3.25今日PVC期货价格最新行情走势 上下边界清晰区间内高抛低吸
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| PVC | 华泰期货 | 下游采购回暖，期现冻结量逐步消耗;氯碱成本抬升等待估值下压合适 市场描述： (1)华东下半周基差至05+40，下游继续补库，普遍要求当月票未能分清刚需补库还是蹭税;华南上半周亦采购回暖。关注期现冻结量转移至蹭税者手中以及小部分转移至下游补库(2)外盘需求较弱，周内台塑4月大幅下调50-60美金，电石法及乙烯法出口窗口提前季节性全部关闭;乙烯法免税进口窗口打开，然而量级有限(3)北元15万吨新装置投产(4)烧碱持续下跌及电石持续上升推高氯碱成本线至6150。 平衡表变化与观点： (1)社会库存高位迟迟未见季节性去库拐点，期现冻结库存转移至蹭税者手中等待4.1后重新流出冲击现货市场，有打压氯碱估值需求。展望平衡表，3月平衡表累库较2月收窄，而在新增产能不兑现假设下4-6月季节性去库幅度与18年相当。(2)电石限产推涨及烧碱下滑推动氯碱综合成本，关注PVC压至氯碱成本估值下再考虑配多可能，届时关注多年未碰过的氯碱成本线附近的减产弹性。 策略建议及分析： 建议：(1)单边：估值下压后转为观望。(2)跨品种：观望，待V估值下压至氯碱成本附近左侧介入多V9空LL9机会(3)跨期：观望，超季节性累库利于反套，然而盈亏比不高 风险：电石继续再上涨造成PVC估值回落而非PVC自身高库存下的估值修复 |
| 中信期货 | 上下边界清晰区间内高抛低吸 (1)现货基准价6400元/吨，期货升水10元/吨(2)3月18日隆众报PVC社会库存在44.2万吨，较上周增加1.38%，同比去年增加12.47%。 逻辑：PVC上周来回大幅争夺，市场主要的利空因素依旧是库存过高及采购积极性较差，之前的下跌延续着这一逻辑。而利好主要有：1、后期装置检修计划陆续公布。从目前看3月4月5月涉及检修的企业数量较多。2、PVC电石法已临近盈亏成本线，市场预期在成本线附近企业会出现减产保价的行为。则如果后期供应减少，有助于市场过高库存的消化。近期电石的上涨也推高了成本支撑线。再看价格边界，下行的边界就是PVC的成本线6000元。上行边界可能首先落在进口窗口，价格大约为6800元。目前看趋势性的行情仍需要观察，PVC维持区间震荡6200-6700。本周关注库存拐点是否出现及市场采购积极性的变化。技术上看PVC当前处于下跌反弹过程中。技术指标显示下跌趋势未完结，可能再次探底。操作上，边界附近交易。 操作策略：6200-6700区间内高抛低吸。 风险因素： 1、利空因素：PVC库存消化缓慢;原油带动整个化工板块走弱。 2、利多因素：下游采购加速;环保政策对原料市场、PVC供应的利好再度发力;原油带动整个化工板块走强。 | |
| 瑞达期货 | 基本面上，原油走势坚挺对价格产生一定的支撑，但生产企业库存居高不下，且 PVC 下游需求低迷对价格产生一定的压制。技术上看，PVC1905 大幅反弹，连续击穿 5、10 日均线的压力，成交量大幅上升，持仓量则大幅减少，主力持仓显示空头主力减仓力度略小于多头主力，空方略占优。技术指标 MACD 小幅回升，绿柱收缩， KDJ 指标低位金叉，显示多方明显优势。基本面与技术面发生分岐，预计短期走势仍有反复。操作上，建议投资者暂时观望为宜。 | |
| 中财期货 | 盐城爆炸特大安全事故发酵，上个交易日V05合约走强，收于6410，环比上涨1.66%。现货市场交投一般，常州市场电石法低端料报价6330元/吨(0)，05-09月差5(+15)。上游供应已高位回落，最新PVC企业开工率84.92%，环比下降1.52%，本周检修新增泰州联成45万吨乙烯法，中期检修较多，目前已公布四月份检修计划涉及产能238万吨基本为电石法，五月份检修计划涉及246万吨电石法，受目前外采电石企业利润偏低及盐城爆炸事故双重影响，检修驱动充足。截至3月15日，社会库存环比增加2.08%，同比高12.47%，下游需求已能基本匹配供应，本周库存预计见顶回落。外盘方面，台塑公布四月船货报价，环比大跌50-60美元/吨，西北外销印度窗口持续关闭。中期角度内需不太乐观，二月份房屋新开工同比增加6%，增速回落，销售面积同比下降3.6%，创15年6月以来新低，下行趋势进一步确立。贸易战关税维持现状，四月份PVC地板出口将有显著回升。本周预计走强为主，关注上方6450附近的压力突破。重点关注上游春检力度，库存消化速度，爆炸事故引发的安全大排查。预计震荡偏弱，技术上关注下方6225附近的支撑。重点关注上游春检力度，库存累积速度。 | |
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