4.10今日煤炭价格最新行情走势 短期跟随回调煤炭期价谨慎乐观
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 煤炭 | 中钢期货 | 短期跟随回调 期价谨慎乐观 昨日焦炭期货跟随铁矿石、螺纹回调，由于基本面相对更弱回调幅度更大。焦炭现货方面短期企稳，由于螺纹利润回升以及钢厂库存下降短期内打压焦炭价格意愿减弱，但焦炭供给仍然充沛，焦化厂、港口库存仍然是抑制现货价格上行的重大阻力。综合来看，焦炭供给有一定收缩预期，需求回升显著，供需宽松格局将逐步改善，现货价格稳定，期价谨慎乐观， J1909合约上行仍需要成材端和铁矿石走势配合，短期内自身向上驱动并不显著，建议逢低做多为主。 原料方面，近期焦煤现货市场持续走弱，进口澳煤累计下跌80元/吨，国内不同煤种有30~120元/吨下调，但主流大矿依旧持稳，优质主焦煤资源紧张，叠加焦炭现货价格短期企稳，焦煤进一步下跌空间较为有限，支撑焦煤价格。近期蒙煤通关数量有所回升，介休、沁源地区等煤矿陆续复产，山西洗煤厂复工数量增加，煤矿库存及总库存均有所增加，供给改善;下游需求端利润压缩严重，向上游寻求成本让利意愿强烈并控制采购数量，供需偏紧格局将逐步改善，焦煤也进入去库存周期;焦煤价格重心下移，但长协价格和低硫优质煤价格相对稳定支撑焦煤价格，预计短期内JM1909合约区间震荡运行为主，建议区间操作。 |
| 华泰期货 | 港口库存高位，煤焦上涨压力凸显 观点：昨日煤焦市场偏强运行。焦炭方面，近期受成材大涨带动，焦炭盘面上扬贸易商心态转好，港口现货小幅提涨。目前各环节焦炭库存依旧偏高，且港口场地紧张，部分集港车辆排队造成部分货源回流钢厂，短期供应依旧偏松。焦煤方面，主产地焦煤价格提降后基本企稳，部分焦企少量采购，低硫焦煤库存较低，部分煤矿焦煤库存累积。综合来看，短期受成材带动，煤焦价格小幅探涨，但供应相对宽松，继续上扬驱动较弱。 策略：焦炭方面：中性，北方高炉逐步复产，焦炭需求小幅增加，但港口焦炭库存高位压制焦价。焦煤方面：中性，焦化利润滑落，焦企不断打压煤价，短期焦煤价格有回调可能。套利方面：焦炭、焦煤5-9反套。 风险点：煤矿安全检查力度减弱;中美贸易战预期转差;焦炭库存累积超预期;成材库存累积超预期。 | |
| 中信期货 | 现货承压偏稳，期价维持震荡 逻辑：连续三轮提降后，焦炭价格累计降幅250元/吨。环保限产影响更多在远月，近期煤矿让利后焦炭仍有少量利润，焦炉产能利率维持高位，焦炭高供给、高库存状态延续;各地高炉相继复产，焦炭需求部分好转。但焦炭总库存较高，压制焦炭上涨空间，另外若终端需求回落，产业链链利润受压制，预计现货价格短期内将承压偏稳运行，期货价格将维持震荡。 操作建议：逢高抛空与区间操作相结合。 风险因素：终端钢材需求超预期;焦化环保力度加大(上行风险);下游需求走弱(下行风险)。 煤矿承压让利，期货价格高位震荡 逻辑：煤矿监管趋严，虽国内煤矿仍受安全监管因素影响，但总体焦煤产量增加，且仍有增产预期。进口方面，澳煤进口仍受限，蒙煤进口稳中有增;下游焦化厂开工率维持高位，焦煤供需维持相对稳定。但下游焦企已经连续三轮降价，利润大幅压缩后，持续向煤矿施压，受产业链传导影响，预计短期内焦煤现货将偏稳运行，或仍有小幅让利空间，期货价格将维持高位震荡。 操作建议：区间操作。 风险因素：煤矿复产(下行风险);进口恢复(下行风险);终端钢材需求超预期。 | |
