期货同一品种各个合约价格为啥不同?

妈妈金融财经网 yyzn 2022-11-04 04:56:58

月份不同价格也不同,比如3月的小麦供应量跟7月的小麦供应量肯定不一样;库存费用,远月产品要多存几个月,价格一般高些;资金流入量大、交易频繁的主力合约和其它合约肯定有差别;cyZ妈妈金融财经网财经门户

交易所保证金比例变化,临近交割月,交易所提高保证金比例,炒手一般就退出了,价格会发生变化cyZ妈妈金融财经网财经门户

期货主力合约的历史价格哪来的? 合约存在也就一年,为什么有五年的价格和成交量?

当然是以前的历史数据啦,就是把以前的数据放上来,这样你看也方便啊,也可以看连续合约,都是一样的cyZ妈妈金融财经网财经门户

期货价格怎么算出来的?

期货价格是指期货市场上通过公开竞价方式形成的期货合约标的物的价格。
期货价格=现货价格+融资成本

如果对应资产是一个支付现金股息的股票组合,那么购买期货合约的一方因没有马上持有这个股票组合而没有收到股息。相反,合约卖方因持有对应股票组合收到了股息,因而减少了其持仓成本。因此期货价格要向下调整相当于股息的幅度。结果期货价格是净持仓成本即融资成本减去对应资产收益的函数。即有:

期货价格=现货价格+融资成本-股息收益

一般地,当融资成本和股息收益用连续复利表示时,指数期货定价公式为:

F=Se^(r-q)(T-t)

其中:

F=期货合约在时间t时的价值;

S=期货合约标的资产在时间t时的价值;

r=对时刻T到期的一项投资,时刻t是以连续复利计算的无风险利率(%);

q=股息收益率,以连续复利计(%);

T=期货合约到期时间(年)

t=时间(年)

考虑一个标准普尔500指数的3个月期货合约。假设用来计算指数的股票股息收益率换算为连续复利每年3%,标普500指数现值为400,连续复利的无风险利率为每年8%。这里r=0.08,S=400,T-t=0.25,q=0.03,期货价格F为:

F=400e^(0.05)(0.25)=405

我们将这个均衡期货价格叫理论期货价格,实际中由于模型假设的条件不能完全满足,因此可能偏离理论价格。但如果将这些因素考虑进去,那么实证分析已经证明实际的期货价格和理论期货价格没有显著差异。
本条内容来源于:中国法律出版社《法律生活常识全知道系列丛书》cyZ妈妈金融财经网财经门户

期货合约价格怎么算?

期货合约是买方同意在一段指定时间之后按特定价格接收某种资产,卖方同意在一段指定时间之后按特定价格交付某种资产的协议。双方同意将来交易时使用的价格称为期货价格。cyZ妈妈金融财经网财经门户