3.20今日煤炭期货价格最新行情走势 现货持续走弱煤炭期价震荡偏弱

现货持续走弱 期价震荡偏弱qZ0妈妈金融财经网财经门户

近期河北邯郸地区钢厂提降第一轮100元/吨，其他区域尚未跟进，焦化利润压缩短期内有较强抵抗情绪。近期焦企库存水平增加明显，高于历史同期水平;焦化厂仍有一定利润，焦企主动限产预期较弱，预计短期内供给整体维持相对宽松。焦炭需求方面，受河北钢企超预期环保限产以及强化管控影响，上周高炉产能利用率继续下滑，钢厂库存水平回升，多以按需采购，钢厂需求减弱;港口库存处近年同期高位，贸易商采购积极性较弱并且有较强的出货意愿，中间渠道需求趋弱;综合来看，环保限产导致需求端减少程度大于供给端，下游需求短期内难以明显改善，供需相对宽松，预计短期内J1905合约将震荡偏弱运行。qZ0妈妈金融财经网财经门户

原料方面，近期介休地区煤矿事故对焦煤刺激较强，介休地区煤矿已全部停止生产接受临时检查，具体复产时间未定，山西地区焦煤整体需求较好。近期煤矿将集中复产，供需偏紧格局有改善预期;下游需求端利润压缩严重，焦煤现货价格有下跌预期，局部地区煤矿已经出现让利情况，预计短期内焦煤期价有下行压力。qZ0妈妈金融财经网财经门户

钢厂打压焦价，短期煤焦价格走弱qZ0妈妈金融财经网财经门户

观点：昨日煤焦市场偏弱运行。焦炭方面，邯郸地区多家钢厂开启第二轮100元/吨提降，山西、河北地区多家焦企已接收，市场较为疲弱。目前北方钢厂限产，焦炭刚性需求滑落，焦企开工依旧维持高位，整体供需格局转弱。港口焦炭库存高企价格倒挂，贸易商接货情绪较差。焦煤方面，短期介休煤矿自查导致主焦煤供应偏紧，焦企主焦煤库存较低，补货需求旺盛，而配煤库存相对较高，焦企采购意愿较低。综合来看，短期焦炭供过于求，焦价依旧维持弱势;焦煤供应总体虽然紧张，但受焦炭价格持续下跌，焦化利润滑落后，煤价承压较大。qZ0妈妈金融财经网财经门户

策略：焦炭方面：中性，北方钢焦限产，但港口焦炭库存高位压制焦价，短期来看依然价格承压，整体价格走势跟随成材。焦煤方面：中性，介休煤矿自查导致供应缩减，且焦化利润滑落，短期焦煤价格有回调可能。套利方面：关注焦炭和焦煤5-9 正套机会，逢低做多qZ0妈妈金融财经网财经门户

风险点：煤矿安全检查力度减弱;中美贸易战预期转差;焦炭库存累积超预期;成材库存累积超预期。qZ0妈妈金融财经网财经门户

第二轮提降已部分落地，期货价格震荡偏弱qZ0妈妈金融财经网财经门户

逻辑：钢厂又开启第二轮提降，目前部分焦企已经落地。由于焦炉产能利用率持续维持高位，供给压力较大，库存持续攀升，而河北高炉又严格限产，焦炭需求受限，焦炭短期内高供给状态仍将维持，因此，焦炭自身驱动不强，供需关系偏弱，预计现货价格短期内将承压偏弱运行。期货价格将延续震荡偏弱格局。qZ0妈妈金融财经网财经门户

操作建议：逢高抛空与区间操作相结合。qZ0妈妈金融财经网财经门户

风险因素：终端钢材需求超预期;焦化环保力度加大(上行风险);下游需求走弱(下行风险)qZ0妈妈金融财经网财经门户

现货价格承压偏稳，期货价格维持震荡qZ0妈妈金融财经网财经门户

逻辑：受山西义堂煤矿事故影响，介休地区煤矿全部停产自查，日影响原煤产量约4万吨，此次停产将影响焦煤短期供应，后续关注停产对“两会”后煤矿复产节奏的影响。进口方面，澳煤进口仍严格受限，蒙煤通关量近期稳中有增;而下游焦化厂开工率维持高位，焦煤供需维持紧平衡。但下游焦企已经连续两轮降价，利润大幅压缩，受产业链传导影响，预计短期内焦煤现货将承压偏稳运行，期货价格将延续震荡。qZ0妈妈金融财经网财经门户

