关于原油期货合约这些事 你还不知道？
关于合约，它在我们生活中是一个严肃且重要的角色了，由此可以看出，做原油投资的你，了解期货合约的重要性！
答：我国推进原油期货市场建设旨在为企业提供有效的价格风险管理工具，为企业持续经营提供风险屏障。此外尽管欧美已有成熟的原油期货市场，但其价格难以客观全面反映亚太地区的供需关系。推出我国的原油期货将有助于形成反映中国以及亚太地区石油市场供求关系的基准价格体系，通过市场优化石油资源配置，服务实体经济。建设原油期货市场是我国期货市场的对外开放和国际化的重要实践之一。
答：原油期货在上市推进中，得到了财政部、税务总局、证监会、人民银行、外汇局、海关总署等国务院相关部门的大力支持，并出台了一系列的配套政策，主要包括：2015 年4 月，财政部、税务总局发布《关于原油和铁矿石期货保税交割业务增值税政策的通知》，明确原油期货保税交割业务暂免征收增值税；2015 年6 月，证监会出台《境外交易者和境外经纪机构从事境内特定品种期货交易管理暂行办法》，规范了境外交易者和境外经纪机构开户、结算、保证金收取及存管要求等；2015 年7 月，人民银行发布《关于做好境内原油期货交易跨境结算管理工作有关事宜的公告》，明确原油期货交易计价和结算货币、人民币相关账户的开立和收支范围、计息方式、专户管理、反洗钱和反恐融资要求等；2015 年7 月，外汇局发布《国家外汇管理局关于境外交易者和境外经纪机构从事境内特定品种期货交易外汇管理有关问题的通知》，明确外汇相关账户的开立和收支范围、结售汇业务、计息方式、专户管理、国际收支申报等；2015 年8 月，海关总署发布《关于开展原油期货保税交割业务的公告》，支持原油期货保税交割业务。
这些政策的推出，为能源中心原油期货产品提供更便捷、更贴近国际市场的交易方式奠定了扎实基础，为境内外交易者参与期货交易提供了便利条件。
答：我们确立了“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”的基本思路。
“国际平台”即交易国际化、交割国际化和结算环节国际化，以方便境内外交易者自由、高效、便捷地参与，并依托国际原油现货市场，引入境内外交易者参与，包括跨国石油公司、原油贸易商、投资银行等，推动形成反映中国和亚太时区原油市场供求关系的基准价格。“净价交易”就是计价为不含关税、增值税的净价，区别于国内目前期货交易价格均为含税价格的现状，方便与国际市场的不含税价格直接对比，同时避免税收政策变化对交易价格的影响。“保税交割”就是依托保税油库，进行实物交割，主要是考虑保税现货贸易的计价为不含税的净价，保税贸易对参与主体的限制少，保税油库又可以作为联系国内外原油市场的纽带，有利于国际原油现货、期货交易者参与交易和交割。“人民币计价”就是采用人民币进行交易、交割，接受美元等外汇资金作为保证金使用。
答：能源中心作为中央对手方，在期货交易达成后介入期货交易双方，成为所有买方的卖方和所有卖方的买方，以净额方式结算，为期货交易提供集中履约保障。
同时，能源中心在《交易规则》中还明确规定，已经成交的交易指令、了结的期货交易持仓、收取的保证金、已经划转或者完成质押处理的作为保证金使用的资产、配对完成的标准仓单等交易、结算和交割行为或者财产的法律属性，以及采取的违约处理措施，不因会员进入破产程序而使得相关行为或者财产的法律属性被撤销或者无效；会员进入破产程序，能源中心仍可以按照交易规则及其实施细则，对会员未了结的合约进行净额结算。
答：风控方面，严格遵守目前国内期货市场已被证明行之有效的期货保证金制度、一户一码制度、持仓限额制度、大户报告制度等，同时针对境外交易者的风险特征和原油期货交易的特点，积极落实境外交易者适当性审查、实名开户、实际控制关系账户申报，强化资金专户管理和保证金封闭运行，推动与境外期货监管机构建立多种形式的联合监管机制，探索建立切实可行的跨境联合监管和案件稽查办法。
答：原油期货市场以我国现有的期货市场运行框架为基础，坚持一户一码制度、保证金制度、限仓制度、实物交割制度、风险控制度等基本制度不变。
对境外期货公司和投资者的参与资质及外汇资金、风险管理制订专门的配套法律和规则细则。
答：选择中质含硫原油的理由：一是中质含硫原油资源相对丰富，其产量份额约占全球产量的44% 左右；二是中质含硫原油的供需关系与轻质低硫原油并不完全相同，而目前国际市场还缺乏一个权威的中质含硫原油的价格基准；三是中质含硫原油是我国及周边国家进口原油的主要品种，根据海关总署发布的统计数据，我国2016 年进口原油3.81 亿吨，其中来自中东地区的原油1.83 亿吨，占比高达49%，形成中质含硫原油的基准价格有利于促进国际原油贸易的发展。
