3.26今日国债期货价格最新行情走势 外盘利多叠加资金宽松国债期价大幅走高

1. 2年期主力TS1906收盘涨0.08 %报100.27 元，成交量8手，增加5手，持仓量349手，增加1手。5年期主力TF1906收盘涨 0.21 %报99.70 元，成交量4264手，增加1575手，持仓量17372手，增加707手。10年期主力T1906收盘涨0.33 %报98.10 元，成交量34962手，增加7459手，持仓61494手，增加3958手。e5c妈妈金融财经网财经门户

2. 财政部：1-2月，国有企业利润总额4520.5亿元，同比增长10%;国有企业营业总收入87052.7亿元，同比增长6.3%;2月末，国有企业资产负债率64.4%，降低0.3个百分点;重点行业中，石油、有色等行业利润增长。e5c妈妈金融财经网财经门户

3. 李克强表示，中国将继续推进减税降费、培育壮大新动能等应对举措，围绕市场做文章，以改革开放做动力，进一步激发市场活力，一定能够顶住下行压力，保持经济运行在合理区间，持续健康发展。e5c妈妈金融财经网财经门户

4. 8家银行今日起在6省市试点地方债柜台发售。戏剧化的是，两个地方债14亿额度遭疯抢，10分钟内就全部售罄。而这也是财政部首次明确个人和中小机构可以购买地方债。e5c妈妈金融财经网财经门户

5. 德国3月IFO商业景气指数回升至 99.6，高于上月修正值98.7，也超过了市场普遍预期的98.5。这是该指数7个月来首次回升，为疲弱的市场注入了一剂强心剂。e5c妈妈金融财经网财经门户

6. 耶伦评论称，美债收益率倒挂并不意味着经济将出现衰退，而是意味着美联储需要在未来的某个时间点进行降息。其认为市场真正需要担心的是，在未来相当长的一段时间里，各国央行没有足够的工具来应对金融危机。e5c妈妈金融财经网财经门户

投资逻辑：e5c妈妈金融财经网财经门户

国债期货：以3-4月来说，由于美联储声明超预期鸽派，国内流动性进一步宽松概率上升，利率对于降息预期的定价或将在近期展现，做多一轮期债的机会预计已经出现，建议投资者抓住本轮波段性的做多机会，后续盈利兑现的信号来自于降息降准政策的落地。但是随着时间推移到5-6月，预计利率市场中的利空影响将不断增多。一当面，伴随着猪周期的开启，叠加二季度猪价的季节性因素以及二季度CPI翘尾因素较高影响，我们也需要关注宏观经济的类滞胀可能，对利率或也有偏强的负面影响。另一方面，地方专项债往年一般放在Q3放量发行，但由于今年整体发行规律出现前置，预计Q2季度地方债有放量发行的可能，届时对利率或也有负面冲击。e5c妈妈金融财经网财经门户

策略：短期谨慎看多 5-6月谨慎看空e5c妈妈金融财经网财经门户

风险点：经济环比反弹e5c妈妈金融财经网财经门户

国际避险情绪升温 国债期货大幅走高e5c妈妈金融财经网财经门户

市场行情：e5c妈妈金融财经网财经门户

因全球避险情绪出现回升，昨日国债期货大幅走高。触发因素主要来自于美国短期债券与长期债券收益率自 2007 年以来首次出现倒挂，这往往预示经济将出现衰退，从而导致股市大跌，避险情绪大幅回升，未来美国或重新开启宽松周期。从国内来讲，经济下行压力依然较大，叠加货币政策上降准、降息空间仍存，这将带动收益率水平的走低，从而利多国债期货价格。总体来看，近期市场风险偏高料主导市场，资产配置将从风险资产向避险资产转移，国债期货价格有望继续走高。e5c妈妈金融财经网财经门户

货币市场：e5c妈妈金融财经网财经门户

周一央行公告，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，3 月 25 日不开展逆回购操作，当日有 600 亿元逆回购到期，实现净回笼 600 亿元。资金面上，月中以来受税期、央行连续暂停投放以及 MLF 到期等因素的影响，货币市场资金利率快速回升，近期央行整体投放规模相对较低，在货币市场上保持了较强的定力，预计随着季末临近整体资金面仍将保持偏紧态势。e5c妈妈金融财经网财经门户

债券市场：e5c妈妈金融财经网财经门户

一级市场，周一农发行增发两期金融债，其中 3 年、5 年期金融债中标利率分别为3.1794%、3.4701%，投标倍数分别为 2.51、3.13。整体投标倍数不高，市场需求一般。e5c妈妈金融财经网财经门户

外围市场，随着市场对于美国经济远期增长担忧升温，10 年期美债收益率大幅走低，3 个月和 10 年期收益率自 2007 年以来首次出现倒挂，导致市场避险情绪急剧升温，风险资产大跌。随着美联储加息缩表逐步结束，未来货币政策趋向于宽松。e5c妈妈金融财经网财经门户

外盘利多叠加资金宽松，期债表现偏强e5c妈妈金融财经网财经门户

昨日国债期货受外盘影响，早盘大幅高开，随后高位震荡，TS1906、TF1906 和 T1906 分别上涨 0.03%、0.20% 和 0.31%。美联储宣布暂停加息后，且海外经济数据整体不佳，全球债市表现强势对国内债市形成一定支撑。资金成本方面，本周财政投放将逐步启动，市场对降息预期也出现走强，资金面表现宽松且预期较为乐观。利率债方面，近期利率债供给存一定压力，但需求有所好转，整体压力有限。综合来看，资金面转松和海外市场对债市形成一定支撑，但股市的强势仍对债市形成压力，上涨持续性仍需观望。e5c妈妈金融财经网财经门户

债昨日欧美股市跌幅收窄，市场恐慌情绪有所降温，美债、日债、日元等避险资产的涨幅也有所收窄。受外围市场影响，今日 A 股止跌的概率较高，国债期货有望继续上涨。但受制于长端利率不断走低至近年来的低位，利率继续下行的空间被大幅压缩，国债期货涨幅不会太大。技术面上看，十年期国债期货主力 T1906 仍处前期震荡区间，正朝着区间上限移动，关注 98.390 一线的压力。操作上，建议国债期货 T1906 暂时观望。e5c妈妈金融财经网财经门户