6.11今日原油期货价格最新行情走势分析 原油反弹一波三折
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 原油 | 宏源期货 | 不确定性因素多，原油反弹一波三折 要点： 1、 原油期货价格: SC：426.9元/桶(-1.68%);WTI:53.42元/桶(-1.02%);BRENT：62.32美元/桶(-1.45%) 2、 中国5月原油出口3.9万吨，4月无原油出口。中国5月原油进口4010万吨，4月为4373万吨。中国5月成品油出口为448.7万吨，4月为617.1万吨。中国5月成品油进口为256.3万吨，4月为350.7万吨。中国1-5月成品油进口1478.6万吨。中国1-5月原油进口2.05亿吨。 小结： 昨日美国标普收倒锤子线，本轮反弹或接近尾声。布伦特原油在端午节日期间连涨近5%，昨日回调1.45%。 目前影响油价的最重要的因素有：1、宏观面，全球货币宽松预期又起，贸易摩擦或暂时缓和。2、OPEC谨慎增产，OPEC+或将减产协议延长到今年年底。伊朗5月和6月名义上订购量为零，但考虑到伊拉克供应问题，目前有部分伊朗石油依然在运送中，实际影响或将在6月底显现。3、需求旺季将至。 但原油反弹过程或一波三折：1、未来OPEC实际减产执行情况仍未知。2、全球经济增速预期放缓。世界银行周二发布半年一度的世界经济展望报告称，预计今年全球经济将增长2.6%，1月预测为2.9%。3、特朗普令世界更加不可预测，要随时提防风险事件发生。所以我们建议多单可逢低买入逢高止盈轻仓滚动操作，或观望为主。 WTI、布伦特、DUBAI月差全面走弱，BRENT月差走弱B/W价差回落至9.03，EFS回落至3.28，LLS与MARS价差回升至2.35。近日美国汽柴油裂解价差均全面回落。 |
| 信达期货 | 利多因素：(1)美联储主席鲍威尔讲话透露货币政策将会放宽的迹象，美股大涨。(2)根据油轮数据，5月伊朗原油出口大幅下滑至40万桶/日，同时美国宣布对伊朗最大石化企业波斯湾石化工业公司及其子公司和境外销售网络实施制裁。(3)Argus数据显示，5月OPEC产量下降37万桶/日至2977万桶/日，为2014年3月以来最低。同时，沙特能源部长表示，减产协议有望延长至年底。(4)贝克休斯数据，截至6月7日当周，美国活跃石油钻机数下降11座至789座，去年同期为862座。(5)美国已与墨西哥达成协议，对墨西哥输美商品加征关税的计划被无限期暂停。 利空因素：(1)中美贸易战升级，华为、海康威视等受到美国制裁，引发对全球经济放缓和原油需求疲软的担忧。(2)美国供应管理协会ISM数据显示，5月美国制造业活动指数降至52.1，为2016年10月以来最低。(3)EIA数据，截至5月31日当周，美国原油库存大增677.1万桶，汽油库存增加320.5万桶，精炼油库存增加457.2万桶，原油产量再创新高至1240万桶/日。(4)美国自6月5日起将终止对印度的普惠制待遇，将影响到2000多种自印度出口美国的商品。 操作建议：短期内油价大幅波动，基本面未有明显变化，主要是宏观情绪的扰动。随着美国和墨西哥达成协议，市场恐慌情绪稍有缓解。同时，美国又加紧了对伊朗石化行业的制裁力度，这表明美伊对峙将是长期反复的。短期内油价有望快速上行修复，但空间或将有限，主要是因为美国原油和成品油库存的大幅累积，北美的季节性需求提振较往年偏迟，力度也偏弱。我们认为，季节性需求的显现可能还需要两周左右的时间。低位多单介入，轻仓为宜，价差策略可继续做缩Brent-WTI价差。 | |
| 弘业期货 | 隔夜消息： 1. 俄罗斯能源部长诺瓦克：若不延长减产协议，油价跌至30美元/桶以下的情形是可能出现的;存在着来自于供过于求的巨大风险;在7月就平衡油市作出决定前，需要继续监控油市;对俄罗斯在OPEC+内部的合作感到满意;我们正在准备预防性措施，以防油价暴跌;沙特和俄罗斯正在研究措施防止出现40美元/桶的油价。 2. 特朗普：签署了墨西哥移民协议的另一重要部分内容;协议将在不久后公布，并需要墨西哥立法部门的批准;若墨西哥立法部门未通过该协议，将重新加征关税。 3. 沙特能源大臣法利赫：与俄罗斯能源部长诺瓦克可能在本月G20会议上进一步讨论双方对减产协定的立场，俄罗斯是唯一仍未决定是否将欧佩克与非欧佩克产油国减产协定延长至2019年底的国家。 4. 