答：国产原油基本上由各石油公司就地、就近消化，国内目前没有原油现货市场。
而且我国原油经营还未放开，国产原油没有市场卖出方，市场属性差，难以控制成本。
因此，我国原油期货的可交割油种不能单纯依靠国产原油，还要考虑主要的进口原油。
答：单一进口原油贸易数量不够大、易操纵、缺乏代表性，若以其作为我国原油期货的合约标的，将严重影响该原油现货流向和现货市场定价，长期易出现路径依赖，对产油国的市场定价权和原油实际流向、用户分布产生较大影响。产油国一般都不愿意出现垄断市场的现象。因此，不能以单一进口原油作为我国原油期货的合约标的。
答：我国原油期货挂牌合约拟定为36 个月以内的合约，其中最近1-12 个月为连续月份合约，12 个月以后为季月合约。国外成熟原油期货市场的挂牌月份一般较长。布伦特原油期货挂牌合约为96 个连续月份。WTI 原油期货挂牌合约为挂牌未来9 年的合约：交易当年及其后5 年的连续月份合约；第6 年及后续的6 月和12 月合约。迪拜商品交易所阿曼原油期货合约的挂牌月份为交易当年及其后5 年月份挂牌。当年12 月合约交易终止后，将新增一个日历年。
考虑到我国期货市场一般远期月份合约交易非常清淡，所以市场发展初期最远挂牌月份暂定为36 个月，未来能源中心将根据市场发展和投资者的需求来进一步调整挂牌月份。
11. 我国原油期货市场最后交易日和交割日期是如何规定？与国外期货合约什么区别？
答：我国原油期货市场的最后交易日是合约月份前一月最后交易日。例如：1706合约，最后交易日是2017 年5 月30 日。交割日期是最后交易日后连续五个工作日( 仓单交割)。
纽约商品交易所 WTI 的最后交易日的规定是：当前交割月交易应在交割月前一个月的第二十五个日历日前的第三个交易日停止。若第二十五个日历日不是交易日，交易应在第二十五个日历日前最后一个交易日之前的第三个交易日停止。
例如：1706 合约，最后交易日是2017 年5 月22 日。纽约商品交易所 WTI 采用实物交割，交割期是：交割月第一个工作日至最后一个工作日。
洲际交易所布伦特的最后交易日的规定是：合约月份前第二个月的最后一个交易日。例如：1706 合约，最后交易日是 2017 年4 月 28 日。采用现金交割，现货市场发达，为期货交割提供了权威结算价。
迪拜的最后交易日是合约月份前第二个月的最后一个交易日。例如：1706 合约，最 后交易日是 2017 年 4 月 28 日。迪拜商品交易所采用实物交割，交割期是：最后交易日后第一个工作日完成交割申请和配对，最后交易日后一个月内完成交割。
12. 我国原油期货交易时间与国际主要原油期货合约交易时间有何区别？
答：芝加哥商品交易所集团WTI 原油期货的交易时间是：芝加哥商品交易所集团Globex 电子交易平台，周日—周五，纽约时间/ 东部时间18:00 －次日17:00，每日17:00 开始休息60 分钟。
洲际交易所布伦特原油期货的交易时间是：纽约：20:00- 次日18:00，伦敦：01:00-23:00，新加坡：08:00 至- 次日06:00。
迪拜商品交易所阿曼原油期货合约的交易时间是：电子交易：开始时间为周日北美中央标准时间/ 中部夏令时(CST/CDT)1600，周一至周四为CST/CDT1645，结束时间为次日周一至周五CST/CDT 1600。
上海国际能源交易中心原油期货的交易时间为：北京时间9:00 - 11:30，1:30- 3:00，连续交易时间由能源中心另行发文规定。交易时间相对较短，未来能源中心将在连续交易试点的基础上，探索延长原油期货的交易时间，以适应市场发展的需要。
13. 我国原油期货合约对应现货参考价格？
答：我国原油期货采用保税交割，交割油库位于中国沿海的保税油库，因此我国原油期货对应的现货参考价格应当是中国沿海保税原油的现货价格。
对于交割卖方来说，交割价格为保税油库交货的到岸价格，对于交割买方来说，交割价格为保税油库提货的离岸价格。以中东阿曼原油为例，阿曼原油在中东起运港的离岸价格、加上运往中国港口的相关运费、保险费等，以及运达中国港口的相关港口、码头和入库费用，就等于中国港口阿曼原油的理论交货价格。
答：我国的原油期货方案和目前国际上几个主要的原油期货品种在交割等级、合约大小、报价单位、交易时间、挂牌月份等多个方面都有所不同。以下表总结：
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