4.30今日原油价格最新行情走势 期货市场结构缓慢恢复
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 原油 | 华泰期货 | 昨日，新加坡燃料油市场结构继续缓慢恢复的步伐，现货升水小幅走高，在发电需求即将启动的预期下，电厂用规格的180cst表现更为强势，粘度价差延续走宽态势。虽然当前巴基斯坦已经开始在现货市场购买燃料油，但中东地区的采购还未启动，再加上船燃端仍未有明显起色，导致目前基本面的改善节奏较为缓慢，从气温情况来看，中东地区的燃料油发电需求可能会在5月中旬过后进入高峰，届时市场走强的动力将更为充足。国内市场方面，昨天FU1905大幅下跌，59价差再度收窄至-82元/吨;与此同时， FU1909-FU2001跨期价差为247元/吨，而新加坡380掉期1908-1912合约价差为43.75美元/吨，经汇率换算FU 91价差较外盘月差低48元/吨。参考外盘，91价差仍有一定上涨空间，且燃料油基本面已开始向好，因此我们推荐做多FU1909-FU2001价差。 策略：中性，考虑FU1909-2001正套 风险：船舶脱硫塔(预定)安装数量超预期增长;临近FU交割时多头接货能力(意愿)不足导致内外盘月差结构背离 |
| 中信期货 | 上周油价冲高回落。周内事件频发热点快速轮动：1)周初白宫取消延长伊朗制裁豁免;特朗普称沙特阿联酋将填补缺口，沙特表示暂时没有增产必要。油价急涨至高位。2)周中俄罗斯运能约100万桶/日的友谊管道(Druzhbapipeline)运输的urals原油被爆因有机氯大幅超标德国、波兰、斯洛伐克等国拒绝接收。受影响供应中断约70万桶/日，推升通过Primorsk海运高质量urals对DatedBrent升水大幅飙升。3)周尾特朗普发布推特称已经跟欧佩克通话要求压低汽油价格。随后传出新闻报道特朗普未与欧佩克会谈关于油价话题。油价大跌后企稳。供需逻辑部分转变：二季度供需支撑维持向上，三季度供应上行压力增大。1)短期供应低位支撑仍存：沙特明确表示不见缺口不增产，伊朗委内瑞拉利比亚风险上行，俄罗斯供应中断。2)中期供应上行概率增大：年中欧佩克大会前，沙特或可抗压减产;但下半年伊朗缺口兑现叠加需求上行，沙特增产压力上行。3)需求端维持季节性向好：全球炼厂春季检修结束，新建炼厂逐渐启动，成品油需求旺季支撑原油需求恢复。 价格结构开始分化：1)单边压力来自持仓。前期基金净多持仓伴随油价升至高位，周五大跌已触发部分多单止盈离场。若继续维持快速下跌，或将引发多单连锁平仓放大价格波动。2)月差结构相对偏强，除近月合约换月导致近次月差波动较大外，远月月差并未跟随单边下行。供需向好支撑市场结构表现抗跌。3)跨区价差大幅走扩。目前供应中断主要来自非美地区，美国增产库欣累库施压美油月差及贴水走弱，后期或暂相对偏弱。 策略角度：1)WTI单边多单暂时转为Brent-WTI多单持有。2)Brent07-12月差多单暂时续持。近期重点关注市场结构能否维持偏强，及单边调整到位后相对月差的收敛空间 | |
| 信达期货 | 单边资金压力增大，供需暂未明显恶化 逻辑：昨日油价低位回升。随美国取消伊朗制裁豁免，后期供需逻辑部分转变：二季度供需支撑维持向上，三季度供应上行压力增大。1)短期供应低位支撑仍存：沙特明确表示不见缺口不增产，伊朗委内瑞拉利比亚风险上行，俄罗斯供应中断。2)中期供应上行概率增大：年中欧佩克大会前，沙特或仍可抗压减产;但下半年伊朗缺口兑现叠加需求上行，沙特增产压力上行。3)需求端维持季节性向好：全球炼厂春季检修结束，新建炼厂逐渐启动，成品油需求旺季支撑原油需求恢复。 价格结构开始分化：1)单边压力来自持仓。前期基金净多持仓伴随油价升至高位，周五大跌已触发部分多单止盈离场。