5.28今日铜期货价格最新行情走势分析 预计本周铜价将呈现底部企稳震荡走势
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 铜 | 华泰期货 | 铜市逻辑： 中期逻辑：全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。 短期逻辑：由于铜精矿供应相对偏紧，因此整体精炼铜供应预期维持偏紧格局，另外，铜精矿加工费已经影响国内精炼铜产量，整体供应有所收缩;当前全球库存延续下降阶段;但需求整体上没有特别明显的表现，铜价格远期消费信心依然不是很充足，整体铜价格预期仍然以震荡运行为主。 走势分析： 27日，现货市场升贴水较上个交易日有所转弱，现货商出货比较积极，升水一路压低，另外，进口货源流入，报价较为积极，整体现货市场供应充足，下游企业按需采购为主。 上期所仓单27日延续下降，现货市场升水幅度下降，但仍然保持升水，另外，国内冶炼企业检修尚未恢复，因此，仍处于仓单消耗阶段。 27日，LME休市，上周LME库存整体下降，但主要是美洲仓库的下降，COMEX库存低位徘徊。另外，由于洋山库存有所下降，升水提升，有助于LME现货贴水的收窄。 数据方面，中国4月铜矿砂及其精矿进口量为166万吨，较去年同期增加6.8%;1-4月累计进口7,243,261吨，同比增加16.7%。中国4月未锻轧铜及铜材进口量为41万吨，较去年同期减少8.3%;1-4月累计进口159万吨，同比减少5.3%。4月精炼铜进口量为294,705吨，同比减少7.4%，1-4月累计进口1,134,046吨，同比下降3.2%。 这和此前公布的初值数据基本一致，4月铜矿进口环比下降明显，主要关注5月进口情况，一方面是冶炼企业检修预期结束，另外一方面进口窗口小幅打开，若进口量比较大，则内外正套，若铜矿进口量不高，则国内价格仍然需要延续相对强势。 消息面上，秘鲁外贸协会(ComexPeru)数据显示，因某些矿业公司的临时停产(其中包括五矿拉斯邦巴斯)和资源枯竭等原因造成的矿产品减产直接影响出口。一季度，矿产品出口59.07亿美元，同比降低16.8%。其中铜及铜精矿出口27.92亿美元，同比降低14.4%。粗金矿15.35亿美元，同比降低16.6%。锌及锌精矿的产量也创近几个月新低。 另外，秘鲁北部发生7.8级地震，但离铜矿产区比较远。 综合情况，由于铜精矿供应相对偏紧，因此整体精炼铜供应预期维持偏紧格局，另外，铜精矿加工费已经影响国内精炼铜产量，整体供应有所收缩;当前全球库存延续下降阶段;但需求整体上没有特别明显的表现，铜价格远期消费信心依然不是很充足，整体铜价格预期仍然以震荡运行为主。 |
| 信达期货 | 原料端：上周铜精矿加工费TC继续下降1美元至62-65美元/吨;供应端:山东金升、中原冶炼等炼厂检修，5月国内产量环比大幅减少，现货供应逐步偏紧;升贴水方面：现货采购不积极升水下降，LME继续维持大幅贴水;库存方面：LME库存略降至 18.6万吨，上期所降1.57万吨至17.22万吨，保税区降1.5万吨至54.3万吨。上周铜价在中美贸易争端持续发酵叠加强势美元压制下进一步走低，伦铜跌破6000 关口创年内新低。而就供需而言，库存持续下降叠加铜精矿供应偏紧，以及后期废铜紧张等因素对底部形成一定支撑，但需求方面并无任何起色，铜价缺乏上行动力。短期来看，供应端支撑作用仍在，但宏观氛围反复且依旧决定短期铜价波动。考虑到若无其他利空继续发酵，铜价继续下探空间有限，短期亦存在超跌反弹预期。预计本周铜价将呈现底部企稳震荡走势，伦铜料将在6000一线展开拉锯战，操作上建议前期空头减仓。 | |
| 国信期货 | 周一晚间，外盘有色多数收涨，国内铜铝夜盘价格持稳，沪铜期货主力合约微升至47270元/吨附近，而沪铝期货主力合约交投在14270元/吨附近。近期来自宏观利空忧虑与铜铝基本面向好趋势的背离，造成了有色金属震荡分化，市场对宏观风险保持警惕的同时，供需因素对商品价格的支撑起到关键作用，预计短期铜等金融属性较强的大宗商品受外部环境影响承压震荡，而基本面较好的铝将在二季度呈现抗跌偏强走势，操作上建议关注对铜铝回调买入机会，短期聚焦宏观政策指引。 | |
| 弘业期货 | 隔夜伦铜休市，美铜在5日均线企稳小涨，今日基本平开。沪铜夜盘在5/10日均线之间窄幅震荡收十字星。沪铜成交持仓均下降，市场观望情绪较浓。技术上看，沪铜短期仍在弱势区间，不确定性较大，中期进一步关注中美贸易谈判推进情况。沪铜上方压力20日均线47800，下方支撑前低46210。 | |
| 瑞达期货 | 隔夜沪铜主力 1907 合约震荡偏强，现货市场上，下游补货偏少，因市场对当月发票货源仍有需求，部分持货商坚持当月发票报价，较下月发票普遍高 20 元/吨左右。市场接货者寥寥，供应将有进一步的宽松，临近月末，来自于资金的压力令换现意愿加速提高，现货贴水仍将受压下扩。技术面上，沪铜主力 1907 合约继续回升，重新站稳 47000 关口支撑，预计短期或转入反弹。操作上，建议沪铜 1907 合约可以考虑在 47000 元/吨附近择机短多，止损参考 46500 元/吨。 | |
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