3.29今日煤炭期货价格最新行情走势 现货颓势依旧煤炭期价窄幅震荡
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 煤炭 | 中钢期货 | 现货颓势依旧 期价窄幅震荡 近期焦炭现货价格持续走弱，第二轮提降后华北、华东地区出现亏损或微利，焦企挺价意愿强烈，呼吁限产报价;原材料价格降低后钢厂利润回升，钢厂整体打压意愿减弱，保持当前局面其实对钢厂更加有利，钢厂环保限产有所减弱，高炉复产数量增加，下游需求短期内将有一定改善，钢焦博弈进入短暂平衡期，预计第三轮提降落地难度较大，后市关注焦企库存变化以及亏损后的主动限产情况，预计短期内J1905合约将以区间震荡运行为主。 原料方面，近期受焦炭现货市场持续走弱影响，山西多地区已出现降价让利，不同品质煤种均有下调，叠加4月新税率带来变相降价，焦煤现货价格下跌预期较强。近期煤矿集中复产，供给增加确定性较高;下游需求端利润压缩严重，控制采购数量，供需偏紧格局将逐步改善;预计短期内焦煤期价有下行压力，JM1905合约反弹压力位1250。 |
| 华泰期货 | 焦炭走弱打压煤价，短期焦煤偏弱运行 观点：昨日煤焦市场偏弱运行。焦炭方面，焦炭价格跌后企稳，焦企目前产量偏高，但山西环保检查导致焦炭小幅限产。下游钢企需求一般，且库存水平偏高，采购意愿较低。短期焦炭高库存压制焦价，市场预期较为悲观。焦煤方面，煤矿逐步复产，炼焦利润收缩导致焦企打压煤价意图明显，近期煤矿销售转差，部分地区焦煤小幅降价。综合来看，短期焦炭弱势拖累焦煤，下游需求疲软，短期煤焦走势将维持低位震荡格局。 策略：焦炭方面：中性，北方钢焦限产持续，港口焦炭库存高位压制焦价，短期来看依然价格承压。焦煤方面：中性，焦化利润滑落，焦企不断打压煤价，短期焦煤价格有回调可能。套利方面：无。 风险点：煤矿安全检查力度减弱;中美贸易战预期转差;焦炭库存累积超预期;成材库存累积超预期。 | |
| 中信期货 | 供给压力持续，期货价格震荡弱 逻辑：第二轮提降后，现货价格暂稳。山西焦化行业专项检查目前尚处于自查阶段，短期影响有限，根据找焦网的数据，本周焦炉产能利率增加，供给压力较大;河北部分高炉将于四月初复产，但焦炭总体库存较高，供需关系仍偏弱，且终端需求预期走弱后，钢材价格承压，焦炭价格弱势难改。预计现货价格短期内将承压偏弱运行，期货价格将延续震荡偏弱格局。 操作建议：逢高抛空与区间操作相结合。 风险因素：终端钢材需求超预期;焦化环保力度加大(上行风险);下游需求走弱(下行风险)。 现货承压让利，期货价格维持震荡 逻辑：本周国务院安委会紧急通知，要求坚决防范遏制重特大事故，深入开展煤矿安全隐患排查整治，28日山西洗煤厂又有黄土崩塌，造成2人死亡，煤矿产量仍受安全生产因素影响。进口方面，澳煤进口仍严格受限，蒙煤进口稳中有增;下游焦化厂开工率维持高位，焦煤供需维持紧平衡。但下游焦企已经连续两轮降价，利润大幅压缩后，持续向煤矿施压，受产业链传导影响，焦煤价格下探，预计短期内焦煤现货将承压运行，期货价格将延续震荡。 操作建议：区间操作。 风险因素：煤矿复产(下行风险);进口恢复(下行风险);终端钢材需求超预期。 | |
| 方正中期 | 焦炭现货偏弱 盘面震荡运行 总结与后势 28 日，国内炼焦煤市场偏弱运行。主流大矿近期生产基本恢复正常，接到下游降价通知，预计月底价格下调 30-50 元/吨，让利焦化，自 4 月 1 日起，焦煤新税率的执行或将导致焦煤变相下调 30-40元/吨。焦炭市场情绪依旧偏弱，暂稳定运行。现山西、河北、山东等地随着二轮降价的基本结束，焦企利润已处于低位，部分有打压焦煤意愿，已放缓焦煤采购节奏，焦煤库存稍有增加。焦企多认为虽现在仍处于相对被动地位，但随着河北钢厂复产，焦炭需求上升，焦炭价格继续下跌难度很大。另据市场而言 4 月 1 日新的税率即将执行，新合同降税焦价或变相下跌 50 元/吨。焦炭 1905 支撑位1944，压力位 1972;焦煤 1905 支撑位 1220，压力位 1232。 | |
| 信达期货 | J：港口2000元/吨,日照港2000元/吨，焦炭第二轮提降。采暖季限产结束，高炉产能利用率回升，焦炭需求改善;而华东焦企开工回升导致整体开工高于往年同期，焦炭自身供给压力仍大;焦企库存累积，贸易商出货情绪浓，港口库存回落，到货增多钢厂库存回升。后续关注成材走势、钢厂利润修复及焦企自身限产变化。操作建议：暂观望。 JM：混煤1400元/吨左右。山西临汾地区煤矿陆续验收复产叠加蒙煤通关回升，供应偏紧有望缓解;而需求端焦企开工同期仍在高位，但近期下游去库放缓，整体看焦煤供需有所弱化。后续关注煤矿复产情况及焦企限产变动。操作建议：观望。 | |
| 兴业期货 | 焦炭：供给方面，今日太原决定再次延长重污染天气黄色预警至本周日，限产幅度小幅增加，加之山西焦企专项检查已部分启动，焦炭产量或有下滑。需求方面，目前钢企多处于等待批复复产许可的阶段，近期需求增长预期较强，但受制于钢厂较高的库存，需求增速的提升或仍需时日。现货方面，部分钢企对焦炭进行第三轮提降，基差处于相对低位，加之港口库存仍旧偏高，贸易商或在期货市场进行卖保操作，对盘面价格形成一定压制。综合来看，短期内焦炭或震荡上行。 焦煤：供给方面，煤矿复产检查工作或已接近尾声，介休地区煤矿也预计下周恢复生产，整体焦煤供给预期仍旧偏宽松。需求方面，山西焦企环保限产持续，焦企盈利状况恶化，或有主动限产的可能，当前焦煤库存充足，焦企普遍消极签单，欲向煤矿施压以降低采购成本，焦煤需求有转弱迹象。消息方面，吕梁一洗煤厂发生安全事故致两人死亡，加之日前国务院安委会要求加强开展安全隐患排查整治工作，安全生产因素再次扰动焦煤供给，或对煤矿复产进度有一定的不确定性影响。综合来看，短期内焦煤走势或震荡偏弱。操作建议上，单边策略方面，仍需等待更为明确的入场信号;组合策略方面，建议买 J1909-卖 JM1909 组合继续持有。 | |
| 以上内容仅供参考，不构成操作建议！ | ||
