6.4今日原油期货价格最新行情走势分析 原油价格仍显弱势
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 原油 | 华泰期货 | 市场要闻与重要数据 1. WTI 7月原油期货收跌0.25美元，跌幅0.47%，报53.25美元/桶;布伦特8月原油期货收跌0.71美元，跌幅1.15%，报61.28美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1907夜盘收跌3.44%，报423.90元人民币;NYMEX 7月汽油期货收报1.7413美元/加仑;NYMEX 7月取暖油期货收报1.8065美元/加仑。 2. 沙特5月原油产出增加17万桶/日至996万桶/日。此外，调查显示：伊朗5月原油产出减少23万桶/日至232万桶/日;5月OPEC原油产出维持在3026万桶/日不变。 3. 土耳其最大的炼油厂Star炼油厂将从伊拉克进口原油。 4. 巴西4月原油产出环比增长1.7%。 5. 俄罗斯政府部门：俄罗斯石油产出较2018年10月份下降31.7万桶/日，目标是遵守OPEC+的石油减产协议。 6. 俄罗斯Transneft副总裁：干净石油(氯化物含量降至符合欧洲炼油厂要求)将于6月9-10日出口到波兰。 7. 沙特石油部长Falih：OPEC+一致同意在今年下半年继续为稳定市场而努力。目前石油市场基本面依然健康。沙特阿拉伯承诺尽一切努力稳定石油市场。与几家主要产油国进行了信心十足的讨论：我们将采取必要措施，通过降低目前较高的库存水平，以维持6月份以后的市场稳定。 投资逻辑 5月份原油市场呈现“西紧东松”，但往后看，我们认为这种局面将有所改变，西区方面，随着北海油田结束检修以及Druzhba管道北段的重启输油，欧洲供应最为紧张的时刻已经过去;东区方面，随着恒力石化与浙石化的先后投产，加之伊朗出口大幅下滑，区域内的供需剪刀差加大，中期来看东区从西区加大原油进口是大势所趋，但只是由于中国在伊朗制裁到期之前大量补充库存使得短期采购节奏放缓，随着时间推移，我们认为东区的买兴将会恢复，虽然当前大炼化投产已经在压低区域内的炼厂利润，但减产量相比新炼厂的投产增量依然较小，我们认为中期来开，Brent-Dubai EFS存在高位回落重新打开跨区套利窗口的动力。 策略：中性，前期布伦特正套(买首行抛六行)策略止盈离场，做缩Brent Dubai EFS 风险： 西区出现突发性供应短缺，东区炼厂加工量增长不及预期 需求前景堪忧，原油前空持有美伊矛盾是否激化仍是供应端最大变数，美国宣称不会延长豁免或放松对伊朗制裁，一定程度上平息了市场此前的揣测，市场在伊朗问题上似保持了相对理性，而美国原油产量压力再度回归，OPEC 减产问题上举棋不定，亦对油价造成了阴影;此外，有信号表示市场焦点已从供应端逐步转移到需求端，在宏观美国对墨西哥加征关税、全球贸易摩擦未见进一步好转机会、中国制造业 PMI 数据表现不佳、全球经济放缓确定性增加的当下，原油需求预期一再下滑，叠加美国炼厂开工汽油消费等数据均不及往年，疲软的需求端更是对油价造成致命打击，综合考虑，油价预计维持弱势，前空继续持有。本周重点关注美联储褐皮书、5 月份 ADP 就业和非农数据、以及其与墨西哥的贸易关系，英国方面关注特雷莎•需求前景堪忧，原油前空持有美伊矛盾是否激化仍是供应端最大变数，美国宣称不会延长豁免或放松对伊朗制裁，一定程度上平息了市场此前的揣测，市场在伊朗问题上似保持了相对理性，而美国原油产量压力再度回归，OPEC 减产问题上举棋不定，亦对油价造成了阴影;此外，有信号表示市场焦点已从供应端逐步转移到需求端，在宏观美国对墨西哥加征关税、全球贸易摩擦未见进一步好转机会、中国制造业 PMI 数据表现不佳、全球经济放缓确定性增加的当下，原油需求预期一再下滑，叠加美国炼厂开工汽油消费等数据均不及往年，疲软的需求端更是对油价造成致命打击，综合考虑，油价预计维持弱势，前空继续持有。本周重点关注美联储褐皮书、5 月份 ADP 就业和非农数据、以及其与墨西哥的贸易关系，英国方面关注特雷莎•梅脱欧协议的第四次投票情况。 单边策略建议：空 SC1907;入场价：457.5;动态：持有。(以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。) |
