4.10今日国债价格最新行情走势 国债期价阶段性料止跌

1. 2年期主力TS1906收盘跌0.11 %报99.97 元，成交量69手，减少29手，持仓量716手，增加52手。5年期主力TF1906收盘跌 0.07 %报98.72 元，成交量7704手，增加482手，持仓量18507手，增加909手。10年期主力T1906收盘跌0.20 %报96.50 元，成交量37246手，减少4463手，持仓68364手，增加1319手。IHc妈妈金融财经网财经门户

2. 发改委：通过开展分级分类监管，可以将有限的监管资源进一步向信用状况不佳的对象集中;比如对信用等级较高的诚信企业优先安排财政性资金、优先办理通关手续，而信用等级较低的企业将面临停止财政性资金支持、限制融资行为等惩戒措施。IHc妈妈金融财经网财经门户

3. 乘联会：中国3月份广义乘用车零售销量为178万辆，同比减少12%，连续10个月下跌;3月新能源销量11.1万台，同比增100.9%。IHc妈妈金融财经网财经门户

4. 四部门就降低社保费率综合方案答记者问：指导各省抓紧制定调整养老保险费率的具体方案，确保降费率政策5月1日如期落地实施，坚决兑现对企业和社会的承诺。IHc妈妈金融财经网财经门户

5. 央行行长易纲日前在美国旧金山会见了旧金山联储行长，双方就中美经济金融形势、货币政策等议题交换了意见。易纲行长还就中国经济金融形势发表了演讲。IHc妈妈金融财经网财经门户

6. 今年3月南向及北向交易均较上月活跃。北向沪股通及深股通成交总额为1.15万亿元，环比大幅上升91.67%。南向港股通成交总额为2896.2亿港元，较上月上升43.62%。IHc妈妈金融财经网财经门户

7. 国际货币基金组织(IMF)认为，预计全球经济2019年将增长3.3%，为金融危机以来新低，1月份时预计增长3.5%。预计2020年将增长3.6%，与1月预期一致。IHc妈妈金融财经网财经门户

8. 美国总统特朗普：在WTO就欧盟和空客补贴作出判决后，将对欧盟产品施加110亿美元的关税。针对美国的关税威胁，欧盟回应称准备对美国补贴波音实施报复性关税。IHc妈妈金融财经网财经门户

投资逻辑：IHc妈妈金融财经网财经门户

国债期货：伴随着市场对于3月经济数据的偏强预期定价，叠加降准预期的弱化，10Y利率和2Y利率均延续了向上的反弹行情。短周期来说，由于节后复工影响3月整体经济动能或有环比反弹的可能(但是是否代表经济提前复苏仍需更多经济数据验证)，且伴随着猪周期的开启以及原油供给端的提前收缩，仔猪以及原油价格都偏强，通胀风险也愈发严重，期债存在下行风险。但是另一方面，欧美贸易局势出现恶化或将产生一定的避险情绪，叠加期债前期下跌幅度较大，未来进一步下行空间或需要经济数据超预期走好或是通胀的超预期反弹实现，暂时建议投资者以观望态度处之。IHc妈妈金融财经网财经门户

策略：短期中性 5-6月谨慎看空IHc妈妈金融财经网财经门户

风险点：经济超预期走弱IHc妈妈金融财经网财经门户

全球避险情绪升温 国债期货阶段性料止跌IHc妈妈金融财经网财经门户

市场行情：IHc妈妈金融财经网财经门户

昨日国债期货继续下挫，近期整体跌幅较大，市场对于宏观经济的乐观预期、股市的跷跷板压力以及对于月中资金面的担忧是近期国债期货走低的主要因素。基本面上，随着 4 月份减税降费政策正式兑现，财政与货币对经济的托底效应开始显现，月初制造业 PMI 超预期回升，市场对经济的预期好转，从而拉动收益率水平快速回升。本周开始一季度系列经济数据将陆续兑现，实体经济的表现将决定近期国债期货的价格走势。资金面上，央行公开市场连续第 14 日暂停操作，市场担忧中旬以后银行缴准、政府债券发行缴款和税期等因素的扰动，但总体来讲，货币市场资金面仍保持极度宽松状态。外围方面，隔夜 IMF 下调全球经济增长预期，欧美贸易摩擦出现升级迹象，全球市场避险情绪回升。总体来看，短期需关注一季度宏观经济数据的指引，在外围风险因素的影响下，国债期货有望止跌回升。IHc妈妈金融财经网财经门户

货币市场：IHc妈妈金融财经网财经门户

周二央行公告，目前银行体系流动性总量处于较高水平， 4 月 9 日不开展逆回购操作，央行公开市场连续第 14 日暂停操作。虽然货币市场资金利率水平出现一定回升，市场也担忧中旬以后银行缴准、政府债券发行缴款和税期等因素的扰动，但总体来讲，货币市场资金面仍保持极度宽松状态，预计央行公开市场停摆仍将继续。IHc妈妈金融财经网财经门户

债券市场：IHc妈妈金融财经网财经门户

一级市场，周二国开行增发三期金融债，其中 1、5、10 年期金融债中标利率分别为 2.452%、3.5424%、3.7279%，投标倍数分别为 2.83、2.15、2.71，边际倍数分别为 2.24、11.25、2.31。整体投标倍数不高，市场需求中性。IHc妈妈金融财经网财经门户

宏观预期持续好转，债市上方承压IHc妈妈金融财经网财经门户

昨日国债期货早盘小幅走强，随后震荡下行，TS1906、 TF1906 和 T1906 分别下跌 0.09%、0.06%和 0.19%。目前市场对宏观数据的预期仍较为乐观，且对后续经济回暖预期较强，债市上方压力持续。流动性方面，昨日资金成本多数上行，隔夜利率上行最为明显，资金较前期有所收紧，且下半月有较多资金到期，关注央行操作。综合来看，债市在前期连续下跌后，进一步下行空间有限，但宏观预期的好转仍持续对只是形成压力，债市预计将偏弱震荡。IHc妈妈金融财经网财经门户

昨日因货币市场资金面收紧以及 A 股高位震荡影响，国债期货小幅下行。近期无风险债券利率上行，但利率大幅上行恐非经济能够承受，市场利率上行预计难以持续。然而，受制于长端利率不断走低至近年来的低位，利率继续下行的空间被大幅压缩，利率中枢预计保持平稳。技术面上看，十年期国债期货主力 T1906 连续跌破第一、第二支撑位，且跌破年内低点，走势偏弱。操作上，建议国债期货 T1906 暂时观望为主，短期关注 96.24 一线的支撑。IHc妈妈金融财经网财经门户