5.23今日甲醇价格最新行情走势分析 甲醇期价震荡下行
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 甲醇 | 华泰期货 | 观点概述： 一、内地继续偏强 (1)久泰MTO6月初提负背景下，内地继续偏强，周初大幅调涨后仍出货顺利;(2)鲁南继续跟涨，下游仅刚需采购。(3)仍未明确大唐是否6月开始持续开PP而减少甲醇外卖，或仅是短开。 二、到港高峰在6月上，节奏性关注5月下纸货的波动率 (1)周五晚传卡维再度停车消息，鉴于液化纸货特性，原5月下纸货超卖量级对应的潜在补空量级会大大推升短周期波动率，短期5月下纸货波动率与6月上到港宽松的博弈，周一周二纸货成交活跃，今日稍放缓(2)5月上中到港放缓，等待5月下集中到港再重新累库(3)关注南京诚志实际开启时间在6月或7月。 平衡表展望： 大唐外卖减量叠加卡维故障再度下调进口预估，平衡表边际改善，然而展望去库时间点仍在志诚投产的7-9月，而对应5-6月仍持续累库，除非内地估值回落后额外减产的量级再增。(后期平衡表摆动大的关注点：keveh开停、大唐停止外卖量级、志诚投产时间点) 策略建议：(1)单边：观望。(2)跨品种： MA/PP库存比值4-5月扩，6-7月缩;估值低及平衡表改善下，不配跨品种空头(3)跨期：5月下纸货波动率提高，关注9-1反套更高的入场点位 风险：伊朗keveh及marjarn持续有问题;美国制裁伊朗问题延伸至影响中国;大唐后续外卖减量量级 |
| 信达期货 | 对于近期期现的走强，我们给出两个不同维度的逻辑，第一是交易逻辑的切换，05合约交割后，交易逻辑由交易现实变成交易预期，几套甲醇制烯烃装置的投产基于甲醇利好的预期，受此驱动影响，期现上行，该逻辑的缺陷在于，虽然有烯烃投产的预期存在，也有国内和进口供应增加的短期利空存在。第二个逻辑是，虽然甲醇近期面临库存增加压力，但盘面升水幅度较大，促进套保商积极买现货抛盘面，部分现货被固化，现货流通量降低，现货驱动期货上行，该逻辑的缺陷在于很难验证。但无论如何，在下游烯烃利润薄弱的情况下，甲醇的上行阻力还是较大的。随着下游产品乙二醇、 PP和环氧乙烷的下跌，外采甲醇制烯烃的明显大幅走低，并且烯烃工厂传统检修季节即将到来，或促进烯烃工厂的积极检修，需求端有收缩风险。而供应端则面临国内外检修检修，国产和进口均将放量的供应压力。后期需求端烯烃装置在5—6月份有检修计划，供增需缩造成甲醇库存会重返高位，高库存压力还将继续释放，一旦基差走强，现货流出，期现或下行，因此建议关注甲醇反弹后做空机会，或91反套稳健操作。 | |
| 国信期货 | 甲醇：缩仓缩量 甲醇震荡下行 周三甲醇期货主力MA1909合约收盘2504元/吨，较上一交易日跌幅0.83%，减仓18万手，持仓123万手。沿海甲醇市场弱势下滑，内地甲醇市场窄幅整理。外盘方面，6月份到港非伊朗船货报盘+3%，少数6月份到港的伊朗船货报盘280美元/吨。周三卖出套保持仓增加了一千多手，产业仍有较大看空情绪。本周检修产能重启较多且产能较大，并且沿海地区后期库存大幅增加的预期，供应依旧宽松。烯烃盘面利润今日持续走低至800左右，目前开工率较为稳定，但需关注经济效益是否会传导至MTO开工，以及外采乙烯的替代可能性。 操作建议：震荡思路短线操作。 | |
| 瑞达期货 | 前期国内甲醇装置检修陆续复产，开工率有所走高。但内地库存下降，市场挺价意愿较高。进口方面，多套国际装置复产，使得近期甲醇进口有增加的趋势。由于 4 月份伊朗船货装船进度放缓，进口货源到港部分延迟，但近期甲醇到港增加，港口甲醇去库存趋势再度受到遏制。从需求来看，近期部分烯烃装置复产，且部分烯烃新装置的投产进度加速，后期需求有望增加，但利润偏低或限制其原料采购。从技术上看， MA1909 合约短期建议在 2490-2550 区间交易。 | |
| 兴业期货 | 下游亏损加剧，华东现货率先下跌本周西北现货价格持续上涨，厂家多以停售且库存处于低位。华东成交自周三开始转淡，现货报价下调，基差再度扩大至 100 点以上。华南到港量偏多，贸易商积极出货。下游方面，华北及华东安检力度增强，甲醛开工再度受限;二甲醚昨日豫北地区跌破 3000 元/吨，企业亏损近 200 元/吨;受中美贸易争端影响，醋酸出口订单集中交付，价格小幅上涨;MTBE 受成品油市场成交不佳拖累。目前随着甲醇价格上涨，传统下游亏损加剧，且昨日 09 合约 K 线呈十字星走势，预示盘面即将有较大变化，谨防短期回调至 2500 以下。中长期考虑到美伊关系紧张，依然看涨。 (以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。) | |
| 此观点仅供参考，不构成操作建议。 | ||
