6.11今日PTA期货价格最新行情走势分析 关注检修力度
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| PTA | 信达期货 | 在原油反弹和聚酯产销火爆情况下，昨日07合约触及涨停，但就像我们分析的那样，反弹高度存疑，目前终端处在淡季，自身面临不断累库压力，多以消化备货为主，投机采购不具有持续性，聚酯端高库存压力缓解，但我们认为在终端处在淡季的情况下，聚酯产销后期将维持平淡，聚酯企业将再次面临高库存和低利润的双重压力，在这种情况下，聚酯端负荷难以得到修复。 PTA装置目前多维持正常运行，近日多套装置意外停车，但时间较短，影响不大。在需求看不到起色的情况下，预计6月份PTA将累库20万吨左右，因此PTA短期行情大概率偏弱运行。成本端PX目前超跌，并且处在新装置投产的空窗期，有可能会积极性反弹，对PTA形成支撑，因此即使PTA加工费大概率被压缩。在原油PX反弹，下游聚酯库存压力尚未凸显的情况，多单可轻仓持有。乙二醇方面，有高库存的压力，但现货价格也已经接近部分工厂现金流成本。近期处在检修的最高峰，但聚酯端也在降负荷，因此国内供应收缩的利好支撑薄弱。长期来看，乙二醇高库存的矛盾没法得到解决，反弹做空思路不变，从近日的乙二醇大幅下行的行为来看，行业认为乙二醇不应该有利润。 |
| 国信期货 | PTA：反弹持续性存疑 关注检修力度 近期PTA装置临检增多，但较高加工费下企业减产动力不足，市场减供效果有限，终端需求仍然疲弱，上周聚酯产销重回平淡，产业链累库进程不变，后期拐点在于PTA能否启动大规模检修。目前宏观环境偏弱，贸易谈判陷入僵局，假期油价虽有反弹，但在缺乏基本面配合下，PTA短期反弹持续性存疑，日内短线交易。 | |
| 瑞达期货 | 亚洲 PX 价格大幅上涨，按加工费 500 元折算 PTA 完税成本约 4990-5090 元/吨，内盘加工费处于 870 元/吨左右。聚酯装置开工负荷处于 87%左右，涤丝企业优惠促销，产销放量，江浙织机开工负荷 72%左右，织造企业适度补仓。嘉兴石化 40 万吨、汉邦石化 220 万吨装置短停重启，目前 PTA 装置开工率处于 82%左右，PTA 厂家库存在 3 天左右。上游 PX 价格上调，部分 PTA 装置检修重启，短线 PTA 呈现低位震荡;前 20 名持仓方面，净持仓为卖单 144246 手，较前一交易日增加 14822 手，多空增仓，空单增幅高于多空，净空持仓出现增加。技术上，PTA1909 合约测试 20 日均线压力，短线 PTA 呈现低位震荡走势。操作上，短线 5150-5450 区间交易。 | |
方正中期期货 | 供给端近期数台装置重启点燃供给压力预期，如嘉兴石化(150 万吨/年)、汉邦石化(220 万吨/年)的 PTA 装置已于端午假期恢复生产，蓬威石化(90 万吨/年)的 PTA 装置计划本周三重启，四川晟达(100万吨/年)的 PTA 装置预计下周重启，华彬石化(140 万吨/年)的 PTA 装置仍在检修中，供给端压力将重新显现。同时，恒力石化下调了其 PTA 挂牌价至 6400 元/吨(-200 元/吨)。需求端，节后下游涤丝产销短暂转好，但是终端织机开工率已下滑至 72%。因此，预计近期 PTA 成本端将跟随原油逐渐修复，但是供需压力以及大厂现货价格的下调限制了 PTA 价格反弹的空间，建议逢高沽空。 建议关注：原油短期反弹节奏;贸易纷争进展对织造业的影响。 | |
| 华泰期货 | 现货：6月10日PTA现货大涨180元/吨至5610元/吨附近，日内成交回升、成交价格在5510-5650元/吨附近。10日MEG华东现货涨44元/吨至4282元/吨附近，日内商谈成交一般，商谈多在4265-4290元/吨附近，外盘EG价格涨5美元/吨至533美元/吨附近。 供需：TA库存整体处于窄幅波动阶段，EG整体缓慢去库状态。其中，TA供应方面，TA负荷短暂回落后再度回升至高位，近日江阴220万吨及浙江150万吨TA装置短停后逐步重启恢复，绍兴140万吨5日临时停车、预计近日重启，四川100万吨新装置投放后周内停车、持续预计6月中旬附近重启，重庆90万吨5月下旬停车检修、预计6月中旬附近重启，后期关注TA利润及大厂策略变化;EG供应方面，前期合成气检修装置仍有延迟重启、同时近期新增部分装置减停产，另外台湾72万吨、日本8.2万吨装置近日停车检修，总体来看目前全球EG检修规模较高，未来关注EG利润及检修规模净增量变化。下游需求，假期三天及周一聚酯产销再度显著放量、达到120%及220%附近，整体聚酯利润一般、库存降至很低水平，近期聚酯负荷或稳中小升、关注聚酯产销及利润演变情况。 观点：上一交易日TA09显著回升，EG09则回升有限。下游聚酯端近期表现明显好于预期，库存降至很低水平、利润维持一般水平，整体负荷稳中有升。TA方面，成本端近日低位大幅回升、加工费高位趋于收窄，整体TA端负荷短暂回落后再度升至高位，阶段性来自于供应端的超高负荷或依然是制约TA加工费回升的关键因素，综合来看近期TA库存或低位窄幅波动为主，未来半年倾向于供需以去库为主、演变节奏则高度关联大厂策略;EG方面，全球供应整体收缩规模趋于上升，但局部亏损有所修复对供应端维持显著收缩状态具有潜在负面影响、后期利润演变较为关键，目前EG供需整体维持去库为主状态，未来行情出现中期性反弹需要维持当前供应端的显著收缩状态。价格走势方面，TA09、07及11中期看多，策略上多单可适量持有、回调仍可建多，另外关注01合约之前的正套机会;EG暂持中性观点、价格或在震荡筑底后反弹，策略上等待阶段性反弹机会为主，中期性反弹仍需维持当前供应端的显著收缩状态。 单边：TA09、07及11中期看多，策略上多单可适量持有、回调仍可建仓;EG09暂持中性观点、价格或在震荡筑底后反弹，策略上等待阶段性反弹机会为主。 跨期及套保：TA维持正套思路为主(注：排除2001之后合约)，其中9-11正套滚动操作为主、7-9正套则可考虑逢高减持。套保：下游关注远期合约买保锁利策略。 主要风险点：TA-整体系统性风险;EG-重大意外冲击供应端。 | |
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