3.22今日国债期货价格最新行情走势 美联储释放宽松信号国债期价反弹走高

1. 2年期主力TS1906收盘涨0.10 %报100.16 元，成交量32手，减少188手，持仓量349手，增加17手。5年期主力TF1906收盘涨 0.16 %报99.43 元，成交量4597手，增加602手，持仓量16478手，减少0手。10年期主力T1906收盘涨0.23 %报97.64 元，成交量35798手，减少1179手，持仓56640手，增加181手。YkB妈妈金融财经网财经门户

2. 国务院总理李克强赴财政部、税务总局考察，深入调研更大规模减税最新进展。这是全国两会后总理首次到部门考察。今年《政府工作报告》提出，进一步激发市场主体活力，实施更大规模减税，深化增值税改革，降低增值税税率。4月1日正式实施。YkB妈妈金融财经网财经门户

3. 莱特希泽、姆努钦将于3月28日至29日应邀访华，在北京举行第八轮中美经贸高级别磋商。刘鹤将于4月初应邀访美，在华盛顿举行第九轮中美经贸高级别磋商。YkB妈妈金融财经网财经门户

4. 香港金管局总裁陈德霖回应美联储利率决议：目前港元和美元利率仍存在一定差距，为港元流向美元提供诱因，金管局会继续按照联系汇率机制保持港元汇率稳定。YkB妈妈金融财经网财经门户

5. 财政部、税务总局、海关总署联合发布《关于深化增值税改革有关政策的公告》，自4月1日起，增值税一般纳税人发生增值税应税销售行为或者进口货物，原适用16%税率的，税率调整为13%;原适用10%税率的，税率调整为9%。YkB妈妈金融财经网财经门户

6. 英国央行：以9:0投票比例维持政策利率0.75%不变，同时维持资产购买规模在4350亿英镑不变，符合预期。YkB妈妈金融财经网财经门户

7. 英国央行：英国脱欧不确定性继续对信心与短期经济活动造成压力，尤其是商业投资领域;在英国脱欧前商业库存积压不太可能对GDP增长产生大幅影响;如果脱欧进展顺利，渐进且有限度地收紧货币政策是合适的;全球金融状况有所缓解，部分原因是一些主要经济体宣布了更为宽松的政策。YkB妈妈金融财经网财经门户

投资逻辑：YkB妈妈金融财经网财经门户

国债期货：由于美联储声明超预期鸽派，国内流动性进一步宽松概率上升，国债期货价格出现全线上扬。短周期来说，在美联储停止加息且9月暂停缩表的背景下，国内降息预期日趋浓厚，利率对于预期的定价或将在近期展现，做多一轮期债的机会预计已经出现。但是值得留意的是，近期猪价出现大幅上涨，叠加二季度猪价的季节性因素以及二季度CPI翘尾因素较高影响，我们也需要关注宏观经济的滞胀可能，对利率或也有偏强的负面影响。YkB妈妈金融财经网财经门户

策略：短期谨慎看多 5-6月谨慎看空YkB妈妈金融财经网财经门户

风险点：经济环比反弹YkB妈妈金融财经网财经门户

美联储释放宽松信号 国债期货反弹走高YkB妈妈金融财经网财经门户

市场行情：YkB妈妈金融财经网财经门户

昨日国债期货反弹走高，受美联储鸽派表态带动，全球货币政策预计转向宽松，这有利于收益率水平的下行，从而对国内债市也形成正面影响。基本面上，驱动利率水平变化的主要因素来自于经济基本面的变化，而当前国内经济下行压力依然较大，叠加货币政策上降准、降息空间仍存，这将带动市场收益率水平进一步下行。资金面上，央行近期在短期资金投放上保持了较强的定力，3 月下旬在缴税和季末因素影响下，整体资金面偏紧情况仍将延续。总体来看，虽然近期受市场风险偏好较高影响，国债期货呈现高位震荡的偏弱表现，但本轮利率周期并未结束，国债期货中期仍有继续走高的时间和空间。YkB妈妈金融财经网财经门户

货币市场：YkB妈妈金融财经网财经门户

周四央行公告，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，3 月 21 日不开展逆回购操作，当日无逆回购到期，连续第二日暂停操作。资金面上，月中以来受税期、央行连续暂停投放以及 MLF 到期等因素的影响，货币市场资金利率快速回升，近期央行整体投放规模相对较低，在货币市场上保持了较强的定力，预计随着季末临近整体资金面仍将保持偏紧态势。YkB妈妈金融财经网财经门户

债券市场：YkB妈妈金融财经网财经门户

一级市场，周四进出口行增发三期金融债，其中 1、3、5 年期金融债中标利率2.6094%、3.2312%、3.5295%，投标倍数分别为 1.99、1.95、2.6，边际倍数分别为2.19、3.94、2.49。整体投标倍数不高，市场需求一般。YkB妈妈金融财经网财经门户

外围市场，美联储议息会议利率决议声明表示，缩表政策预计 9 月底暂停，并将 2019年加息预期从此前两次下调至零。美元回落，美债收益率走低，这对国内债市将形成正面影响。YkB妈妈金融财经网财经门户

市场情绪谨慎，期债单边仍需等待YkB妈妈金融财经网财经门户

国债期货昨日早盘高开，随后高位震荡，TS1906、 TF1906 和 T1906 分别上涨 0.07%、0.15%和 0.21%。昨日美联储宣布暂停加息后，股债均受流动性宽松的预期表现偏强，但整体看股市仍表现更为强势，债市情绪相对谨慎。资金成本方面，早盘资金略显紧张，午后流动性出现宽松。叠加后续财政投放，流动性相对平稳。利率债方面，近期国债供给量明显增加，对盘面形成一定压力，市场需求较为谨慎，上行动力相对有限。整体来看，利好政策频出，市场风险偏好难出现明显回落，但经济数据和流动性存支撑，市场不确定性仍较强，新单建议暂时观望。YkB妈妈金融财经网财经门户

外部冲击 国债多单减仓YkB妈妈金融财经网财经门户

美联储讲话暗含了今年不加息，明年即便加息，或许加息一次的可能，且特朗普频频表态“美联储加息拖累经济”的言论。美联储的按兵不动直接给国内市场预期国内央行“降息”的可能性。国内目前货币存在是结构性问题，“降息”短期可能性较低。国债多单减仓YkB妈妈金融财经网财经门户

操作建议：多单减仓YkB妈妈金融财经网财经门户