3.22今日纸浆期货价格最新行情走势 现货成交低迷纸浆期价延续偏弱走势

纸浆继续延续偏弱走势cpA妈妈金融财经网财经门户

重要数据 2019年3月21日，纸浆1906合约收盘价格为5330元/吨，价格较前一日上涨0.15%，当日成交量为15.7万手，持仓量为12.9万手。纸浆1909合约收盘价格为5242元/吨，价格较前一日下降0.08%，成交量为10454手，持仓量为26120手。1906和1909合约价差为88元/吨。cpA妈妈金融财经网财经门户

针叶浆方面：2019年3月21日，加拿大凯利普中国主港进口价为730美元/吨(3月净价)，俄罗斯乌针、布针中国主港进口价格为740美元/吨(4月海运面价)，智利银星中国主港进口价格为730美元/吨(4月净价)。针叶浆山东地区价格方面，加拿大凯利普当日销售价格区间为5650-5700元/吨，俄罗斯乌针、布针当日销售价格区间为5500-5550元/吨，智利银星当日销售价格区间为5500-5550元/吨。cpA妈妈金融财经网财经门户

阔叶浆方面：2019年3月21日，山东地区巴西鹦鹉当日销售价格区间为5500-5550元/吨，智利明星当日销售价格区间为5500-5550元/吨，印尼小叶硬杂当日销售价格区间为5500-5500元/吨。cpA妈妈金融财经网财经门户

近日，文化纸涨价函继续陆续发出，大河纸业有限公司、中冶美利云产业投资股份有限公司、亚太森博(山东)浆纸有限公司、银河纸业、岳阳林纸股份有限公司、山东仁丰特种材料有限公司等纷纷将文化纸价格上调200元/吨。cpA妈妈金融财经网财经门户

南非约翰内斯堡当地时间2019年3月20日下午，随着一卷雪白的卫生纸原纸完美地收卷在辊轴上，历时一年多建设的Proximo 101 Investments (Pty) Ltd.(简称ProximoLTD)年产1万t生活用纸项目建成投产，这标志着宝拓纸机在非洲大地再次开花结果。cpA妈妈金融财经网财经门户

未来行情展望：虽然欧洲地区木浆港口库存以及中国地区木浆库存均创阶段新高，但库存的高企主要是由于阔叶浆造成，且目前国内针叶浆和阔叶浆价差较小，存在替代效应;Suzano表示未来将会减少亚洲地区的纸浆供给，短期内针叶浆期货价格或较为坚挺。3月份纸浆价格的走势重点关注3-5月份文化纸消费旺季是否最终到来，阔叶浆价格能否依然保持高位。长期来看，2018年四季度经济增速为6.4%，自2009年一季度以来再次跌破6.5%的区间;2018年GDP增速为6.6%，创下自1990年以来的新低。经济增速的放缓会影响木浆及下游纸制品的消费，目前尚未看到经济筑底企稳的迹象，长期我们对纸浆期货持谨慎偏空的观点。cpA妈妈金融财经网财经门户

策略：替代效应支撑，盘面价格已回调至较低水平，且外盘浆价继续调增，对纸浆期货持谨慎偏多观点，可逢低做多。cpA妈妈金融财经网财经门户

风险点：政策风险、汇率风险、贸易战风险、自然灾害风险cpA妈妈金融财经网财经门户

现货成交低迷 市场信心较差cpA妈妈金融财经网财经门户

一、纸浆:cpA妈妈金融财经网财经门户

1.木浆库存维持高位，现货成交变化不大，价格持续走低，市场信心低迷。cpA妈妈金融财经网财经门户

2.非木浆各品种表现不一，竹浆偏弱，业者多持观望态度。cpA妈妈金融财经网财经门户

3.国废价格继续下跌，市场恐慌情绪加重，短期延续弱势。cpA妈妈金融财经网财经门户

二、纸及纸板：cpA妈妈金融财经网财经门户

1.文化用纸方面，纸厂再次提价，落实情况尚需观察。cpA妈妈金融财经网财经门户

2.生活用纸价格涨跌互现，下游采购情况一般。cpA妈妈金融财经网财经门户

3.白卡纸市场平稳，下游看涨信心减弱，按需采购为主。cpA妈妈金融财经网财经门户

三、展望：cpA妈妈金融财经网财经门户

纸浆期货偏弱震荡，夜盘一度跌破 5300 元，现货再现大范围调整，银星、乌针在 5500 元附近，加针在 5550-5650 元之间，市场信心较弱，成交并未好转，下游纸厂积极落实前期涨价涵，但需求羸弱导致上下游均较为谨慎。根据船期及外盘报价推算，我们预估 4 月后到港针叶浆成本折盘面价在 5380-5500 元，从而对期货价格形成支撑。技术上看，建议 1906 合约继续关注 5300 元支撑，同时临近仓单注册日，可轻仓布局多单。cpA妈妈金融财经网财经门户

现货价格下行纸浆继续空头思路cpA妈妈金融财经网财经门户

(1)昨日现货市场价格下跌，山东可交割品牌最低价格5525元/吨，基差198元/吨。国内阔叶浆价下跌50-100元/吨，最近品牌价格至5500元/吨。cpA妈妈金融财经网财经门户

逻辑：昨日现货价格大幅下调。阔叶浆调整50~100元/吨。针叶浆普遍下调50元/吨，目前山东最低可交割品牌价格为5525元/吨。期货主力昨日横盘震荡。下游纸厂虽然依旧发出涨价函，但目前市场中实际涨价的情况还未出现。纸浆期货已经再度进入趋势性下跌行情。但受制于现货跟跌缓慢及基差因素，在下跌途中可能存在一定震荡。交易上短期背靠5日，10日均线抛空，中线空头继续持有。cpA妈妈金融财经网财经门户

操作：偏空交易，空头持有，站稳20日均线止损。cpA妈妈金融财经网财经门户

风险因素：cpA妈妈金融财经网财经门户

利空因素：纸厂开始抵触、浆厂再次降价。cpA妈妈金融财经网财经门户

利多因素：浆厂集中检修、宏观政策释放、人民币大幅贬值。cpA妈妈金融财经网财经门户

下游需求交投平淡，纸浆期价弱势调整cpA妈妈金融财经网财经门户

宏观方面，中美将于 3 月 28 日和 29 日举行第八轮经贸高级别磋商。4 月初，刘鹤副总理将应邀访美举行第九轮经贸高级别磋商，贸易争端不确定性仍存。中观方面，虽然国外浆厂提涨 4 月份针叶浆合同价格，但是国内木浆现货市场不容乐观，多数地区现货木浆价格窄幅下行 50- 150 元/吨，再加上国内港口木浆库存压力较为明显，对浆价形成压制作用。需求方面，目前下游纸厂采买积极性一般，经销商及印刷厂方面也多持观望态度，而铜版纸市场受 3 月、4 月文化印刷纸传统旺季影响，各大规模纸业再次发布涨价函，计划下旬上调铜版纸价格 200 元/吨，实际落实情况有待考证。综合看，短期浆价以震荡调整为主。策略上，建议 SP1906 合约单边暂观望，若后期文化用纸需求启动，或有望带动浆价上涨，届时可寻求多单低位介入机会。关注 3、4 月份港口库存情况及仓单注册情况。cpA妈妈金融财经网财经门户