆地区284家。因场店调改，超市业态收入端承压，报告期内公司上述各业态收入分别为132/93/33/63亿元，同比+3.29%/-0.02%/+5.31%/+7.28%。我们认为，场店调改有利于改善消费者购物体验，低效门店关停优化经营资源整合利用效率，未来公司将持续受益。
盈利强化，费用管控良好，病树前头万木春。公司报告期综合毛利率/净利率分别为18.42%/2.56%，同比+0.74/+0.58个百分点，但仍显著低于行业中值水平。分业态看，百货业态毛利率15.69%，同比+0.15个百分点，系商品结构优化、线上线下互动营销加强所致;超市业态毛利率16.87%，同比+1.66个百分点，主要原因为部分门店餐饮占比上升、生鲜类自营比例增加;电器、汽贸业态毛利率21.47%/6.16%，同比+2.49/-0.13个百分点。公司销售期间费用率14.45%，同比-0.01个百分点，其中销售/管理/财务费用率10.84%/3.43%/0.18%，同比+0.22/-0.31/+0.08个百分点，销售费用率因广告宣传促销、折旧摊销增加同比上升，管理费用率因离退员工费用计提减少同比下降，财务费用率因利息收入下降及金融机构手续费增加同比上升。总体来看，公司费用管控良好，百货、超市等重点经营业态毛利率逐步改善，整体盈利能力有望保持复苏趋势。
规模扩张，消费金融成长，芝麻开花节节高。公司于2014年7月发起成立重庆马上消费金融股份有限公司，定位互联网消费金融公司，为个人或家庭提供以生活消费为目的的小额、短期借贷融资等消费信贷服务。作为一家全国性持牌金融机构，马上金融因资本需求及业务发展需要，分别于2016年8月、2017年7月、2018年4月进行三次增资，目前注册资本已达40亿元。截至报告期末，公司持有马上金融12.4亿股，占其股份总额的31.06%，是马上金融的第一大股东。马上金融成立以来收入端呈现快速上升趋势，2016/2017/2018年实现营业收入4.8/46.7/82.4亿元，净利润0.06/5.78/8.01亿元，贡献公司报告期投资收益2.47亿元(权益法核算)，占归母净利润的29.7%。强大的盈利能力源于消费金融行业的高速增长以及公司资产规模的持续扩张，截至报告期末，马上金融注册用户数逾6000万，资产规模达到402亿元。我们认为，随着行业监管政策趋严，马上金融持牌优势将进一步凸显，业绩高弹性构筑公司估值成长空间。
混改提速，期待机制变革，为有源头活水来。2016年，公司试图通过定增方式引入战略投资者，最终因定增相关规定变动搁浅。2017年10月，公司控股股东重庆商社拟引进战略投资者以推动商社集团混合所有制改革事项，最终因相关条件不够充分、方案论证不足等原因终止。2018年10月，重庆商社增资项目在重庆联交所挂牌，拟募集资金不低于86亿元，引入两名战略投资者(分别持有商社集团45%、10%股权)推进商社集团混改，目前本次增资项目正在按照重庆联交所交易规则进行。据商社集团要求，战略投资方必须位列2017年中国连锁百强前50名，主营业态为百货/超市且门店数不低于50家(百货)/100家(超市)。我们认为，国内零售龙头企业有望参与此次混改，未来公司经营机制或将出现重大积极变化，有利于公司进一步改善经营效率，夯实区域竞争力。
盈利预测与投资建议。公司致力于立足西南地区，不断巩固地区龙头地位，持续优化重庆地区网点布局，稳步推进四川、贵州等省份的战略扩张。我们看好马上金融高速增长贡献的利润增量，以及商社集团混改带来的机制优化和效率改善，预计公司2019/2020/2021年实现营业收入348/358/370亿元，净利润10.1/12.2/13.8亿元，EPS分别为2.49/3.00/3.40元，PE对应当前股价分别为13.9/11.5/10.2倍。考虑到公司多业态发展的协同效应以及控股股东混改进程提速，给予公司2019年15-17倍PE，对应股价合理区间37.35-42.33元。首次覆盖，给予公司“推荐”评级。
风险提示：零售行业竞争加剧;门店调整改造拖累业绩;马上金融盈利不及预期;控股股东混改进度低于预期。
中国石油：油价温和上行，业绩或持续改善
事件：公司发布2018年年度报告，报告期内，公司实现营业收入为23535.88亿元，同比增长16.75%;实现归属于上市公司股东的净利润为525.85亿元，同比增加130.71%;实现归属于上市公司股东的扣非净利润为661.95亿元，同比增加147.20%。EPS为0.29元/股，经营性现金流量净额为3515.65亿元，加权平均净资产收益率为4.4%。