操作建议：区间操作。qZ0妈妈金融财经网财经门户

风险因素：煤矿复产(下行风险);进口恢复(下行风险);终端钢材需求超预期。qZ0妈妈金融财经网财经门户

下游需求较弱 焦炭偏弱震荡qZ0妈妈金融财经网财经门户

周二夜间，焦炭1905高位开盘，震荡偏弱运行，报收1968，上涨4，涨幅0.2%。近期焦炭供应稳中有升，环保力度对产量的影响趋弱。下游需求暂未恢复，钢厂及港口库存累积，现货价格稳中有降。期货盘面于均线以下偏弱震荡，建议短线偏空操作。qZ0妈妈金融财经网财经门户

周二夜间，焦煤1905低位开盘，小幅拉涨后横盘震荡，报收1237.5，上涨0.5，涨幅0.04%。煤矿关停影响焦煤产量，供给偏紧支撑价格。但伴随焦炭价格回调，煤矿复工补充供应，焦煤现货价格支撑不足。期货盘面低位震荡，建议短线操作。qZ0妈妈金融财经网财经门户

焦炭：目前环保对焦企影响减弱，焦炭供应较为宽松。同时，各环节焦炭库存均有所增加，其中焦企因下游限产影响小幅累库，港口焦炭库存亦再创新高，贸易商出货情绪增加，钢厂方面到货稳定焦炭库存也有所上升，高库存将继续压制焦价。而下游钢厂因环保限产高炉开工率下降明显，预计采暖季结束前钢铁产量难有明显释放，焦炭需求亦将受限。另外，近期部分焦企陆续落实焦炭第二轮提降，市场情绪整体偏弱。但是，考虑到目前焦化厂炼焦利润处于低位，若继续下调焦价，部分焦企或面临亏损，并且终端需求有启动迹象，采暖季限产结束日期也逐步临近，钢企检修复产将逐步减少，对焦炭下行走势形成扰动。综合看，短期焦炭走势震荡偏弱。策略上，若终端需求有较大释放，焦价有望跟随成材价格阶段性上涨，建议 J1905 合约多单等待低位介入机会。组合策略，建议买J1905-卖J1909 正套组合耐心持有。qZ0妈妈金融财经网财经门户

焦煤：近期受山西晋中地区某煤矿事故影响，介休地区地方煤矿全部停产自查，据估计对日原煤产量影响在 4 万吨左右，不过对其他地区煤矿影响有限，且两会结束煤矿将迎来集中复产期，其他地区焦煤供应增量或抵消介休焦煤供应减量，并且蒙煤通关量维持在 800 车以上，较前期亦有改善。整体焦煤供应有边际增加或压制焦煤价格。需求方面，随着第二轮焦炭价格提降落地范围扩大，焦化厂利润逐步收窄，对于原料煤的打压也较为迫切，短期煤价亦面临一定压力。综合看，焦煤走势震荡偏弱，建议关注焦煤 1905 合约空单高位建仓机会。qZ0妈妈金融财经网财经门户

J：港口2200元/吨,日照港2150元/吨。华北地区高炉限产趋严，焦炭需求走弱;而华东焦企开工回升导致整体开工高于往年同期，焦炭自身供需面弱化;焦企库存累积，同时港口库存压制，投机性需求较弱。但短期终端需求释放，成材、铁矿运行仍强;后续关注成材走势、钢厂利润修复及焦企自身限产变化。操作建议：焦炭05短多止损暂观望。qZ0妈妈金融财经网财经门户

JM：混煤1400元/吨左右。两会后山西煤矿复产增多叠加蒙煤通关回升，后续供应偏紧有望缓解;而需求端焦企开工同期仍在高位，下游库存去化中，整体看焦煤供需有所弱化。后续关注煤矿复产情况及焦企限产变动。操作建议：观望。qZ0妈妈金融财经网财经门户