6.6今日原油期货价格最新行情走势分析 呈现震荡下跌
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 原油 | 宏源期货 | EIA库存增幅高于预期，美汽柴油裂解价差全面回落 要点： 1、 原油期货价格: SC：417.1元/桶(-1.9%);WTI:51.69元/桶(-3.35%);BRENT：60.5美元/桶(-1.47%) 2、 美国原油、汽油库存变化值连续3周录得增长，美国精炼油库存变化值创1月11日当周(21周)以来新高。 美国5月31日当周EIA原油库存变动(万桶)今值: 677.1 ， 预期: -200 ， 前值: -28.2 美国5月31日当周EIA精炼油库存变动(万桶)今值: 457.2 ， 预期: 50 ， 前值: -161.5 美国5月31日当周EIA库欣地区原油库存变动(万桶)今值: 179.1 ， 预期: - - ， 前值: -1.6 美国5月31日当周EIA汽油库存变动(万桶)今值: 320.5 ， 预期: 100 ， 前值: 220.4 美国5月31日当周EIA精炼厂设备利用率变化今值: 0.6% ， 预期: 0.7% ， 前值: 1.3%除却战略储备的商业原油上周进口686.2万桶/日，较前一周减少8.1万桶/日。美国上周原油出口增加39.5万桶/日至331.7万桶/日。美国3月原油产出增长24.1万桶/日或2.1%，至1190.5万桶/日;2月份产油1166.4万桶/日。 3、 欧佩克原油产量5月份维持在3026万桶/日;沙特5月份原油产量提高17万桶/日至996万桶/日。近日俄罗斯建议将原定于6月25日讨论减产问题的欧佩克成员国会议时间推迟到7月3-4日，沙特阿拉伯也表示赞成。 4、 6月5日俄罗斯日均原油产量降至三年低点，因此前受污染原油堵塞了其主要出口通道 。俄罗斯6月1-3日的平均原油产量为1087万桶/日，低于5月的平均产量1,111万桶/日。是自2016年年中以来的最低值。德鲁日巴管道关闭的影响开始影响俄罗斯原油产量，虽然5月份中旬南段管道已经恢复运行，且北段管道将于未来几周内重启，但Transneft VP谢尔盖·安德罗诺夫上周明确表示，整个德鲁日巴体系的全面恢复需要六到八个月，这将影响俄罗斯原油的产量，主要是管道运行负荷降低之后，俄罗斯原油的仓储罐容开始紧张，尤其是将脏油与清洁原油混合还需要额外的仓储空间，德鲁日巴管道关闭的影响比此前市场预期的要更加严重，可能对未来数月的俄罗斯原油产量存在压制。 小结： 昨日受EIA原油库存增幅高于预期影响，原油大跌。上周美国原油、汽油和馏分油库存上涨，原油库存增加680万桶，为2017年7月以来最高，较五年来同期平均水平高出约6%。主因是进口和产量的增加，上周美国原油净进口增加110万桶/日，原油日产量增加10万桶，至1240万桶的新高。因已有一条关键出口管道被迫关闭，美国中西部的洪水又威胁到库欣原油，已有数家精炼厂削减产量，精炼厂目前产量为2016年来最低水平。美国从4月26日起至5月17日当周释放战略储备共430万桶，近2周已结束释放，预计对原油库存压力减轻。 昨日布伦特、DUBAI月差再次走强、WTI月差继续回落，WTI前端维持CONTANGO结构。B/W价差回升至8.95，EFS再次扩大至3.53，LLS与MARS价差回落至2.15。近日美国汽柴油裂解价差均全面回落。受俄罗斯原油产量下降影响，欧洲ESPO与DUBAI掉期价差近期攀升。 我们在年报《OPEC减产难抵经济周期下行，2019年原油重心下移》中，从经济周期、金融周期、债务周期、原油供需等视角分析后认为2019年原油重心有望下移，2019年年初至今，布伦特原油均价为57，而2018年同期均价为70。2018年下半年布伦特均价为71，预计2019年下半年原油价格将继续远低于去年同期。 |
