3.21今日国债期货价格最新行情走势 国债期价延续弱势
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 国债 | 华泰期货 | 1. 2年期主力TS1906收盘跌0.07 %报100.08 元，成交量220手，增加212手，持仓量332手，减少21手。5年期主力TF1906收盘跌 0.03 %报99.28 元，成交量3995手，减少364手，持仓量16478手，增加476手。10年期主力T1906收盘跌0.04 %报97.43 元，成交量36977手，减少5178手，持仓56459手，增加288手。 2. 美联储维持联邦基金利率在2.25%-2.50%不变，符合预期。美联储利率决议声明：委员们一致同意此次利率决定;继续缩表政策，预计9月底暂停;美联储将2019年加息预期从此前两次下调至零。它还下调了经济展望，预计2019年GDP增长2.1%，而不是此前预期的2.3%。今年PCE的通胀预期从之前的1.9%下调至1.8%。 3. 鲍威尔：1、美国经济正处于良好态势，整体展望仍是积极的;2、联邦基金利率是主要的货币政策工具;3、资产负债表占GDP的比例将从25%降低到17%左右;4、现在是保持耐心的良好时机，将继续观察和等待;5、美联储尚未令人信服地实现匀称的2%通胀目标;6、并不寻求通过FOMC政策来影响美元汇率。 4. 财政部：2月末全国地方政府债务余额191420亿元，控制在全国人大批准的限额之内，其中，一般债务114273亿元，专项债务77147亿元;政府债券188269亿元，非政府债券形式存量政府债务3151亿元。 5. 日本政府发布月度报告，3月下调经济评估，为三年来首次。日本政府称，出口与生产方面出现疲软迹象，下调了对出口和产出的评估，但预计经济将持续温和复苏。 6. 国务院常务会议确定《政府工作报告》责任分工，会议决定，进一步扩大进项税抵扣范围，将旅客运输服务纳入抵扣;对政策实施后纳税人新增的留抵税额，按有关规定予以退还;相应调整部分货物服务出口退税率、购进农产品适用的扣除率等。 投资逻辑： 国债期货：国债期货市场近期面临降息预期以及通胀预期的多空分歧，整体呈现弱势震荡的走势。短周期来说，美联储将2019年加息预期从此前两次下调至零，且预计9月底暂停缩表，相比市场之前的预期更为鸽派，美债利率出现重挫。伴随着美联储的超预期转鸽，预计国内政策也将能下一城，降息或是降准操作可期。在中美利差空间释放叠加货币宽松预期下，国内利率或有短期做多的机会。但是值得留意的是，近期猪价出现大幅上涨，叠加二季度猪价的季节性因素，我们也需要关注宏观经济的滞胀可能，对利率或也有偏强的负面影响。 策略：短期谨慎看多 5-6月谨慎看空 风险点：经济环比反弹 |
| 方正中期 | 市场投资氛围趋于保守 国债期货延续弱势 市场行情： 昨日国债期货继续走弱，两年期品种由于流动性较差，盘中一度出现闪崩，近期国债期货投资氛围趋于保守。国债期货牛市暂缓一方面受市场风险偏好回升影响，另一方面，政策积极下市场对于未来经济悲观预期降温。我们预计国内经济将于年中左右见底，期间各项经济数据难以明显改观，货币政策方面降准、降息空间仍存，这将带动市场收益率水平进一步下行。资金面上，央行连续三日小幅投放后再次暂停操作，资金投放上保持较强的定力，随着季末临近，整体资金面偏紧情况仍将延续，也对国债期货投资氛围形成一定压力。外围市场，美联储表示缩表政策预计 9月底暂停，并将 2019 年加息预期从此前两次下调至零。美元回落，美债收益率走低，这对国内债市将形成正面影响。操作上，国债期货料继续维持高位震荡整理态势，中期仍有继续走高的时间和空间。 货币市场： 周三央行公告，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，3 月 20 日不开展逆回购操作，连续三日投放后再次暂停操作。资金面上，月中以来受税期、央行连续暂停投放以及 MLF 到期等因素的影响，货币市场资金利率快速回升，近期央行整体投放规模相对较低，在货币市场上保持了较强的定力，预计随着季末临近整体资金面仍将保持偏紧态势。 债券市场： 一级市场，周三财政部续发 1 年期国债中标利率 2.3459%，全场倍数 3.21;续发 10年期国债中标利率 3.1021%，全场倍数 2.11。其中短期品种投标倍数较高，长期品种相对偏低，市场投资氛围区域保守。外围市场，美联储议息会议利率决议声明表示，缩表政策预计 9 月底暂停，并将 2019年加息预期从此前两次下调至零。美元回落，美债收益率走低，这对国内债市将形成正面影响。 | |
| 兴业期货 | 市场不确定因素较多，期债暂时观望 国债期货昨天小幅高开后震荡走弱，TS1906 下跌 0.07%、TF1906 和 T1906 分别上涨 0.02%和 0.05%。昨日地产税不纳入今年立法范围对市场风险偏好有所提振。流动性方面，近期银行资金融出意愿较弱，隔夜资金成本明显抬升，整体资金面较前期略显紧张。但目前市场存一定降准预期，预期较为乐观。利率债方面，近期国债供给量明显增加，对盘面形成一定压力，但难以形成长期影响。整体来看，利好政策频出，市场风险偏好难出现明显回落，但经济数据表现一般，市场不确定性仍较强，新单建议暂时观望。 | |
| 广州期货 | 央行流动性管理彰显稳健态度，资金面恢复至合理均衡水平，股市未进一步形成压力，昨日期现券均窄幅震荡。全日国债收益率曲线期限分化明显，短端多数下行0.6-1BP，中长端上行0.8-1BP;农发债收益率曲线整体波动在2BP以内;进出口行债收益率曲线除1年平均下行3.2BP外，其余波动在1.8BP以内。国开债收益率曲线整体波动不到1BP。隔夜，美联储议息会议“鸽”声一片，3月联邦基准利率如期按兵不动，点阵图显示今年不加息且2020年加息一次，会议决定今年9月末停止缩表，并下调今明两年的GDP增速和PCE通胀预期等。美股由涨转跌，美债收益率大幅下行，10年期公债收益率快速跌至2.5%水平。外部货币政策箝制进一步降低，或短期对国内债市有所提振，料国债期货震荡偏强，不过不宜追高进场。 | |
| 以上内容仅供参考，不构成操作建议！ | ||
