5.21今日铝价格最新行情走势分析 预计铝期价将继续维持偏强走势
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 铝 | 华泰期货 | 现货方面，LME铝现货贴水30.5美元/吨，前一交易日贴水29.25美元/吨。根据SMM，上海成交价在14270-14290元/吨之间，价格较上周五回落40元/吨附近，对当月盘面平水~升水10元/吨，因今日某大户采购量不多，贸易商及中间商午前实际成交不及上周五。今日铝价虽有所回落，但下游接货不多，采购积极性不高。今日华东整体成交较差。 库存方面，5月20日LME铝锭库存减少0.88 万吨至123.12 万吨，根据我的有色，5月20日，国内铝锭社会库存较上周四下滑4.6万吨至131.1万吨。 观点：环保督查趋紧，短期氧化铝价格环保限产价格走高提振铝价，另外国内电解铝去库速度仍在加速亦利多电解铝价。供给端产能仍在逐步释放，但二季度铝锭供应新增和复产产能增量释放仍需时间验证，当前现货仍维持升水，贸易商囤货待涨导致铝锭去库速度仍较快，预计短期铝价将维持偏强震荡。中线看国内冶炼供给产能正在逐渐抬升，采暖季后电解铝利润修复，二季度供给释放压力仍然较大，电解铝成本(如氧化铝、阳极碳素等)虽然短期有所回升，但中线成本端供给压力仍大，因此预计电解铝减产规模难以扩大以及新增产能将如期释放，铝市中期向上的驱动力不大。 策略：单边：中性，观望。套利：观望。 风险点：宏观风险。 |
| 信达期货 | 供给方面：开工产能继续上升至3596.5万吨;成本端：氧化铝大幅反弹，行业利润压缩。升贴水方面：国内现货升水走弱，伦铝大幅贴水30美元左右，库存方面：LME 库存回落至124万吨，上期所降3.22万吨至56.61万吨，社会库存下降1.6万吨至 135.7万吨。尽管近期宏观说中美贸易纷争和国内4月竞价数据拖累有所走弱，但国内铝价依旧逆势上涨创半年来新高。我们认为主要归因于现货市场供应偏紧及氧化铝价格因山西两家炼厂关停而大幅上涨收窄。目前来看，新产能因利润回升投产加速，但受资金等因素释放有限，而需求端受旺季影响表现稳健，库存持续大幅去化。短期来看，关注氧化铝价格上涨势头，以及现货端在某企业收货叠加旺季预期下，快速去库是否继续。预计本周铝价将继续维持偏强走势，操作上建议卖保企业加大力度保值。 | |
| 国信期货 | 铜铝：有色再次承压，铜铝相对抗跌 上周五晚间，外盘商品多数下挫，国内有色也整体承压，但铜铝相对抗跌，沪铜期货主力合约微跌至47800元/吨附近，而沪铝期货主力合约夜盘交投于14275元/吨附近。近期来自宏观利空忧虑与有色基本面向好趋势的背离，造成了有色金属出现震荡局面，且波动性显著弱于能化及黑色板块。投资者对宏观风险保持警惕的同时，供需因素对价格的支撑起到关键作用，预计短期铜等金融属性较强的大宗商品受外部环境影响宽幅震荡，而基本面较好的铝将在二季度呈现偏强走势，建议聚焦宏观政策指引，操作上建议短期对铜铝回调买入策略，中期保持相对乐观观点。 | |
| 弘业期货 | 隔夜伦铝暴跌收长阴线，今日略微高开。沪铝夜盘在5日均线以下继续走低收小阴，回落至10日均线附近。沪铝走势强于其他金属，但短线存在调整需求，可能在14200附近震荡一段时间，中线关注下方20日均线支撑情况。沪铝上方压力14500，下方支撑20日均线14170. | |
| 瑞达期货 | 隔夜沪铝主力 1907 合约震荡走弱，不过当前原料端氧化铝受停限产影响，价格持续走强，为铝价提供支撑。现货市场上，铝价虽有所回落，但下游接货不多，采购积极性不高，整体成交较差。技术面上，近期铝价突破前期高点后表现有所承压，MACD 指标呈现反复，短期建议震荡看待。操作上建议沪铝 1907 合约短期观望为主。 | |
| 宏源期货 | 行业要闻： 1. 【4月全球原铝产量降至520.3万吨】国际铝业协会(IAI)周一公布的数据显示，4月全球原铝总产量降至520.3万吨，3月修正后为537.9万吨。 不含中国和未报告地区在内，4月全球原铝产量为211.3万吨，较3月减少7.8万吨。 4月预估中国产量降至294万吨，3月修正后为303.8万吨。 2. 【山西信发氧化铝第二条生产线停产】16日，山西信发氧化铝第二条生产线实现彻底停产，继央视新闻频道曝光吕梁市信发赤泥库环境污染问题后，吕梁市生态环境局孝义分局第一时间向企业下达责令停产整治通知书以来，企业积极整改、措施有力。 在企业原料磨制车间、溶出车间、赤泥沉降车间、蒸发车间等处可以看到，原料磨制车间生产线3台机器停止运转;溶出车间生产线6台机器停止运转;沉降车间2号生产线停产;蒸发车间第4组生产线停产。 库存变动：LME库存123.12(-0.87)万吨，铝锭社会库存131.1万吨(-4.6)，铝棒库存8.95万吨(-0.85)，铝锭出库量15.1万吨(2.4)。 小结：沪铝日内震荡，夜盘再度回落，主力合约收于14250。沪铝的冲高回落符合我们先前预期，之前推动铝价上行的矛盾焦点——氧化铝停产，暂未扩散到山西地区其他氧化铝企业，虽然氧化铝价格短期维持强势，但从长期来看，海德鲁复产在即，海外氧化铝价格维持低位，国内年内投、复产产能稳步投放中，新增产能体量仍然较大，年内氧化铝难以出现实质性短缺，因而氧化铝拉升对铝价传导力度有限。电解铝仍在旺季去库中，供给增长幅度不大，基本面相对强势，因而铝价下方空间亦有限，沪铝主力或回落至万四一线震荡。 | |
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