5.24今日锌价格最新行情走势分析 锌期价目前仍是超跌状态
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 锌 | 华泰期货 | 现货方面，LME锌现货升水140美元/吨，前一交易日升水148.25美元/吨。根据SMM，上海0#锌主流成交20770-20790元/吨，下游库存相对饱和，加之看弱后市采购较不积极，总体需求略显疲弱，贸易商以出货为主，市场报价延续下调趋势。 库存方面，5月23日LME锌库存减少0.05 万吨至10.32 万吨。根据我的有色，5月20日国内锌锭库存15.99 万吨，较上周增加0.10 万吨。镀锌库存 99.75 万吨，较上周减少0.71 万吨。 观点：沪锌指数延续下跌趋势，国内炼厂加速释放产能，锌锭供应增加预期渐强，而与日俱增的市场避险情绪则扩大锌供给宽松预期。当前价格跌至20000附近，此价格阻力较大，另外锌锭新增产能释放略微不及预期，加之无更多新利空，建议空仓谨慎持有或部分止盈。中线看，供给端锌矿TC高位震荡，矿山供给宽松预期逐渐得到验证，锌冶炼利润维持高企，因此待市场因素如环保、搬厂等问题解决，预计高利润模式难以维持，炼厂开工难以长期维持低位，锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端，金属端供给增量也将上升，届时进口窗口打开预期仍存，锌锭供给料将增加，预计后续逼仓风险将逐渐降低。整体看中期沪锌仍存下行空间。 策略：单边：谨慎看空，空头谨慎持有或部分止盈。套利：观望。 风险点：宏观风险。 |
| 国信期货 | 锌方面，五月湖南五矿、株冶、花垣新增产能陆续投产，白银有色、西部矿业完成检修，国内库存去库速度放缓，冶炼厂利润丰厚开工意愿强烈，锌价仍有下跌空间，但需注意现货升水高位可能引发的反抽。 | |
| 方正期货 | 锌，震荡。夜盘时段，美股出现较大幅度的下挫，市场情绪偏空，锌价也依然维持跌势头，技术图形上仍然维持空向走势。最近了解到，连续超跌下国内对锌的挺价力度不足，20000 元/吨的成本支撑可能要暂时打个问号，可能对于云南等高成本地区的冶炼成本较高，但其余地区对更低的锌价都有所接受，因而一旦进入更强的熊市，不排除有砸到更低位的可能，这一点是之前没有想到的，不过在锌价逐步走向低位区的情况下，内盘后续比外盘应该有更强的抗跌性。目前仍然认为，国内或将通过基建修复来对冲可能的贸易损益，锌价目前仍是超跌状态，后面呈现 V 型走势也是可能出现的事件，但是整体重心较之前预期的进行下移，近期基建消息已经出现，期待落地和市场反应情况，不建议左侧抄底，不过后续的主思路仍然为出现反转就顺势做多，尽量不做空防止被政策逻辑反抽。 | |
| 瑞达期货 | 隔夜沪锌主力合约延续跌势，触及 1 月 18 日以来新低 20000 元/吨，空头氛围仍占主导，因中美贸易战避险情绪持续发酵。而美国 5 月 Markit 制造业 PMI 创 2009 年来新低，服务业 PMI 创 2016 年 2 月来新低，美元指数跌至 98 下方刷新周内新低，对锌价构成支撑。现货方面，下游库存相对饱和加之看弱后市采购较不积极，总体需求略显疲弱，市场报价延续下调趋势，成交货量较昨日基本持平。技术上，沪锌主力合约有效运行于均线组下方，需关注布林线下轨支撑，预计短线反弹乏力。 操作上，建议沪锌主力 1907 合约空头继续持有，止损参考 20700 元/吨。 | |
| 兴业期货 | 冶炼厂复产逐步兑现，沪锌前空持有中美贸易关系紧张、美欧经济数据不佳以及英国脱欧不确定均造成市场动荡，叠加国内产能陆续释放而内外需疲弱，锌锭供需缺口收窄基本确定，锌价难言乐观。但考虑到昨夜避险情绪集中宣泄，近期或存在向上修复。因此建议稳健者可先部分止盈，前空留有底仓即可。(以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。) | |
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