期市收评：商品大面积飘绿 沪锌午后直逼跌停
中亿财经网：国内期市收盘，商品市场延续疲软态势，有色板块大幅下挫，跌幅居于榜首，锌跌5.67%，铜跌3.37%，镍跌2.04%，铅跌2.63%;黑色板块分化，螺、卷收于十字星，焦煤、焦炭、铁矿偏弱震荡;白糖跌2.08%，并创新低，棕榈油跌1.65%，豆油跌1.08%;化工整体强势小幅收涨，PVC涨1.54%，沥青涨0.85%。
基本面不佳 双焦期价面临下行压力
2018年焦炭库存较以往的新变化是：焦化厂低库存运营，钢厂提前备货原料充足。原因很明显，在经历2016年-2017年原料阶段性紧缺的行情之后，钢厂为避免受到阶段性原料成本上涨的冲击，一般会提前1-2个月进行原料备库。而焦化厂则在低库存策略下实现了较好的利润。从数据上可以很清晰地看到这种状态，且这种库存状态较难发生转变，因为无论是钢厂的积极补库还是焦化厂的低库存，均是其生产经营过程中形成的较优策略，一段时间内将会维持这种状态。
整体来看，2018年供需面较2017年走弱，供应过剩局面较2017年将有加剧。需求方面，在2017年钢厂高利润刺激之下，2018年粗钢产量将有同比1.6%左右的增幅。从供给端而言，鉴于2017年内仍有部分新投产或在建焦化项目，且大多也属于减量置换项目，并将于2018年-2020年间陆续投产，但新增产能比较有限，因此，在需求增量的刺激之下，产量可能会有小幅增长空间。从库存消费比情况来看，2018年库存消费比抬升，意味着焦炭利润较2017年可能会有走弱的可能，压制价格上行空间。
供应宽松格局未改 油脂期价难言上涨
美豆产区天气良好，今年中西部产区天气预报中未见显著威胁，丰产预期强烈，施压美豆，且伴随中美贸易关系趋紧，不利美豆出口，美豆整体偏空;南美大豆出口高峰季已过，但受中美贸易影响，南美大豆贴水大幅上涨，南美仍有望继续抢占美豆出口份额。进口大豆巨量到港，但下游需求清淡，施压油脂价格。
欧盟对棕榈油的限制使用构成较大利空，尽管6月产量预计下降，但无法改变棕榈油供应充足而需求减弱的局面，我国豆油和棕榈油库存仍然较高，压制油脂价格。
【以上内容仅供参考，不构成投资建议。】
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