3.15今日纸浆期货价格最新行情走势 纸浆期价维持弱势
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 纸浆 | 华泰期货 | 盘面浆价维持弱势，现货价格跟随下跌 重要数据 2019年3月14日，纸浆1906合约收盘价格为5384元/吨，价格较前一日下跌0.52%，当日成交量为26.1万手，持仓量为13.3万手。纸浆1909合约收盘价格为5318元/吨，价格较前一日下降0.23%，成交量为10884手，持仓量为24704手。1906和1909合约价差为66元/吨。 针叶浆方面：2019年3月14日，加拿大凯利普中国主港进口价为730美元/吨(3月净价)，俄罗斯乌针、布针中国主港进口价格为680美元/吨(3月陆运净价)，智利银星中国主港进口价格为710美元/吨(3月面价)。针叶浆山东地区价格方面，加拿大凯利普当日销售平均价格约为5725元/吨，俄罗斯乌针、布针当日销售平均价格约为5600元/吨，智利银星当日销售平均价格约为5600元/吨。 阔叶浆方面：2019年3月14日，山东地区巴西鹦鹉当日销售平均价格约为5600元/吨，智利明星当日销售平均价格约为5600元/吨，印尼小叶硬杂当日销售平均价格约为5525元/吨。 印度尼西亚海关公布2019年1月纸浆出口情况，阔叶浆总出口量27.02万吨，环比下降16.02%，同比下降33.03%。 中建三局一公司承建的印度尼西亚34万吨/年湿浆厂项目于3月4日正式开工建设。该项目位于印尼巴淡岛，建筑面积约12万平方米，占地面积250亩，设计年产34万吨湿浆板。 未来行情展望：虽然欧洲地区木浆港口库存以及中国地区木浆库存均创阶段新高，但库存的高企主要是由于阔叶浆造成，且目前国内针叶浆和阔叶浆价差较小，存在替代效应;Suzano表示未来将会减少亚洲地区的纸浆供给，短期内针叶浆期货价格或较为坚挺。3月份纸浆价格的走势重点关注3-5月份文化纸消费旺季是否最终到来，港口木浆去库存能否顺利进行。长期来看，2018年四季度经济增速为6.4%，自2009年一季度以来再次跌破6.5%的区间;2018年GDP增速为6.6%，创下自1990年以来的新低。经济增速的放缓会影响木浆及下游纸制品的消费，目前尚未看到经济筑底企稳的迹象，长期我们对纸浆期货持谨慎偏空的观点。 策略：替代效应支撑，且目前基差又拉大至较高水平，盘面浆价继续下行空间有限，但玖龙纸业近期下调纸制品价格，短期内对纸浆期货持中性观点。 风险点：政策风险、汇率风险、贸易战风险、自然灾害风险 |
| 中信期货 | 技术形态弱势现货缓慢下行，纸浆期货料震荡走低 (1)山东地区可交割品牌部分品牌继续下调价格，最低价格5600元/吨，基差188元/吨。山东地区阔叶价格部分下调，最低品牌价格在5525元/吨，较前日下跌25。 逻辑：纸浆现货价格继续走低，期货临近压力位后反弹乏力，出现下行。由于现货跌幅缓慢，因此期货下跌也不顺畅，基本呈现震荡下跌格局，一旦基差到达280元/吨以上，期货就会出现反弹修复基差需求。驱动角度看，4-5月是纸品生产高峰，纸浆需求存在复苏预期，然而库存压力大，下游采购积极性低，价格短期承压下行。先阶段看，前2月货物到岗，进口价格存在些微利润，贸易商存在降价销售空间。操作上，期货下行趋势明显，现货受短期恢复不及预期及库存压力承压下行。期现出现滚动下跌态势。 操作：短线交易可反弹至压力位后偏空交易，如已开仓，可空单持有。中线观望。 风险因素： 利空因素：纸厂开始抵触、浆厂再次降价。 利多因素：浆厂集中检修、宏观政策释放、人民币大幅贬值。 | |
| 兴业期货 | 供需面弱势难改，SP1906 合约单边暂观望 近期国内各品牌针叶浆价格出现不同程度的下跌，跌幅在 50-150 元不等，加之港口木浆库存持续维持高位，盘面浆价面临较大压力。需求方面，3 月份为传统文化用纸旺季，但当前需求暂无明显回暖迹象，利好预期不足情况下，纸浆价格难有提振。综合看，纸浆供稳需弱，浆价走势维持偏空思路。关注下游企业补库及 3 月底仓单注册情况。策略上，纸浆基本面偏弱，但盘面浆价已部分反映利空情绪，且基差再次走扩至 200 元左右，盘面大幅下跌空间有限，建议 SP1906 合约单边暂观望。 | |
| 瑞达期货 | 近期港口库存仍较高，据不完全统计，2 月下旬，国内青岛、常熟、保定纸浆库存合计 197 万余吨，较 1 月下旬增加 18%，较去年 2 月下旬增加 60%。节后上游挺价对浆价的驱动将逐步减弱，但部分纸品需求将季节性好转，2019 年二三季度是纸厂产能投产高峰期，需求对期价有所推动。从技术上看，SP1906 合约关注下方 5300 附近支撑，短期建议在 5300-5430 区间交易。 | |
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