3.22今日煤炭期货价格最新行情走势 基本面未有好转煤炭期价震荡偏弱

焦企受上下游双重挤压，短期焦价上下两难mpo妈妈金融财经网财经门户

观点：昨日煤焦市场偏弱运行。焦炭方面，北方地区钢厂多已开启第二轮提降，山东主流钢厂昨日也对焦价提降100元/吨，市场预期进一步走弱。目前焦价跌后焦企利润基本消失，部分焦企小幅亏损。产量及库存居高不下，短期难有上涨驱动。焦煤方面，受炼焦利润滑落影响，部分焦企出现亏损，焦煤价格受到压制。但介休矿难导致晋中煤矿安监力度进一步加大，短期焦煤供应较为紧张，上游煤矿及洗煤厂挺价意愿较强。综合来看，短期焦炭价格难有起色;焦煤供需矛盾增大，呈震荡格局。mpo妈妈金融财经网财经门户

策略：焦炭方面：中性，北方钢焦限产，但港口焦炭库存高位压制焦价，短期来看依然价格承压，整体价格走势跟随成材。焦煤方面：中性，介休煤矿自查导致供应缩减，且焦化利润滑落，短期焦煤价格有回调可能。套利方面：无mpo妈妈金融财经网财经门户

风险点：煤矿安全检查力度减弱;中美贸易战预期转差;焦炭库存累积超预期;成材库存累积超预期。mpo妈妈金融财经网财经门户

基本面未有好转，期货价格震荡偏弱mpo妈妈金融财经网财经门户

逻辑：第二轮提降范围不断扩大，目前焦企已经落地执行，市场情绪偏悲观。由于焦炉产能利用率持续维持高位，供给压力较大，库存持续攀升，而河北高炉仍严格限产，焦炭短期需求受限，焦炭高供给、高库存、低需求状态仍将维持，因此，焦炭自身驱动不强，供需关系偏弱，基本面好转需等待钢厂复产与焦炉主动限产。预计现货价格短期内将承压偏弱运行。期货价格将延续震荡偏弱格局。mpo妈妈金融财经网财经门户

操作建议：逢高抛空与区间操作相结合。mpo妈妈金融财经网财经门户

风险因素：终端钢材需求超预期;焦化环保力度加大(上行风险);下游需求走弱(下行风险)mpo妈妈金融财经网财经门户

现货有降价压力，期货价格维持震荡mpo妈妈金融财经网财经门户

逻辑：受山西义堂煤矿事故影响，介休地区煤矿全部停产自查，此次停产将影响焦煤短期供应，后续关注停产对“两会”后煤矿复产增产节奏的影响。进口方面，澳煤进口仍严格受限，蒙煤通关量近期稳中有增;而下游焦化厂开工率维持高位，焦煤供需维持紧平衡。但下游焦企已经连续两轮降价，利润大幅压缩，受产业链传导影响，部分煤种价格下调，预计短期内焦煤现货将承压运行，期货价格将延续震荡。mpo妈妈金融财经网财经门户

操作建议：区间操作。mpo妈妈金融财经网财经门户

风险因素：煤矿复产(下行风险);进口恢复(下行风险);终端钢材需求超预期。mpo妈妈金融财经网财经门户

焦炭现货偏弱 盘面偏弱运行mpo妈妈金融财经网财经门户

总结与后势mpo妈妈金融财经网财经门户

21 日，焦煤市场弱稳运行，运城部分瘦原煤下调 30-40 元/吨。焦炭市场表现稳中偏弱，近日终端钢厂下调压力增加，打压焦炭钢厂范围扩大，山东代表钢企昨天正式通知第二轮下调焦炭 100 元/吨。河北唐山地区多数钢厂也同步发出调价通知，部分焦企接受下调，后续预计调价焦企范围将继续扩大，。钢厂方面库存普遍处于中高位，部分钢厂已适当控制到货，主流钢厂现多观望山西mpo妈妈金融财经网财经门户

J：港口2100元/吨,日照港2050元/吨，山东部分钢厂开始第二轮提降。华北地区高炉限产趋严，焦炭需求走弱;而华东焦企开工回升导致整体开工高于往年同期，焦炭自身供需面弱化;焦企库存累积，同时港口库存压制，投机性需求较弱。但短期终端需求释放，成材、铁矿运行仍强;后续关注成材走势、钢厂利润修复及焦企自身限产变化。操作建议：暂观望mpo妈妈金融财经网财经门户

JM：混煤1400元/吨左右。两会后山西煤矿复产增多叠加蒙煤通关回升，后续供应偏紧有望缓解;而需求端焦企开工同期仍在高位，下游库存去化中，整体看焦煤供需有所弱化。后续关注煤矿复产情况及焦企限产变动。操作建议：观望。mpo妈妈金融财经网财经门户

焦炭现货偏弱 期货窄幅震荡mpo妈妈金融财经网财经门户

周四夜间，焦炭1905低位开盘，震荡运行，报收1972.5，下跌2.5，跌幅0.13%。焦炭开工持稳，供应不减，下游需求走弱，库存累积，港口成交不畅，报价小幅下行。期货盘面低位窄幅震荡，建议短线操作。mpo妈妈金融财经网财经门户

周四夜间，焦煤1905震荡偏强运行，报收1238，上涨7，涨幅0.57%。近期焦炭价格下调，焦企利润收缩，部分煤企向下游让利调价。期货价格震荡运行，建议短线操作。mpo妈妈金融财经网财经门户

焦炭：目前整体焦炭库存偏高叠加下游钢厂需求受限，使得钢厂陆续落实焦炭第二轮提降，市场情绪偏弱。但是，考虑到目前焦化厂炼焦利润处于低位，若继续下调焦价，部分焦企或面临亏损，并且终端需求有启动迹象，采暖季限产结束日期也逐步临近，钢企检修复产将逐步减少，焦炭下行空间或较为有限。综合看，短期焦炭走势以偏弱震荡为主。策略上，若终端需求有较大释放，焦价有望跟随成材价格阶段性上涨，建议 J1909 合约多单等待低位介入机会。组合策略，建议买 J1905-卖 J1909 正套组合耐心持有，考虑到目前炼焦利润偏低，或可尝试多焦化利润组合，买 J1905-卖 JM1905 合约耐心持有，目标区间：1.65- 1.67，止损区间：1.56-1.58。mpo妈妈金融财经网财经门户

焦煤：近期介休煤矿事故对焦煤供应影响有限，且两会后煤矿将迎来集中复产期，其他地区焦煤供应增量或抵消介休焦煤供应减量，并且蒙煤通关量维持在 800车以上，较前期亦有改善。整体焦煤供应边际增加或压制焦煤价格。需求方面，随着第二轮焦炭价格提降落地范围扩大，焦企利润降至低位甚至微亏，部分焦企对焦煤采购有所放缓，在焦炭市场难有起色情况下，煤价亦面临一定压力。综合看，焦煤走势震荡偏弱，建议焦煤 1909 合约寻求高位介入空单机会。mpo妈妈金融财经网财经门户