| 方正中期 | 供需好转 盘面升水 总结与后势 9 日，国内炼焦煤市场偏弱运行。山西部分地区由于前期需求降低导致煤矿精煤库存增加，优质高价资源实际成交继续小幅下调，但在当前原煤资源紧缺的市场情况下，精煤下行空间有限，且多数煤矿认为优质精煤价格已经触底。钢厂方面焦炭到货依旧较为稳定，库存普遍处于中高位，出于利润等方面考虑，部分钢厂认为焦炭价格已基本到底，继续打压焦价心态减弱。现山西地区个别贸易商拿货略有增加，钢厂高炉逐步复产，区域性需求有回升趋势，但焦炭库存仍处于中高水平，多以按需采购为主，处在消耗库存阶段，近期港口资源报价稍有上涨，部分贸易商看好后市，采购积极性提高。本周内蒙古地区焦炭价格完成三轮跌幅，合计 250 元/吨;受节前港口贸易商拉涨焦炭报价 50 元/吨的影响，对焦企信心有所提振。盘面由前期贴水格局转为小幅升水，压制价格上行。焦炭 1909 支撑位 1990，压力位 2094;焦煤 1909 支撑位 1332，压力位 1354。 | |
| 信达期货 | J：港口1950元/吨,日照港2000元/吨，焦炭第三轮降价50基本执行。高炉复产，高炉产能利用率明显回升，焦炭需求有望改善;但焦企整体开工高于往年同期，焦炭自身供给压力仍大;焦企库存继续累积，复产带动部分投机需求港口库存走高，钢厂库存回落。整体看焦炭供需因高炉复产有所改善，后续关注成材走势、焦企自身开工变化，技术上09焦炭反弹后回落，关注下方2020支撑及前高2112的压力。操作建议：多单可暂持有。 JM：混煤1395元/吨左右。煤矿复产叠加蒙煤通关维持高位，供应提升缓解前期偏紧局面;而需求端焦企开工同期虽仍在高位，但近期下游季节性去库中，整体看焦煤供需有所弱化。后续关注煤矿复产情况及焦企限产变动，技术上焦煤震荡运行。操作建议：关注阶段做多09煤焦比值的机会。 | |
| 国信期货 | 存尚未消化 焦炭区间震荡 周二夜间，焦炭1909低位开盘，震荡运行，报收2040，下跌24，跌幅1.16%。焦炭下游各环节库存累积至高位，钢厂按需采购为主，现货市场情绪未完全好转。期货盘面震荡运行，建议短线操作。 周二夜间，焦煤1909低位开盘，震荡偏弱运行，报收1324.5，下跌25，跌幅1.85%。焦企利润下滑，对原料采购积极性下降，伴随煤矿复产，对供给有所补充，焦煤期货价格震荡偏弱，建议短线操作。 | |
| 兴业期货 | 焦炭：近日主流地区焦炭成交价格较为稳定，贸易商拿货积极性稍有提升，但随着北方各地天气好转，环保限产或略有松动，焦企开工率短期内难以下滑，加之焦炭库存普遍偏高，青岛港、日照港均接近满库，集港周期有所拉长，高供给高库存状态或难以改变。钢厂方面，随着华北地区复产的进行，钢厂日耗稍有提升，焦炭短期需求回暖。微观方面，近期焦炭期货持续升水现货，或致盘面抛压增加，短期内或压制价格。综合来看，短期内焦炭走势或偏震荡。 焦煤：今年以来生产事故频发，多省市均要求加强生产检查，昨日山东省安委办通知即日起开展包括煤矿行业在内的专项执法检查，安全因素或仍将在很大程度上扰动煤炭产量。需求方面，虽然煤价陆续落实下调，下游焦企受制于持续压缩的利润和同期偏高的库存，仍小量订单采购，多以消耗库存为主，需求短期内或难以进一步提升。综合来看，焦煤走势以震荡为主。操作建议上，焦炭高供给高库存，加之焦煤需求释放较慢，双焦基本面有所弱化，买 J1909-卖 JM1909 可逢高调出。 | |
| 以上内容仅供参考，不构成操作建议！ | ||