| 信达期货 | 利多因素： (1)美国迎来夏季出行和燃油消费传统旺季，原油库存压力有望缓解。(2)根据油轮数据，5月伊朗原油出口大幅下滑至40万桶/日，产量下滑23万桶/日至232万桶/日。(3)调查显示，OPEC5月原油产量较4月下滑6万桶/日，创2015年以来最低水平。同时，沙特重申将继续致力于稳定市场。(4)俄罗斯能源部长表示5月石油产出较2018年10月水平下降31.7万桶/日。(5)利比亚内战陷入僵持阶段，或导致下一次大规模石油供给中断。 利空因素： (1)中美贸易战升级，华为、海康威视等受到美国制裁，引发对全球经济放缓和原油需求疲软的担忧。(2)特朗普政府已经推迟针对伊朗石化行业更严厉的最新制裁措施，以防局势失控。(3)美国将于6月10日起对所有墨西哥输美商品加征5%关税，并在数月内逐步提高至25%。(4)美国自6月5日起将终止对印度的普惠制待遇，将影响到2000多种自印度出口美国的商品。(5)EIA数据，截至5月24日当周，美国原油库存减少28.2万桶，不及预期，汽油库存增加220万桶，原油产量攀升至1230万桶/日的最新记录。(6)美国供应管理协会ISM数据显示，5月美国制造业活动指数降至52.1，为2016年10月以来最低。 操作建议： 减产协议进行到现阶段，愿意减产的成员国已经积极付诸了行动，难以继续从减产行动上寻找到新的亮点。同时，美伊对峙关系有望暂时性缓和，伊朗原油出口降为零的目标也难以实现，风险溢价回落。全球经济仍呈下行趋势的大背景下，石油需求前景引发担忧。中美贸易摩擦升级，美国取消印度最惠国待遇等一系列事件导致市场避险情绪升温。目前来看，悲观情绪集中宣泄后，难以成为继续打压油价的主要动力，地缘政治仍存较大不确定性，原油波动性增强。短期内，北美季节性需求正在恢复中，炼厂开工率回升会增加对库存原油的消化，库存压力有望逐步缓解，会对油价形成一定支撑和提振。单边观望，价差策略多WTI空Brent，可长期持有。 | |
| 弘业期货 | 隔夜消息： 1. 美5月ISM制造业意外下降，连续两月创两年半最低;5月Markit制造业PMI 终值创2009年9月来新低，新订单分项指数近10年来首次萎缩。 2. 俄罗斯能源部长诺瓦克：5月份原油产量较去年10月减少31.7万桶/日。 3. 调查显示，欧佩克原油产量5月份维持在3026万桶/日。沙特5月原油产量提高17万桶/日至996万桶/日。 伊朗原油产量5月份降低23万桶/日至232万桶/日。 4. 伊拉克油长：将向美国寻求90天的自伊朗进口原油豁免期。 行情研判： 隔夜，原油价格冲高回落，布伦特主力合约收跌1.39%，盘中一度涨1.75%。晚间公布的美国制造业PMI意外下降，美国经济放缓的预期再度得到验证。供应方面，OPEC 5月官方产量数据仍未出炉，但折中不同机构调查数据可以大致判断，OPEC 5月产量仅小幅下降，伊朗产量录得20万桶/日的降幅，但沙特增产至1000万桶/日的水平抵消了伊朗降幅，此前沙特能源大臣Al-Falih称将在5-6月将产量控制在980万桶/日的水平，不会急于增加原油供应弥补伊朗缺口。虽然此次机构调查公布的产量仍低于其目标产量1030万桶/日，但其快速增产的能力让市场担心如果伊朗产量再度下滑，作为减产领头羊的沙特是否会超额增产从而使得去年达成的减产协议名存实亡。原油价格在低迷的经济数据下仍显弱势，短期内观望为主。 | |
| 瑞达期货 | 国际原油市场继续下跌，布伦特原油期价下跌 1.2%至 61.28 美元/桶一线， WTI 原油期价下跌 0.5%至 53.25 美元/桶一线。OECD 数据显示一季度二十国集团国家进出口贸易疲软，中国 5 月官方制造业指数回落;美国总统特朗普威胁对墨西哥商品征收关税，全球贸易风险的忧虑加剧，市场避险情绪升温;据悉，OPEC 考虑会议推迟至 7 月初召开，OPEC+内部对于下半年产量政策有所分歧;贸易紧张局势及全球经济放缓抑制需求前景，美国原油产量增至记录高位，OPEC 减产执行率下滑，这打压原油市场氛围。沙特称 OPEC 和其盟友将在下半年继续为稳定石油市场而努力，这对油价跌幅有所限制。技术上，SC1907 合约期价考验 420 区域支撑，上方面临 5 日均线压力，短线上海原油期价呈现调整走势。操作上，建议 420-450 元/桶区间交易。 | |
| 兴业期货 | 贸易局势忧虑弥漫，原油前空持有宏观方面，中美贸易局势不断升级，美欧美日贸易局势不容乐观，特朗普因边境问题对墨西哥逐步加征关税，而墨西哥是美国的主要贸易伙伴和原油供应国，若两国矛盾激化势必会对美国油气企业造成打击，整体而言，全球贸易局势不稳，而美国经济增长亦面临较大风险，美债收益率曲线倒挂续创 07 年来最深，降息概率大幅上行，全球市场信心受挫，原油需求预期不佳，对油价造成严重的拖累;而沙特下半年继续稳定市场、降低全球库存的言论对油价形成了一定的支撑，但技术面并无止跌信号，预计难以扭转跌势，原油前空持有。单边策略建议：空 SC1907;入场价：457.5;动态：持有。(以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。) | |
| 此观点仅供参考，不构成操作建议。 | ||
