7.1今日煤炭价格最新行情走势分析 煤炭期价或继续承压下滑
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 煤炭 | 中钢期货 | 上周焦炭期货主力合约J1909价格延续窄幅区间震荡走势，主要原因一是唐山地区钢铁企业环保限产力度以及执行力度均较大，需求端大幅下降较为确定，叠加现货价格转入下行周期和港口低价高库存压制期价上行;二是盘面提前反应现货三轮下跌预期，盘面利润回归合理，成本支撑力度加强;三是山西地区环保整改政策临近印发时间节点，供给端有收缩预期，盘面获得一定支撑。焦炭供给方面，6月29日山西省生态环保厅发布消息称于6月17日，山西省委、省政府向国务院上报了《山西省贯彻落实中央生态环境保护督察“回头看”及大气污染防治专项督察反馈意见整改方案》并等待国务院批复将正式印发;山东临沂个别焦企由原本闷炉状态恢复至要求限产50%状态，焦企开工率整体维持相对稳定，截至6月28日，Mysteel统计全国100家独立焦企样本产能利用率80.66%，环比下降0.22%。焦化厂库存小幅回升，焦化利润由于现货价格下降有所回落，但利润依然较高，预计短期内供给端仍将保持高供给状态，后市关注山西地区环保政策正式文件对焦化企业要求变化。焦炭需求方面，由于唐山地区此次针对钢铁企业限产力度较大，执行细则较为严苛，钢厂逐步落实限产导致需求下滑显著，截至6月28日，全国163家钢厂高炉开工率为67.96%。港口贸易商出货意向较强，港口产地价格倒挂有所修复，港口库存去化缓慢，预计短期内需求下滑压力较大。综合看，中美重启贸易磋商对宏观悲观预期有一定修复，焦炭需求端下滑风险压力较大，焦炭短期内高供给状态难以改善但环保限产预期仍在，港口高库存去化仍需时间，或将考验成本支撑作用，预计短期内J1909合约将震荡偏弱运行为主，支撑位参考2050/2000。 原料方面，近期焦煤现货转弱，山西优质低硫煤种出现下调。进口方面，进口价格趋弱，澳煤价格小幅下调，澳煤通关时间仍受限多在30-45天，因口岸管委会加强出关车辆配额管理，甘其毛都口岸日均进车数回落至800车左右，进口数量维持中等水平。需求方面，下游焦炭价格第二轮提降开启，焦煤整体库存出现累积，焦化利润出现回落焦企采购积极性将减弱，需求有下降预期。JM1909合约建议区间操作，区间参考1360~1410。 |
| 兴业期货 | 焦炭：上周，唐山地区钢企高炉限产多数已经落实，高炉开工大幅下滑，焦炭日耗明显减少，加之目前钢厂焦炭库存仍保持中高水平，焦炭需求或将继续走弱。供给方面，山西仅临汾、运城和晋中地区有小幅限产，上周焦炉开工率仍处高位，短期内焦炭供应宽松局面或将延续;随着河北环保限产的加剧，近期需密切关注山西焦化督察整改方案的推进。现货方面，河钢集团下调焦炭采购价 100 元/ 吨，山西多数焦企也已落实焦炭第二轮提降，至此，北方主流钢厂基本完成本轮降价，目前钢厂议价能力依旧较强，焦炭现货市场整体弱势，后续仍有概率进行第三轮提降。综合来看，焦炭走势或震荡偏弱。焦煤：进口煤方面，上周甘其毛都口岸蒙煤通关量 656 车，较前期低位有所回暖，考虑到进口煤配额限制和 7 月召开的蒙古那达慕大会，近期蒙煤通关量或维持中低水平;产地煤方面，山东地区前期井下生产受限的矿井产量有所恢复，产地焦煤供应趋于稳定。需求方面，受焦炭市场表现不佳影响，加之焦化厂厂内焦煤库存相对充足，多数焦企放缓采购节奏或停采部分高价煤种以便控制成本，焦煤需求短期内持续走弱。现货方面，矿方销售情况转差，多数煤矿或仍有继续下调价格的预期。综合来看，焦煤走势或震荡偏弱。操作建议上，唐山限产基本落实，高炉开工大幅下滑，加之焦炭第二轮提降迅速落地，后续或仍有概率继续降价，双焦需求大概率继续走弱，卖 J1909 单边和卖 JM1909- 买 JM2001 组合继续持有。 | |
| 信达期货 | J：港口2100元/吨,日照港2000-2050元/吨，第二轮降价中。唐山地区限产趋严影响焦炭需求，而全国高炉开工依然维持高位，高炉/焦炉比值回落，短期供需面趋于弱化，港口贸易商出货意愿增强，库存松动;但目前焦化厂库存偏低+盘面焦化利润较低+山西限产预期+焦煤价格坚挺，预计在焦炭第二轮降价后，继续调整幅度有限，整体还是回落做多思路。技术上2033 低点仍不能确认本次回调结束，下方关注1900-2000区间支撑。操作建议：暂观望，焦炭回落至1900-2000位置再择机做多。 JM：混煤1425元/吨左右，蒙煤仓单1450。国内煤矿供应恢复，蒙煤通关回升;焦化利润压缩导致下游补库放缓，煤矿库存回升，焦煤总库处于低位;煤矿安全检查、查超产，严控劣质煤进口等等仍对行情有干扰;09当前价格对蒙煤现货来说贴水仍然较大，后续关注修复贴水机会及山西地区限产情况。技术上震荡运行中。操作建议：暂观望。 | |
| 瑞达期货 | 上周焦炭现货价格弱势运行，期价则承压回调。上周焦企开工率基本持平，环保组活动依旧频繁，个别区域有临时性限产行为;下游钢厂限产执行尚在逐步落实，后续焦企焦炭库存恐有继续累积趋势，市场心态仍较为悲观。下游方面贸易商采购积极性较低，港口贸易资源价格倒挂现象逐渐修复，港口出货意向较强。综合来看，目前焦炭市场供应端开工仍在较高水平，需求端由于唐山地区钢厂逐步落实限产开始下滑，预计短期焦炭现货价格或继续承压下滑，需继续关注焦钢企业环保动态、以及各环节库存变化，尤其山西、唐山环保政策变化。技术上,J1909 合约低位整理，日线 MACD 指标显示绿柱缩小;BOLL 指标显示开口缩小，期价承压于中轴。操作上建议，于 2050-2130 区间低买高抛，止损 25 元/吨。 | |
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