三重利空因素压制沪胶价格

编辑：中亿财经网-马晓敏 2018-03-22 09:16:51 来源：期货日报

中亿财经网3月22日讯，昨日(3月21日)，沪胶1805主力合约收于12130元/吨，下跌1.34%。受基本面疲软以及工业品整体悲观氛围影响，沪胶3月20日盘中最低报12075元/吨，创下2016年6月下旬以来的最低水平。业内人士表示，全球丰产、库存巨大、期货升水这三重因素压制沪胶，即使短期有利多出现，也难改其中长期空头主导的局面。

天然橡胶生产国协会(ANRPC)的数据显示，全球天然橡胶供应量2018年预计达到1378.4万吨，比2017年的1319.6万吨增长4.5%;2018年全球需求预计较2017年的1296.4万吨增长2.8%，增至1332.7万吨，由此推算产大于需45.7万吨。sP4中亿财经网财经门户

在国联期货研发部经理吉明看来，沪胶的此波下跌是由国内提前割胶引发的。据了解，全球天胶通常会在每年4月迎来开割期，阶段性供应偏紧会逐渐消退。我国的橡胶树分布在云南省南部和海南省，云南省在每年3月底首先开割，海南省在4月初陆续开割。据了解，今年云南部分种植区已于3月15—20日试割，国内天然橡胶割胶工作将比2017年普遍提前20天左右。因此，新胶供应压力将早于往年出现。sP4中亿财经网财经门户

国内的高库存也对沪胶价格形成了压制。数据显示，截至3月19日，青岛保税区的橡胶库存总量为24.42万吨。3月20日，上期所注册仓单较上周继续增加，数量为40.46万吨。“保税区的库存反映了现货市场的供求状况，偏高的库存说明产量与进口较多，而需求不畅，供给充分依旧主导市常上期所仓单增加是因为现货贸易商利用期货升水销售现货。按往年规律，后期保税区库存将步入去库存阶段。但是由于库存处于相对高位，加上去库存需要过程，因此期货盘面的压力还是比较大。”吉明对期货日报记者说，如果库存得不到有效释放，那么下跌就不会停止。sP4中亿财经网财经门户

“前期沪胶下跌，一直与期价升水有关，如今基差修复不少，但仍旧偏高。”吉明表示，从现货方面看，全乳胶和烟片胶报价均出现回落。但期货升水仍旧偏高，不利于期价反弹，还会引发仓单注册量上升。sP4中亿财经网财经门户

值得注意的是，市场上当前也存在一些利多因素，如泰国政府的政策干预延迟割胶期等。“目前来看，这个因素属于远期利好，没有真正开始实施。如果执行到位的话，市场对其有所反应也要到6月份。”吉明说。sP4中亿财经网财经门户

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