8.6今日玉米价格行情走势 短期供给充裕玉米期价区间震荡为主
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 玉米＆淀粉 | 华泰期货 | 玉米：高温天气炒作 1. 国内玉米现货价格整体稳中偏弱，其中华北地区受新粮上市带动深加工企业收购价持续下跌，东北产区与南北方港口大稳小动。受局部地区高温天气影响玉米授粉带动，期价周初反弹，随后小幅回落，整体维持高位震荡，远月高升水状态得以延续; 2. 分析市场可以看出，市场继续体现为现实与预期的差异，当前阶段抛储投放量维持在800万吨左右，拍卖成交继续处于低位，天下粮仓数据显示临储出库不足5成，表明市场供应充足，现货价格上涨动力不足。而新作天气依然存在不确定性，再加上贸易战预期影响，带动远月相对坚挺; 3. 展望后期，在目前期价已经反映市场乐观预期的情况下，8月中之后新作产量前景或趋于明朗，新作上市压力或逐步体现，需要特别留意现实不及预期的可能性。 玉米淀粉：停机限产预期 4. 本周淀粉行业开机率有所下滑，行业库存下降幅度略小于产量降幅，即表观需求量有小幅下滑，或表明季节性旺季即将临近尾声，但市场预期部分深加工企业需要停机检修，再加上高温天气导致华北限电，这将导致下周开机率继续下滑，供需短期内或继续紧张，这带动淀粉期价高位震荡运行，淀粉-玉米价差维持高位，9月和1月盘面生产利润继续改善; 5. 但考虑到华北玉米收购价下降，目前盘面对应的淀粉交割对价已经高于华北产区淀粉生产成本，这意味着后期一旦供需趋于宽松，华北地区深加工企业亦可以参与盘面套保，换句话说，只有供需持续紧张，期价才能维持在目前水平，但以需求季节性规律和期现货生产利润来看，后期供需或趋于改善。当然，由于9月合约距离交割月不到1个月，时间上存在一定风险，在这种情况下，可以考虑选择1月合约; 交易建议： 建议谨慎投资者观望为宜，激进投资者可以考虑择机入场做空。 风险因素： 国家收抛储政策、环保政策与补贴政策。 |
| 中信期货 | 观点： 天气炒作叠加需求向好，期价重心或继续上移 (1)临储拍卖成交率低迷; (2)6月饲料产量环比增加。 逻辑：上周玉米期价震荡运行。上游，南方新粮上市叠加陈粮持续高量供应，玉米市场整体供应充足。下游，6月生猪和能繁母猪存栏量继续走低，但生猪养殖利润继续回升，同时6月全国饲料产量连续8个月以来首次环比增加，未来玉米饲料需求存走强预期。深加工方面，开机率的相对高位及产能扩张同样利多玉米需求。政策方面，关注中美贸易政策仍存变数。此外东北产区高温天气不利于玉米授粉进行，新季玉米减产炒作再起，后续关注对玉米生长的实质影响。综上，短期市场玉米供给相对充裕，期价上行阻力较大，但限于成本支撑，下跌空间不大，或维持区间震荡走势。中长期看，随着抛储压力的减小，下游需求的恢复以及新季玉米种植成本的抬升，期价重心或继续上移。淀粉方面，目前处于季节性消费旺季，但深加工开机率环比下降，库存环比增加，显示下游需求乏力，预计短期淀粉或随玉米波动。操作上，逢低做多。 风险因素：贸易政策、产区天气、环保政策。 | |
| 英大期货 | 玉米震荡上行 坚持多单持有 1.7 月玉米震荡上行。主力合约 1901 开盘1847 元/吨，收盘 1854 元/吨，最高 1879元/吨，最低 1823 元/吨，本月成交量410.1 万手，增加 183 万手，本月末持仓量 65.4 万手，减少 12.4 万手。 2.美国农业部发布的 7 月份全球谷物市场贸易报告显示，由于美国玉米供应充足，其他出口国的竞争匮乏，而海外需求持续强劲，因此 2017/18 年度(10 月到次年 9月)下半年美国玉米出口前景明朗，美国农业部预计 2017/18 年度美国玉米出口为 6100 万吨。 3.7 月 27 日国家临储玉米交易结果：计划投放 3965045 吨，实际成交 968796 吨，成交率 24.43%，最高价 1530 元/吨，最低价 1350 元/吨，成交均价 1418 元/吨。 观点建议： 1.全球产需均小幅下调，期末库存下降。