18Q4业绩受到油价大跌拖累。根据公司公告，预计2018Q4实现归母净利为44.64亿元，而公司2018Q1-Q3实现归母净利润分别为101.50亿、169.36亿和210.35亿，业绩环比将大幅下跌。主要的原因是(1)油价大跌：根据wind资讯，2018Q1-Q4布伦特原油均价分别为67.31/74.92/75.91/59.32美元/桶，2018年Q4油价大幅下跌导致上游板块盈利降低，同时油价下跌预计将导致公司产生一定库存损益。(2)油价下行周期化工板块盈利趋弱：根据我们的测算，2018Q1-Q4，石脑油综合裂解价差分别为149/94/93/50美元/吨，18Q4裂解价差明显收窄，主要的原因是在油价下跌通道中，产品需求趋弱叠加成本塌陷，导致产品价格下行程度高于成本下行，导致价差收窄。(3)资产减值拖累业绩：根据公司公告，4季度公司共进行资产减值344.27亿元，其中存货跌价损失40.8亿、固定资产及油漆资产减值损失266.6亿，油价下跌导致的库存损益和油气资产减值是主要的来源。
原油有望迎来短周期供需共振，油价或温和上行，公司盈利或持续改善。此前，由于受到美股大跌引发需求担忧、供给端减产不确定性等多重因素压制，布油价格一度触及50美元桶，油价深跌。随着市场预期我国宽货币或向信用端逐步传导，市场预期需求增速或未必大幅下滑、美股反弹、OPEC+如期超额减产等多因素提振，油价已从底部大幅反弹近42%。短周期来看，原油市场或迎来供需共振，油价或持续温和上行。供给端：OPEC可能延长减产协议。OPEC和俄罗斯等非OPEC产油国承诺自年初开始减产120万桶/日，以削减供应并支撑油价。该联盟的油长4月17-18日将在维也纳就产量政策举行会议。由于沙特等国家对于高油价具备较强诉求，减产协议可能延长。(2)需求端：我国需求旺盛，美国二季度开始迎来需求旺季。2019年头两个月，全球最大进口国——中国——的原油使用量较上年同期增长6.1%，达到创纪录的1268万桶/日，仍然体现出高增长的态势。由于当前处于美国原油消费淡季，美国炼油厂开工率仍旧不高，或于2季度开始迎来开工率上行，原油需求环比上升。库存端，由于供需短周期共振，我们预计美国商业原油库存或处于去化周期，原油价格仍将处于温和上涨态势。在油价已历经大幅反弹，且处于温和上行趋势下，公司上游板块利润对于油价具备高弹性，我们通过两种维度测算其业绩弹性：(1)在不考虑成本提升情况下(仅考虑资源税)，根据我们测算，布油每涨10美元，公司上游板块可增加净利润428亿;(2)考虑成本上行，我们预计布油价格分别为55/65/75/85美元/桶时，公司该板块经营利润分别为136/208/658/1022亿元,上游板块业绩弹性显著。
资本开支仍在加大，仍需保障国家能源安全。根据公司公告，公司预计2019年资本开支将达到3006亿元，同比增长17%，基本持平于2018年的增速，公司资本开支并未因去年4季度油价大跌而降低。从资本开支的细分来看，其中探勘和生产2282亿(+16%)、炼油和化工288亿(154%)、销售146亿(-14%)和天然气与管道178亿(-33%)。公司资本开支的方向集中于上游原油探勘和生产、中游炼油和化工环节。上游资本开支加大，有望保障我国原油生产，降低原油对外依存度，保障国家能源安全。
天然气板块业绩大增，气价或进一步带来业绩弹性。天然气行业于2016年迎来行业拐点，已步入快速发展的黄金十年。在“煤改气”政策和气价市场化不断推进的带动下，行业未来有望维持10%以上增速增长，需求的高增带来行业长期景气向上。2018年，公司天然气与管道板块实现经营收益255.15亿元，同比增长62.6%，该板块业绩增速实现高增。核心的原因在于国内气价和销量提升，而进口气仍旧拖累该板块的业绩表现。2017年和2018年，公司天然气进口气亏损分别为240亿元和249.07亿元，2018年亏损较2017年增加9亿元，主要是进口气成本高且居民用天然气价格弹性较低，导致亏损。随着我国对于天然气价格的逐步理顺，居民用天然气价格开始具备弹性，进口气板块有望减亏。
盈利预测与投资建议：我们预计2019-2021年公司实现归属于母公司净利润为538.18、589.00、711.87亿元，同比增长2.35%、9.44%、20.86%;对应EPS为0.29、0.32、0.39元，对应PE分别为27倍、24倍和20倍。
风险提示事件：油价大幅下行的风险、产品价格大幅下行的风险。
【以上内容仅供参考，不构成投资建议。】
