侯文斌：美联储鹰派会议提振美元 短期看空欧元、英镑
美联储鹰派会议和美联储官员的强硬言论给美元带来了提振。
风险回报目前倾向于美元。
有一些迹象表明美元走强可能正在退潮。上周美联储会议上，美联储不出意外的提高了利率，但这并不是市场所关注的会议的一部分。市场正在密切关注美联储对其资产负债表的看法，美联储首次提供了有关计划如何进行正常化的细节，预计将于今年9月开始实施。
除了这一鹰派举措之外，美联储还表示，预计今年再加息一次，这稀释了软通胀数据带来的噪音。总体而言，美联储在会议后发表了一份相对强硬的报告，提振了美元指数。
美联储的强硬态度或许在美元的强势中起到了助推作用，但其他与美元指数有关的其他货币也同样如此。首先，英镑兑美元汇率从1.2780跌至目前的1.2615，此前马克卡尼表示，他不会急于加息。考虑到英国近期一连串强劲的通胀数据，以及在上周英国央行会议中有3位成员国主张利率上调，而此前只有1个成员国，这些无疑让人有些意外。
除了疲软的英镑，日元对美元也变得温和了很多，这主要因为日元的避险作用。随着本周道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数创出新高，纳斯达克综合指数收复了上周的部分失地，像日元和黄金指数这样的避险资产对美元的温和表现，这可能将继续对美国股市强劲势头形成支撑。
下面的图表显示了美元指数的价格走势，在过去一个月里，美元指数已经超过了96。现在的价格走势看起来像是在逆转，可能在未来几周内逼近100关口。在我看来，可以在97.50美元买入，止损于96.0，止盈于100.0。
Figure 1：美元走势
在很长一段时间里，我都看好欧元。但一切都是相对的，尽管欧元兑美元可能会走高，但我认为未来会有一些起伏不定的趋势。如果你要交易欧元，这里有一些关键因素要考虑进来。
首先，我预计欧元兑美元将会走软。主要考虑到欧洲央行是鸽派，而美联储却不是。这一对矛盾将在美国推动利率上升。利率差异将有利于美元而不是欧元，我预计欧元将从这一水平下滑。
在很大程度上，欧洲央行仍在参与其量化宽松政策。然而，美联储却采取了相反的策略，取消了他们在各自的量化宽松政策中的作为，允许长期债券的利率上升。表面上看，由于美联储正在提高短期利率，同时又在改变其量化宽松政策的方向，最终导致长期债券收益率走高。
Figure 2：美国10年期债券与欧洲金融稳定基金
我坚信美国经济正在放缓。然而，美联储仍在提高利率，并取消其量化宽松政策。如果美联储真的要执行这一政策，那么长期利率将会上升。随着长期债券收益率的上升，美国和欧盟之间的利差将促使投资者将开始抛售欧元。
在英国，通货膨胀是存在的。英国的通货膨胀率比其他任何一个主要的工业化国家都要高;英国的通货膨胀率比去年同期增长了2.9%。
Figure 3：英国通货膨胀水平
事实上，正如上面的图表所示，通货膨胀是英国正在上升的。对于更多的量化宽松政策，将会是一个非常困难的论点。正因如此，我认为英国央行将改变其论调。而且，当它真的这样做的时候，英镑将会大幅飙升。在未来2-3周欧盟和英国将公布更多的经济数据，英国的通货膨胀率将持续走高并且欧盟的数据将会很弱，所以我个人仍看空英镑。（撰稿人：侯文斌）
