5.27今日铝价格最新行情走势分析 铝期价夜盘反弹
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 铝 | 华泰期货 | 铝市场回顾：本周伦铝收跌1.61 %至1802 美元/吨，沪铝主力较上周收跌0.49 %至14240 元/吨。LME铝现货由贴水29.25美元/元扩大至贴水31.75美元/吨。 库存变动：根据我的有色，截至5月23日铝锭社会库存较周一减少2.4万吨至128.7万吨，交易所库存，上期所铝库存较上周减少2.99 万吨 53.92 万吨，LME铝库存较上周减少3.11 万吨至 120.89 万吨。 成本方面：氧化铝价格阶段性反弹，因此成本端价格再度上行，国内电解铝行业亏损幅度扩大至300元/吨左右。中线看由于成本端供给增加预期，预计成本端价格仍有下跌空间。但由于氧化铝企业生产弹性较高，预计电解铝平均成本压缩空间亦或有限。 中线供需逻辑及中线政策预期(3个月)：电解铝产能仍维持过剩，且新投复产仍在延续，且原料端供给仍在逐渐释放，电解铝成本重心或再度下行，届时电解铝投放进程将继续加速，预计铝去库压力较大。但另一方面国内铝价成本支撑较强，其次部分项目受制于机组未配套完善、成本过高、地方政策尚未落实、企业资金流紧张等因素投产进度放缓，新增产能或不及预期，届时铝中远期库存压力有望缓解。 综合观点：环保督查趋紧加之矿石紧张因素，国内氧化铝厂减产规模较大，短期氧化铝价格预估将维持强势。供给端产能释放速度较慢，贸易商囤货待涨导致铝锭去库速度仍较快，现货维持升水，预计短期铝价将维持偏强震荡。因沪伦比值持续上修加之增值税下调，铝锭进口窗口打开预期增加，近期或有内外正套资金介入市场，但国内供给仍未明显增加，建议暂时关注。中线看，二三季度电解铝供给释放压力仍然较大，短期虽然成本端(氧化铝、阳极)价格有所反弹，但中期成本下行预期不变，预计随着炼厂利润的修复，电解铝减产规模难以扩大以及新增产能将如期释放，预计后市铝价向上空间不大。 策略：单边：观望。套利：观望。 风险点：宏观波动。 |
| 信达期货 | 供给方面：开工产略降至3586.55万吨;成本端：氧化铝涨势放缓，动力煤高位，利润快速压缩。升贴水方面：国内现货维持坚挺，伦铝继续大幅贴水30美元左右，库存方面：LME库存下降至120.9万吨，上期所降2.99万吨至53.9万吨，社会库存下降 2.4万吨至128.7万吨。中美贸易争端恶化叠加强势美元，左右近期有色板块集体下行基调，此外，海德鲁巴西氧化铝厂Alunorte限产令获解除，且英国脱欧再度延迟等，伦铝难以独善其身主，沪铝亦有所回落，但周末又迅速收回跌幅。目前而言，电解铝自身供需平稳，库存加速去化。而氧化铝在赤泥事件影响逐步消散后，市场回归理性，氧化铝价格涨势放缓。而现货端一方面由于铝水比例上升，另一方面有大户持续在市场收获，现货价格维持坚挺。本周来看，沪铝继续维持震荡偏强走势，操作上逢低买入为主 | |
| 国信期货 | 铜铝：美元回调助推，铜铝夜盘反弹 上周五晚间，受美元大幅回调助推国际大宗商品涨多跌少，有色板块几乎全线反弹，沪铜期货主力合约夜盘回升至于47150元/吨附近，而沪铝期货主力合约回升至14255元/吨附近。近期来自宏观利空忧虑与有色基本面向好趋势的背离，造成了有色金属出现震荡分化局面，投资者对宏观风险保持警惕的同时，供需因素对价格的支撑起到关键作用，预计短期铜等金融属性较强的大宗商品受外部环境影响承压震荡，而基本面较好的铝将在二季度呈现抗跌偏强走势，操作上建议关注对铜铝回调买入机会，短期聚焦宏观政策指引。 | |
| 弘业期货 | 隔夜伦铝冲高回落在5日均线上方收小阳。沪铝周五日盘大涨，夜盘上涨收小阳，在5/20日均线上方运行。沪铝走势强于其他金属，处于震荡行情。沪铝上方压力14420，下方支撑14000. | |
| 瑞达期货 | 上周沪铝主力 1907 合约先抑后扬，周初因中美贸易紧张关系的持续，以及挪威海德鲁获准全面重启 Alunorte 氧化铝厂产能的消息影响，铝价呈现高位回落;但随着国内氧化铝价格的持续上涨，以及铝库存的下滑，使铝价底部存有支撑。本周来看，当前市场对中美贸易紧张的担忧情绪犹存，宏观面上整体仍处偏空态势;基本面来看，氧化铝价格虽继续上行，但随着国际氧化铝复产的增加，其价格进一步上行空间也将受限，且铝终端需求的疲软尚未改变，预计短期铝价或以震荡为主。操作上建议沪铝 1907 合约可以考虑在 14100-14350 元/吨之间高抛低吸，止损各 100 元/吨。 | |
| 宏源期货 | 行业要闻： 1. 【土耳其CTC矿业将向中国出口首船铝土矿】土耳其CTC矿业于本月中旬和中国一买家达成了5.5万吨左右铝土矿出口交易，计划两周后发运，该公司某消息人士透露。 该人士表示，他们目前供应Al2O355%min SiO26%max一水铝土矿，中国到岸报价62美元/吨左右。“7月份我们有望出口第二船，”该消息人士称。 2. 【赤泥库缺失土地手续 交口信发铝业陷入停产】据了解，交口信发铝业赤泥库因缺乏土地手续，面临停产。5月23日山西省交口县政府向相关媒体确认交口信发铝业目前已全面停产。 库存变动：LME库存120.89(-0.51)万吨，铝锭社会库存128.7万吨(-2.4)，铝棒库存8.7万吨(-0.25)，铝锭出库量14.4万吨(-0.7)。 小结：上周五有色整体反弹，沪铝回升主力合约收于14225。昨日突发新闻河南神火铝厂车间突发大火，暂无人员伤亡。基本面来看国内氧化铝价格已经停止上行，成本上升给铝价带来的短期驱动已经充分反映，上周铝锭去库力度仍然较大，但出库量连续两周低于往年同期，考虑到货降低的影响。由于今年春节较早，消费虽仍处旺季，但峰值可能已经过去。整体来看，电解铝短期基本面仍然偏强，神火事故有引发大规模安全检查的可能性，供给扰动下铝价短期预计维持强势。当前点位不建议追多，观察事件后续发酵程度。 | |
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