4.2今日纸浆期货价格最新行情走势 纸浆期价底部反弹短期走势或偏强
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 纸浆 | 华泰期货 | 浆价底部反弹，短期走势或偏强 2019年4月1日，纸浆1906合约收盘价格为5346元/吨，价格较前一日上涨0.45%，当日成交量为14.8万手，持仓量为10.3万手。纸浆1909合约收盘价格为5338元/吨，价格较前一日上涨1.18%，成交量为24672手，持仓量为31554手。1906和1909合约价差为8元/吨。当日注册仓单数量为0。 针叶浆方面：2019年4月1日，加拿大凯利普中国主港进口价为730美元/吨(3月净价)，俄罗斯乌针、布针中国主港进口价格为740美元/吨(4月海运面价)，智利银星中国主港进口价格为730美元/吨(4月面价)。针叶浆山东地区价格方面，加拿大凯利普当日销售价格区间为5600-5600元/吨，俄罗斯乌针、布针当日销售价格区间为5400-5450元/吨，智利银星当日销售价格区间为5450-5500元/吨。 阔叶浆方面：2019年4月1日，山东地区巴西鹦鹉当日销售价格区间为5450-5450元/吨，智利明星当日销售价格区间为5450-5450元/吨，印尼小叶硬杂当日销售价格区间为5350-5400元/吨。 近日，湖北孝感市孝南区举行了投资10亿元的金红叶纸业(湖北)有限公司三期年产12万吨生活用纸项目正式开工建设活动。该项目是年初孝南区项目集中开工活动后推进最快的项目之一，计划投资10亿元，将于2020年投产达效，项目建成后，产能将达到36万吨，年产值30亿元。 安德里茨新闻报道称，安德里茨集团收到Ilim集团的订单，向俄罗斯阿尔汉格尔斯克地区Koryazhma的工厂提供木材加工设备。供货范围包括去皮和磨削线，加工切屑和树皮的设备，以及先进的SmartWoodyard控制系统。调试定于2021年中期进行。 未来行情展望：虽然欧洲地区木浆港口库存以及中国地区木浆库存均创阶段新高，但库存的高企主要是由于阔叶浆造成，且目前国内针叶浆和阔叶浆价差较小，存在替代效应;Suzano表示未来将会减少亚洲地区的纸浆供给，短期内针叶浆期货价格或较为坚挺。3月份纸浆价格的走势重点关注3-5月份文化纸消费旺季是否最终到来，阔叶浆价格能否依然保持高位。长期来看，2018年四季度经济增速为6.4%，自2009年一季度以来再次跌破6.5%的区间;2018年GDP增速为6.6%，创下自1990年以来的新低。经济增速的放缓会影响木浆及下游纸制品的消费，目前尚未看到经济筑底企稳的迹象，长期我们对纸浆期货持谨慎偏空的观点。 策略：替代效应支撑，且预计4、5月份中国纸浆到港量或减少，利于港口库存消化，短期内浆价支撑较强，对纸浆期货持谨慎偏多观点。 风险点：政策风险、汇率风险、贸易战风险、自然灾害风险 |
| 中信期货 | 下跌动能将尽但多方未见空间，纸浆观望为主 逻辑：纸浆现货市场价格昨日整体平稳，原料及原纸价格均无变化。期货目前依旧贴水100元左右。短期看下有双胶纸的利润水平依旧较低。但市场文化纸整体库存不高，因此提价概率较大。但即使顺利提价200后的利润水平，依旧不足以支撑纸浆价格的大幅上行。纸浆价格仍有下行空间，但整体空间不大。根据最新数据测算，纸浆仍有100~150的现货下行空间。但由于期货贴水，期货不排除率先见底的可能。技术上，期货主力已经反弹至压力位，但基差结构，不利于空头。因此虽然盘面空头趋势但不建议新开空仓，前期空头持仓建议逢低获利了结或价格站上20日均线进行止盈止损。中线多头上，暂不见明显上升空间里建议观望为主。 操作：空头平仓。 风险因素：利多因素：浆厂集中检修、宏观政策释放、人民币大幅贬值，文化纸顺利提价。 | |
| 兴业期货 | 纸浆基本面多空交织，浆价以震荡调整为主 宏观方面，美国 3 月 ISM 制造业 PMI 及国内官方制造业 PMI 均好于预期，加之中美贸易关系缓和预期增强，市场情绪有望受到提振。中观方面，近期国内外木浆库存均出现小幅下滑，据业者反馈后期木浆到货量亦将有所减少，高库存压力有望逐步缓解;再加上 4 月文化用纸秋季教辅教材招标，市场需求或受到一定支撑。不过，受税改政策影响，山东、江浙沪等地木浆现货价格有所下滑，其中针叶浆下跌 50 元/吨，阔叶浆下滑 50-100 元/吨，或对整体盘面浆价有所压制;同时，4-5 月为生活用纸淡季，加之厂内纸品库存增加，多地纸企下调纸价，亦将继续压制浆价。综合看，纸浆基本面多空交织，浆价以震荡调整为主。策略上，建议 SP1906 合约单边暂观望。组合上，目前 SP1906 合约与 SP1909 合约基本平水，建议关注 SP6-9 正套逢低介入机会。 | |
| 瑞达期货 | 虽然二三季度是纸厂产能投产高峰期，需求对期价将有所推动。但近期国内三个港口木浆库存仍较高;同时，欧洲港口木浆库存和全球木浆库存天数亦处于高位。此外，环保检查日趋严格，对纸浆需求将产生不利影响。从技术上看，SP1906 合约关注上方 5410 附近压力，短期建议在 5300-5410 区间交易。 | |
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