| 信达期货 | 利多因素：(1)美联储主席鲍威尔讲话透露货币政策将会放宽的迹象，美股大涨。(2)根据油轮数据，5月伊朗原油出口大幅下滑至40万桶/日，产量下滑23万桶/日至232万桶/日。(3)调查显示，OPEC5月原油产量较4月下滑6万桶/日，创2015年以来最低水平。同时，沙特重申将继续致力于稳定市场。(4)俄罗斯6月初原油产量为1087万桶/日，为2016年9月以来最低。(5)利比亚内战陷入僵持阶段，或导致下一次大规模石油供给中断。 利空因素：(1)中美贸易战升级，华为、海康威视等受到美国制裁，引发对全球经济放缓和原油需求疲软的担忧。(2)特朗普政府已经推迟针对伊朗石化行业更严厉的最新制裁措施，以防局势失控。(3)美国将于6月10日起对所有墨西哥输美商品加征5%关税，并在数月内逐步提高至25%。(4)美国自6月5日起将终止对印度的普惠制待遇，将影响到2000多种自印度出口美国的商品。(5)EIA数据，截至5月31日当周，美国原油库存大增677.1万桶，汽油库存增加320.5万桶，精炼油库存增加457.2万桶，原油产量再创新高至1240万桶/日。(6)美国供应管理协会ISM数据显示，5月美国制造业活动指数降至52.1，为2016年10月以来最低。 操作建议：减产协议进行到现阶段，愿意减产的成员国已经积极付诸行动，难以继续从减产上寻找到新的亮点。同时，美伊对峙关系有望暂时性缓和，伊朗原油出口降为零的目标也难以实现，风险溢价回落。全球经济仍呈下行趋势的大背景下，石油需求前景引发担忧。中美贸易摩擦升级，美国取消印度最惠国待遇等一系列事件导致市场避险情绪升温。目前来看，悲观情绪集中宣泄后，难以成为继续打压油价的主要动力，地缘政治仍存较大不确定性，原油波动性增强。短期内，北美季节性需求正在恢复中，炼厂开工率回升会缓解部分原油库存压力，对油价形成一定支撑和提振。单边观望，价差策略多WTI空Brent。 | |
| 弘业期货 | 隔夜消息： 1. 中国5月财新服务业PMI录得52.7，创三个月新低。美国5月“小非农”ADP就业新增仅2.7万，创逾九年新低;5月ISM非制造业意外创三个月新高。美联储理事称已准备好调整政策以维持扩张。2. OPEC秘书长Barkindo：OPEC将需要一段时间，未来数月将保持灵活的石油生产方式。OPEC将坚定不移地降低石油库存，恢复能源投资;OPEC+将恪守在2019年甚至之后都维持原油市场平衡性这一承诺。OPEC+将在开会时把当前经济形势欠佳纳入考量。3. 俄罗斯新闻社：俄罗斯考虑帮助俄油在委内瑞拉离岸作业。4. 俄罗斯天然气寡头Gazprom：俄罗斯油企已经准备好在欧佩克+作出增产决定的情况下迅速增产。5. EIA报告：上周美国国内原油产量增加10万桶至1240万桶/日，连续3周录得增长。5月31日当周，美国5月31日当周EIA原油库存+677.1万桶，预期-200万桶，前值-28.2万桶。库欣增179.1万桶。此外，汽油和精炼油库存均大幅增加。炼厂开工率增0.6%至91.8%。 投资策略： 隔夜，原油价格再度大幅下跌。美国原油库存居高不下再度成为油价下行的驱动因素，从结构上看产量增加和炼厂投入基本抵消，净进口量大增108万桶/日是拖累库存增加的主因，此外昨日美国与墨西哥在华盛顿的关税谈判结束，未能达成协议，5%关税或于下周生效，可能影响美国对墨西哥成品油的出口，增加美国国内成品油库存矛盾。 | |
