铁矿石期货价格成年内首只涨幅超40%品种
今年以来商品期货“带头大哥”非铁矿石莫属。
截至周五(5月17日)午盘，铁矿石主力合约涨4.1%报698.5元，今年累计涨幅41.25%。此外，其较最近一轮低点涨幅已达55.92%。
本轮铁矿石行情，主要受供需矛盾影响。
供应方面，据上海有色网最新报道，巴西矿业部长表示，由于受到年初淡水河谷溃坝以及后续矿场停工的影响，今年巴西的铁矿石产量或将下降10%，并且明年的形势也不甚明朗。
同样受到影响的是巴西铁矿石出口贸易，巴西4月铁矿石出口已经跌至7年低点，降至1834万吨，而去年同期为2588万，今年3月出口量为2218万吨。
此外，受发货等因素影响，目前国内进口铁矿石库存整体下滑态势明显。
铁矿石进口库存方面，最新一期数据显示，目前进口铁矿石港口库存量为13206.92万吨，连续2周下滑同时，也创2017年10月27日以来新低。
需求方面，受基建刺激等因素影响，今年以来，国内钢铁产品产量连创新高。
Wind早前梳理显示，4月份国内钢材产量10205万吨，同比增速11.50%。单月产量创历史新高，同比增速继续放大。
其中，粗钢产量8503万吨，同比增速12.70%。单月产量创历史新高，同比增速继续攀升。
值得注意的是，中钢协早前提醒，随着国外矿山供应量逐渐恢复、铁矿石港口库存量增加，后期，铁矿石价格难以继续维持高位。
中钢协认为，钢铁生产小幅上升，铁矿石需求增长有限。虽然生铁产量小幅增长，不会对铁矿石需求产生进一步的拉动作用。铁矿石市场总体上仍是供大于求的态势，再加上国产矿和废钢用量的增加，后期市场难以支撑铁矿石价格持续维持高位水平。
而据Wind梳理，4月份生铁产量6983万吨，同比增速10.10%。单月产量创历史新高，单月同比增速时隔逾5年半后，重回两位数以上。
多头继续占优
利好因素支撑下，今年以来铁矿石涨幅突出，周五盘中距离700元关口近在咫尺，最近一次铁矿石位于700元关口上方还是在2017年3月21日。
Wind数据统计显示，按收盘价计算，截至最近一个交易日，铁矿石期货主力合约累计涨幅已达38.17%。
如计入周五半日涨幅，其涨幅已突破40%。而从目前来看，铁矿石期货多头明显强势。
Wind梳理显示，截至最新一个交易日，铁矿石净多头前十合计持有净多单296266手，净空头前十合计持有净空单207554手，前者持仓量较后者高出42.74%。
中信期货曾宁研报判断，钢材利润维持高位，同时限产执行较为缓慢，供应端仍然维持高位。需求暂时延续高位运行，5月后逐步进入淡季，关注需求走弱是否超季节性，短期供需两旺格局维持，钢价延续高位震荡。
铁矿石方面，澳洲巴西发货量双双回升，未来到港量将逐步增加。需求方面，假期结束后唐山限产有所加强，但与文件要求仍有差距，高炉开工率整体延续高位运行，高需求与钢厂高利润对价格仍有支撑。
华泰期货赵钰团队研报认为，整体来看，钢厂因限产，预计后期产量将出现回调，但仍将保持近年较高水平，铁矿石消费将保持强劲。5月矿价将受成材端淡旺季转换影响，预计整体以震荡为主，而进入6月，随着限产影响边际减弱，库存下降速度有望超过5月，对价格形成支撑。
不过，中信建投江露研报提醒，近期围绕淡水河谷事故炒作不断，铁矿石期价屡创新高。目前就基本面而言，4月份生铁和粗钢产量创历史记录，基建加码可见需求端同样支撑较强，但是目前外矿到港及发货量恢复，实际减产影响有较大不确实性，须谨慎高位回落风险。
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