香港万得通讯社报道，能源机构Rystad Energy预计，美国原油产量将不断刷新历史新高，预计5月将达到1250万桶/日，12月将达到1340万桶/日。 行情研判： 隔夜，原油价格回落调整，Brent主力合约收跌1.45%报62.32美元/桶，INE SC1907夜盘收跌1.68%，报426.9元/桶。昨日，沙特和俄罗斯能源部长进行了会谈，俄罗斯表示正与沙特研究措施防止油价出现暴跌，沙特方面表示俄罗斯仍未决定是否将减产延续至2019年底。根据此前的报道，双方对油价仍存在分歧，俄罗斯方面称对60-65美元的油价感到满意，而沙特希望更高的油价，后市OECD库存情况仍将是左右OPEC+减产策略的重要因素。策略上继续关注61.4美元/桶附近做多机会。 | |
| 瑞达期货 | 国际原油市场呈现震荡下跌，布伦特原油期价下跌 1.6%至 62.29 美元/桶一线， WTI 原油期价下跌 1.4%至 53.26 美元/桶一线。美联储主席鲍威尔暗示，在面临全球贸易争端等经济风险的情况下，鲍威尔鸽派言论使得美联储降息预期升温;特朗普称若 G20 会议未能与中国达成贸易协议，将准备对更多中国商品加征关税，贸易紧张局势仍压制市场氛围;沙特称 OPEC 及其他非 OPEC 产油国应该延长减产协议，OPEC 内部就延长减产协议接近达成一致;而俄罗斯尚未决定是否同意延长减产，这令短线原油期价面临震荡。技术上，SC1907 合约期价回测 5 日均线支撑，上方反弹测试 440 至 445 区域压力，短线上海原油期价呈现宽幅震荡走势。操作上，建议依托 420 元/桶短多交易，目标 444，止损 412。 | |
方正中期期货 | 隔夜内外盘原油震荡下跌。中美贸易争端仍存不确定性，5 月份中国原油进口环比下滑 8%，主要由于美国制裁伊朗导致供应减少以及炼厂季节性检修。而随着减产会议日益临近，主要产油国纷纷表态，俄罗斯副油长表示，无论 OPEC+做出什么决定，俄罗斯未来将继续与其他产油国保持合作，同时俄罗斯倾向于达成减产执行率为 100%的协议。沙特油长表示减产联盟有意延长减产协议，不过减产协议内容仍需进一步磋商。由于预期全球经济增速放缓，主要咨询机构纷纷下调油价预期以及原油需求增速。盘面上，原油短暂反弹修复后隔夜盘面再度走弱，从消息面来看短线缺乏主导因素，市场多空因素交织，油价预计维持震荡偏弱局面。 | |
| 华泰期货 | 市场要闻与重要数据 1. WTI 7月原油期货收跌0.73美元，报53.26美元/桶;布伦特8月原油期货收跌1美元，报62.29美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1907夜盘收跌7.3元，跌幅1.68%，报426.90元人民币。 2. 俄罗斯能源部副部长Sorokin：完全重启DRUZHBA管道的时间取决于与企业的对话。 3. 普氏能源调查：欧佩克继续收紧供应，5月份欧佩克产量跌至3009万桶/日，为2015年2月以来最低水平。其中沙特产量跌至970万桶/日，受到美国制裁影响的伊朗产量跌至245万桶/日，创下21年来低位。伊拉克产量升至纪录高位的482万桶/日。 4. 沙特能源大臣法利赫：沙特和俄罗斯正在研究措施防止出现40美元/桶的油价。对俄罗斯在OPEC+内部的合作感到满意。 5. 俄罗斯能源部长诺瓦克：若不延长减产协议，油价跌至30美元/桶以下的情形是可能出现的。存在着来自于供过于求的巨大风险。在7月就平衡油市作出决定前，需要继续监控油市。 6. 俄罗斯能源部副部长Sorokin：俄罗斯计划在6月达成100%减产执行率。欧佩克与非欧佩克产油国就总体上达成协定有一致意见，协定主要关注总体合作，不会有减产的具体数字。在G20会议结束后，全球原油市场局面将更明确。不以油价为目标，目标是达成市场平衡。 投资逻辑 近日沙特与俄罗斯在G20会议上就减产问题频繁表态，总体来看，在油价跌至60美元/桶的区间下沿之后，沙特与俄罗斯维持减产的意愿更加坚决，目前已经确定将于7月2日至4日召开OPEC与非OPEC的减产会议，目前市场普遍预期会延长减产，但是否会调整减产配额不得而知，这需要取决于委内与伊朗供应下降的幅度，从目前的时间节点来看，我们认为单边油价近期会处于60~70美元/桶区间，等待减产联盟的会议结果。 策略：中性，做缩Brent Dubai EFS 风险： 西区出现突发性供应短缺，东区炼厂加工量增长不及预期 | |
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