供给方面，由于俄罗斯玉米种植面积下降，本月报告下调 2018/2019 年度全球玉米产量 365 万吨至 10.52 亿吨，同比增长1.52% ; 需求方面 ， 本月报告下调2018/2019 年度全球玉米消费量 135 万吨至 10.90 亿吨，同比增长 1.91%。整体来看，本月玉米产需小幅上调后，全球2018/2019 年度期末库存由上月预测1.59 亿吨下降至 1.55 亿吨，同比下降19.72%，全球玉米产需缺口由 3520 万吨扩大至 3800 万吨，预计 2018/2019 年度全球玉米价格维持强势。 总体而言，玉米种植面积与需求呈现同向增加，且需求旺盛，或存一定的供应缺口，因此玉米价格总体有望偏强。 操作建议：中线布局仍以多单为主。 | |
| 倍特期货 | 早春玉米逐步上市期价近期震荡调整 【现货市场】沈阳淀粉报价2350元/吨，跌0;山东德州淀粉报价2470元/吨，涨0;广州淀粉报价2500元/吨，涨0。据天下粮仓网，七月北方81家国内玉米淀粉玉米加工量302.82万吨，增加0.46万吨，月开机率69.05%，跌2.19。两湖地区早春玉米逐步上市，国内玉米供应继续宽松，现货价格大多维持稳定，广西、山东地区价格有所回落。8月3日预拍395.87万吨，成交85.68万吨，成交率21.64%，较上一交易日下跌5.98，成交均价1416元/吨，较上一交易日下跌123。临储玉米拍卖已成交了5840万吨，市场玉米供应充足，后期陈粮出库面临较大压力。需求方面，生猪价格仍在低位震荡，生猪存栏和能繁母猪存栏都在继续下行，饲料需求仍较为疲软。但夏季运力紧张物流有所成本提高，且优质玉米价格坚挺，再加上2015年临储玉米逐步成为拍卖主流，起拍价提高50元/吨，对玉米价格起到一定的支撑作用。 【操作策略】国内优质玉米价格坚挺，临储拍卖玉米优质优价给予玉米价格支撑，但陈玉米库存压力依然较大，且两湖地区早春玉米逐步上市，市场供应整体继续宽松，再加上下游生猪行业仍处于下行周期，导致饲料需求继续下滑，预计玉米单边压力较大，震荡整理为主。近期临储拍卖成交率低位震荡，上周成交均价有所回落，期货可日内交易为主，C1901支撑1830，CS1809支撑2230，重点关注临储拍卖情况。 | |
| 弘业期货 | 上周五(8月3日)CBOT玉米坚挺上扬，12月期约收高3美分于384.25美分/蒲式耳，因中西部地区炎热干燥，市场预期美国作物单产下滑，而出口需求稳固。上周CBOT玉米期货累计升2.1%，为连续三周上周。 国内方面，上周玉米现货价格整体稳定，局地小幅调整。进入八月，临储高压拍卖进行至第17周，上周共投放794.89万吨，成交195.93万吨，成交率24.65%，再度出现回落;春玉米陆续上市增加供应压力，东北主产区天气不利或将影响单产，风险升水预计增加，在高温过后本周将迎来持续降雨，继续关注新作天气炒作;贸易战再度升级，进口替代方面利好得到延续。盘面小幅回落，受10日均线支撑，短线建议观望，中长线回落做多。 淀粉方面，现货价格局地上涨，因8月开机率仍有下跌预期，企业有合同待执行，市场存在挺价心态，利润增长，但高价位成交受限。盘面移仓换月中，09合约受MA20支撑小幅上探，遇阻2280压力位，暂时缺乏上冲动能，预计高位震荡。 | |
| 格林大华期货 | 国内现货维持稳定，现货均价 1842.5 元/吨。供给方面，政策粮出库稳步推进，临储拍卖已进行17 周，上周成交 195 万吨，成交率 24.64%,成交均价1485.2 元/吨。同时，早春玉米陆续上市，贸易商出货意愿增强，总体短期供给仍相对宽松。 消费方面，养殖业消费不振，饲料企业采购谨慎。然而需关注 8 月猪价开始上涨，生猪及能繁母猪存栏率有望回升;深加工企业进入 8 月开工率仍有下跌趋势，整体下游消费短期内无明显改善。上一交易日玉米 1901合约窄幅震荡收于 1845 元/吨。综合来看，政策性玉米拍卖持续增加市场供给，下游消费未明显好转，国内玉米价格短期仍将维持震荡偏弱运行。中长期产不足需格局不改，将支撑价格重心上移。 操作上，预计 1901 合约仍将维持区间震荡，维持短线沽空交易思路。 | |
| 以上观点仅供参考，不构成操作建议。 | ||
