中亿财经网金融投资报告-5月17日

股指期货篇

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中亿财经网5月17日(周二)—4月经工业数据回落，信贷数据大幅回落，刺激的风向已经转变。监管思路的脱虚向实也较为明显——证监会对跨界定增，中概股回归等高位套现的游戏开始打击，给市场提醒了泡沫，中小市值或者火爆概念板块的估值中长期有下降趋势。人民日报发表权威人士谈话，经济L型要持续几年，不能加杠杆硬推;未来不会

实施大规模刺激。大市值股票股票受制于宏观经济结构，企业盈利状况，也难言便宜。再者，近期信用违约事件增多，发债规模锐减，违约可能呈常态化，给经济和股票市场带来了潜在的风险。受证监会周末澄清叫停跨界定增传言影响，周一期指IF加权温和放量反弹。昨晚央行开展MLF操作投放流动性2900亿，维稳资金面。上证指数站上5日线，成交再度萎缩至1300亿以下的地量。60分钟周期MACD红柱扩大，短周期出现企稳的迹象。但最新公布的金融、经济数据全面走弱，政策面扰动抑制风险偏好，基本面中性偏空，反弹应定性为小级别反弹，突破2850后反弹高度暂看2900。主力持仓传递信号略微偏多，IF前五主力总净空持仓减少569手，中信、海通IF总净空持仓减.自从权威人士对中国经济的看法以来，市场纠结“大水漫灌”与央行的“继续实施稳健的货币政策”。这种量的不确定性。优于连贯性因素，货币政策依旧保持“稳健”。对于股市来说，在选择供给侧改革与“稳健货币”层面有一定的谨慎。成交量保持稳定。

中国股市篇

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中亿财经网5月17日(周二)周一股指早盘快速跳水洗盘后震荡反弹，午后继续走高，题材股逐渐活跃，三大股指全线收涨。市场连续横盘五天，值得注意的是反弹时量能仍未有效放出，投资者仍需警惕。截至收盘，沪指上涨0.84%报2850点，深成指上涨1.55%报9910点，创业板上涨1.61%报2057点。

盘面上看，稀土永磁、超级电容、黄金、锂电池等板块涨幅居前，特钢、在线旅游、电力改革等板块跌幅居前。沪股通净流入近5亿。目前市场处于急跌后的技术性修复阶段，股指上方受到套牢盘和空头发散形态的均线压制，下方受到2800点一带的支撑，板块中持续性的热点依旧是景气度高涨的锂电池以及涨价题材股，而其它板块赚钱效应不佳，量能依旧未有效放大，在此情况下，股指或将展开震荡整固的走势完成筑底形态。总的来看，变盘窗口临近，后续可重点关注成交量放大情况，以及题材股是否持续表现，震荡修复行情中，可考虑顺势而为，控制操作的频率和节奏。

前期创业板受到跨界并购受阻以及证监会对中概股回归的表态的影响下跌，但是今天创业板指数强势反弹，一举站上5日均线。创业板一旦回稳，那么市场就此结束下跌的概率将大增。

A股市场向来有“五穷六绝七翻身”之说，而A股市场在今年5月份的表现也确实难尽人意。在经过最近一周多的持续下滑后，A股市场在一定程度上已具备短线修复的潜力。空方力量短期得到宣泄，另外近期市场基本面并没实质利空，权重股估值相对合理，没有迹象表明短期市场的稳定会遇到破坏性因素的影响。昨日两市成交量虽然不能有效放大，但是涨停板呢数量急剧放大，截止收盘两市超50只股封涨停，个股活跃的增强，市场情绪转好。

由此来看市场已经处于筑底的过程，这个时间段布局绩股的风险不大，虽然市场在量能回升之前还要小幅震荡一段时间，但是地量过后市场的风险已经大幅释放，地价出现的可能性较大，操作上重点关注二线蓝筹的机会。

尽管近一个月沪指陷入持续阴跌状态，但是市场资金疯狂炒作两类股票，高景气板块和低估值防御型板块。那么，下一个被爆炒的会是谁呢?进入4月下旬，市场陷入持续调整状态，且成交持续低迷。截至最新，沪指已由4月中旬高点3097点跌至近期最低的2781点，调整幅度超过10%。值得注意的是，沪指已经走出K线四连阴形态，这是去年5178点股灾以来第二次出现周K线四连阴，第一次还要追溯到去年股灾1.0，即去年6月15日到7月10日之间。

复盘本轮调整以来市场表现，“喝酒吃肉买锂”成为主流：具有相对估值优势的防守板块(食品饮料等)、高景气行业(锂电池为首)成为资金炒作的热点由于宏观经济的持续下行，找到一个高景气行业实属不易，因此还是从防守做起。防御型行业，顾名思义，其产业的产品需求相对稳定，并不受经济周期处衰退的影响，比如医药、食品饮料、公用事业等。因此，投资者不妨从医药、农林业、供水供气、旅游休闲等行业筛选个股。低迷，地量，财富效应锐减，市场很平静，很黑暗，很多人都已经看不到希望。是的，这是当下。感受当下，确实，任谁都很难非常快乐起来，但是，如果你经历过过去的几波牛熊市，你就会知道，熊到极致，低迷到极致，就是新生的前兆，

所以，此刻，更是需要坚定未来的时候，因为，一旦市场逆转，那阳光灿烂的日子可是让你高潮迭起的呀。机会是给到有准备的人，此刻，更需看到未来，积极好好去准备，静候精彩灿烂的日子到来。正如我的九字真经谈到的“坚持”和“大格局”，此刻，难道不就是“坚持”的时候，更是要从“大格局”中看当下，明白未来的精彩，你才在市场最低迷的时候“坚持”过去，很多人往往就是太过于纠结当下，忽视未来，坚持不了，从而最终错失大格局。

同时股市往往都会提前市场反应，经济L型，绝对不代表股市也L，从长期预期向好来看，股市更有可能走出U型，至少一定会比经济要率先走好，从股市博弈规律来看这点我们是很坚定的。另外，中国A股6月很大改了纳入MSCI指数，养老金下半年将有实质性入市动作，本身过去救灾所沉淀的几万亿国家队资金，这些都将成为市场未来稳定和稳中有进的推动力。

中国股市大部分还是由中小投资者为主体的市场，政策出台必然依然是围绕着这些人群来展开，过去注册制和熔断等过于冒进的策略，已经是付出惨痛代价。所以未来大的政策，更多会从中国国情特殊性来综合考虑，中概股回归政策有调整本质上也基于此，中长期不是坏事。阶段性的低迷无法掩盖背后的暗流涌动，中国股市也确实到了历史的新路口，下一个路口我们认为或许就是新的奇迹，相信中国!