4.2今日PVC期货价格最新行情走势 PVC区间内高抛低吸
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| PVC | 华泰期货 | 期现冻结量释放节点仍未见解套抛盘;社会库存拐点露出 市场描述： (1)V风社会库存-1.4%，卓创社会库存-4%，均首周下滑，社会库存拐点逐步露出(2)(1)华东05维持平水至+20，未见4.1后预期的期现解套抛盘;华南追涨至6580-6600，二手贸易商继续追涨火热。未看到4.1后蹭税者解冻冲击现货市场的抛盘，一种理解是季节性需求高点兜住期现解套抛盘，另一种理解是周末PMI转好、不急于解冻甚至部分基差头寸转为裸单边头寸致使无解套盘流出;后者概率较大(3)烧碱弱势及电石强势推高(氯碱9%毛利减产可能线)至6450，但近3年未测试过减产弹性，等待观察外购电石的电石法PVC春检是否放量。(4)进口窗口仍开，关注免税的东南亚一般贸易口径量级或有限(5)持续关注美对中国45家出口地板胶企业启动反倾销调查 平衡表变化与观点： (1)社会库存季节性库存拐点逐步露出，展望平衡表4-6月季节性去库幅度与18年相当，中期4-6月展望问题不大(7月累库至同比高位再出现压力)。(2)短期等待期现冻结解决，目前未见到明显解套冲击，仍需多给几天观察是下游兜住期现解冻盘还是宏观刺激下基差头寸转化为单边头寸。(3)目前估值压至氯碱起始减产线附近，关注外购电石PVC春检是否加量，测试减产弹性。 策略建议及分析： 建议：(1)单边：观望。(2)跨品种：目前V估值已下压至氯碱成本附近，观察外购电石法氯碱是否额外减产再介入多V9空LL9机会(3)跨期：社会库存拐点已出现，多V9空V1 风险：15年至今未碰过氯碱成本线，需要实际测试减产弹性，未知是否硬约束点 |
| 中信期货 | 库存拐点确立，PVC区间内高抛低吸 (1)PVC市场价格维稳，华东基准价6550元/吨，期货主力1909贴水5点。 (2)最新库存数据显示，PVC社会库存拐点来临。各大资讯公司库存数据均出现下降。隆众库存43.2万吨，较之前下降0.8万吨，降幅1.8%。 逻辑：PVC今日现货价格持稳为主，基准价6550,期货主力接近平水。新税率后第1日，市场成交氛围较低。采购多以刚需为主。目前看市场库存下游，企业贸易商库存整体偏高，预期在新税率环境下短期偏观望。市场利多方面主要来自于成本的抬升。而利空则是今年华南的开工率不高低于去年同期，且社会整体总体库存水平较大。目前看整体属于驱动逻辑争议较大，但价格边界清晰的市场环境中。期货主力的下行边界主要是成本支撑，上行边界主要是乙烯法价格。阶段内维持区间震荡观点，震荡区间6300-6700。单边交易方面，区间内高抛低吸。 操作：震荡区间6300-6700，区间内高抛低吸。 风险因素： 利空因素：PVC库存去库缓慢。 利多因素：环保政策对原料市场、PVC供应的利好再度发力;库存大幅减少。 | |
| 方正中期 | PVC 涨跌交互 僵持整理 总结与操作建议： PVC 涨跌交互，重心抬升至震荡区间上沿附近涨势放缓，震荡整理，盘面略显僵持，波动幅度有限。国内 PVC 现货市场气氛尚可，各地主流价格大稳小动，部分地区价格调涨。生产装置多数运行稳定，PVC 开工水平变化不大，货源供应稳定。随着下游采购增加，西北地区部分厂家提货困难。市场低价货源减少，但高价货源成交一般，参与者观望情绪较浓。PVC 华东及华南地区社会库存年内首次下降，回落至 42.59 万吨，库存水平依旧偏高。随着装置检修陆续启动，PVC 库存消化将加快。电石供应未有明显改善，仍显紧张，多地电石采购价继续上涨 50 元/吨，成本端支撑偏强。短期内，PVC 反复测试 6530 压力位，随着供需面改善，期价走势有望好转。 | |
| 瑞达期货 | 基本面上，生产企业库存居高不下，且 PVC 下游需求低迷对价格产生一定的压制。但原油走势坚挺对价格产生一定的支撑。技术上看，PVC1905 探低回升，成交量大幅减少，持仓量也有所萎缩。主力持仓却显示多头主力减仓力度大于空头主力，空方占优。技术指标 MACD 震荡上行，红柱伸长， KDJ 指标则有高位走平迹象。预计短期反弹有望延续。操作上，建议投资者暂且观望为宜。 | |
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