| 瑞达期货 | 国际原油市场呈现震荡下跌，布伦特原油期价下跌 2.2%至 60.63 美元/桶一线， WTI 原油期价下跌 3.4%至 51.68 美元/桶一线。美联储主席鲍威尔暗示，在面临全球贸易争端等经济风险的情况下，鲍威尔鸽派言论使得美联储降息预期升温，美国股市出现反弹，市场风险情绪有所回升;据悉，OPEC 考虑会议推迟至 7 月初召开，OPEC+ 内部对于下半年产量政策有所分歧;贸易紧张局势及全球经济放缓抑制需求前景，美国原油产量增至记录高位，OPEC 减产执行率下滑;EIA 周报显示上周美国原油库存大幅增加，美国原油产量再创新高，这打压原油市场氛围。沙特称 OPEC+将在下半年继续稳定油市，沙特与俄罗斯能源部长 6 月 10 日将在莫斯科举行会晤，这对油价跌幅有所限制。技术上，SC1907 合约期价考验 410 区域支撑，上方反抽 5 日均线压力，短线上海原油期价呈现调整走势。操作上，建议 410-435 元/桶区间交易。 | |
华泰期货 | 市场要闻与重要数据 1. WTI 7月原油期货收跌1.80美元，跌幅3.37%，报51.68美元/桶;布伦特8月原油期货收跌1.34美元，跌幅2.20%，报60.63美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1907夜盘收跌1.90%，报417.10元人民币;NYMEX 7月汽油期货收报1.6928美元/加仑;NYMEX 7月取暖油期货收报1.7800美元/加仑。 2. 美国5月31日当周原油库存+677.1万桶，预期-200万桶。美国5月31日当周EIA汽油库存+320.5万桶，预期+100万桶。美国5月31日当周EIA精炼油库存+457.2万桶，预期+50万桶。美国5月31日当周EIA库欣地区原油库存+179.1万桶。美国5月31日当周EIA精炼厂设备利用率+0.6%, 预期增加0.7%。 3. 美国能源信息署(EIA)：5月31日当周，原油库存升至2017年7月以来新高，其中库欣原油库存升至2017年12月份以来新高。美国原油产品增至1240万桶/日，创历史新高。美国总体石油库存上升至1990年以来新高。 4. OPEC秘书长Barkindo：OPEC将需要一段时间，未来数月将保持灵活的石油生产方式。OPEC将坚定不移地降低石油库存，恢复能源投资;OPEC+将恪守在2019年甚至之后都维持原油市场平衡性这一承诺。OPEC+将在开会时把当前经济形势欠佳纳入考量。 5. 俄罗斯能源部长诺瓦克和沙特石油部长Falih 6月10日将在莫斯科会晤。(路透) 6. 俄罗斯天然气寡头Gazprom：俄罗斯油企已经准备好在OPEC+作出增产决定的情况下迅速增产。(俄新社) 7. 俄罗斯考虑帮助俄油在委内瑞拉离岸作业。(俄罗斯新闻社) 投资逻辑 昨日EIA原油与成品油库存增幅超出市场预期，累库较多的是PADD3美湾地区，从背后的原因来看，主要是进口量的增加，美湾进口环比增加50多万桶/日，此外，中西部地区进口增加30多万桶/日，这使得上周原油进口量增加100万桶/日，炼厂方面的开工率增加，基本符合预期，值得注意的是本周平衡项(Unaccounted Oil)依然维持在80多万桶/日，这显示当前EIA依然可能对产量或者其他平衡表项目存在较大的低估。 策略：中性，前期布伦特正套(买首行抛六行)策略止盈离场，做缩Brent Dubai EFS 风险： 西区出现突发性供应短缺，东区炼厂加工量增长不及预期 | |
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