若继续维持快速下跌，或将引发多单连锁平仓放大价格波动。2)月差结构相对抗跌。近次月差随单边及换月波动较大，远月月差相对较稳。3)跨区价差大幅走扩。目前供应中断主要来自非美地区，美国增产库欣累库施压美油月差及贴水走弱。近期重点关注月差和单边分化后的收敛空间，及美原油库存拐点来临时间对跨区价差影响。 策略建议：1)WTI单边多单暂转为Brent-WTI多单(高风险)。2)Brent 07-12月差多单暂续持。 风险因素：沙特增产;美股大跌 | |
| 国信期货 | 特朗普施压欧佩克降低油价 油市大幅下挫 特朗普称与欧佩克通电话要求其降低油价，美国原油库存增加，投资者预期产油国会增加产量弥补伊朗原油缺口，美国西得克萨斯轻质原油期货连续三天下跌，布伦特原油期货连续两天下跌。伊拉克石油部长称有很大的能力增加产量，但是不会采取单边行动来增加石油供应。截止4月26日的一周，美国在线钻探油井数量805座，比前周减少20座;比去年同期减少20座。技术面，油价近期或震荡调整为主。操作建议：高位空单可继续持有。 | |
| 兴业期货 | 假期不确定性高，稳健者原油暂观望当前市场焦点在于 5 月 2 日伊朗制裁豁免到期问题上美国、OPEC 各方的决议，伊朗最新表态是有能力但不希望关闭霍尔木兹海峡，举措取决于美方敌意升级与否， OPEC 则是视伊朗原油后续出口情况决议是否增产，多方力量博弈，不确定性较高，令油市情绪较为犹豫;当然除此之外，美国原油钻机数下滑、利比亚陷入动乱对油价支撑尚在，油价预计进入调整期;策略上，国内五一假期期间面临恰逢伊朗制裁豁免到期的敏感窗口期，单边风险较高，稳健者建议空仓观望。单边策略建议：多 SC1906;入场价：478;动态：离场。(以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。) | |
| 宏源期货 | 原油等待新消息指引 要点： 1、 原油期货价格: SC：485.1元/桶(-0.16%);WTI:63.61元/桶(+0.49%);BRENT：71.42美元/桶(+0.41%) 2、 2018年影响中国原油进口重大事件是民营大炼化企业投产，包括浙江石化和恒力石化，各2000万吨每年的炼油能力，这意味着在投产之前，平均每月将会新增330万吨的进口原油需求用于储备，而扣除此项需求，2018年底和2019年初的增量将会被腰斩。由此来看，2018年中国原油库存的增量并没有2017年的量大且集中。这或许意味着：1.中国战略库存目标很可能已经达成;2.战略库存的需求也伴随着炼油产能的增长而增长。需要注意的是，尽管2019年乃至2025年，中国仍将有炼化投产，但新能源车的快速发展，国内成品油市场的相对饱和，将会抑制整体炼厂开工率。 小结： 原油近期或在70平台附近震荡，等待新消息的指引。昨日布伦特、DUBAI月差走弱，WTI月差走强。东区相对西区供应偏紧，EFS回落至2.06，由于伊朗130万桶/日的出口基本面向亚太国家，这部分原油损失掉之后，东区原油供需缺口更加明显，买家们必须到西区去采购替代油种，EFS有望继续缩窄至1.5左右。BFOE与DATED BRENT价差昨日回落至0.1。巴士拉轻油对OSP升水从上月的0.3回升至0.65。 乌拉尔西北欧到岸价与DATED BRENT价差继续走高至近一年高位0.9;B/W价差继续回落至8.54，B/W价差在3季度美国主要管道修建完成前或在6.5-9.5区间震荡。汽油BACK结构的1-3价差小幅走弱，柴油偏弱仍处于CONTANGO结构，柴油1-3价差走强。 | |
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